Dầu Brent (UKOIL) Tăng 2.01% vào 30 thg 9: Các yếu tố chính cần theo dõi

Giá dầu thô Brent tiêu chuẩn toàn cầu tăng khi các bên tham gia thị trường phản ứng trước rủi ro nguồn cung địa chính trị gia tăng tại Trung Đông và sự tan biến nhanh chóng của kỳ vọng nới lỏng ngoại giao. Nhân tố chính thúc đẩy sự điều chỉnh tăng giá là thông tin chính thức từ chính quyền Mỹ bác bỏ rõ ràng các báo cáo về khả năng nới lỏng trừng phạt hoặc giải phóng tài sản bị đóng băng của Iran để đổi lấy bảo đảm quá cảnh hàng hải. Những đồn đoán trước đó về một bước đột phá ngoại giao từng tạo ra kỳ vọng giảm giá xung quanh các hạn chế nguồn cung ở Trung Đông; tuy nhiên, tuyên bố bác bỏ này khẳng định lại rằng các nút thắt thương mại và mức bù rủi ro địa chính trị cao sẽ tiếp tục phản ánh đậm nét vào giá của hợp đồng giao tháng gần nhất.

Diễn biến thị trường dầu vật chất tiếp tục phản ánh tình trạng thắt chặt tiềm ẩn, đặc biệt là đối với các loại dầu thô nhẹ ngọt và sản phẩm chưng cất trung bình. Những lo ngại về an ninh và tính liên tục của vận tải dọc theo các điểm nghẽn hàng hải quan trọng trong khu vực, đặc biệt là Eo biển Hormuz, vẫn là động lực chính duy trì giá giao ngay ở mức cao. Mặc dù sự phục hồi hoạt động tạm thời tại một số cảng xuất khẩu trong khu vực đã làm dịu đi đôi chút mối lo ngại nguồn cung trước mắt, các hạn chế mang tính cấu trúc rộng lớn hơn và căng thẳng địa chính trị gia tăng vẫn giữ cho trạng thái cân bằng ở mức mong manh. Ngoài ra, bất chấp việc dự trữ thương mại của Mỹ thỉnh thoảng tăng lên, tồn kho sản phẩm chưng cất ở mức thấp và hoạt động lọc dầu được duy trì ổn định tiếp tục hấp thụ các lô dầu vật chất giao ngay, củng cố thêm cấu trúc đường cong giá kỳ hạn ngắn.

Dòng vốn định chế đã quay trở lại các vị thế mua khi các ngân hàng đầu tư lớn điều chỉnh tăng dự báo giá trung hạn, coi căng thẳng kéo dài ở Trung Đông là kịch bản cơ sở. Đường cong giá tương lai duy trì trạng thái bù giá bán kỳ hạn (backwardation) rõ rệt, phát đi tín hiệu về nhu cầu dầu vật chất giao ngay mạnh mẽ so với cân bằng của các hợp đồng kỳ hạn xa hơn. Trong thời gian tới, các nhà đầu tư định chế tiếp tục theo dõi các nguy cơ gián đoạn nguồn cung trên các tuyến đường xuất khẩu chính, các lực cản vĩ mô ảnh hưởng đến nhu cầu công nghiệp toàn cầu và các cuộc thảo luận chính sách sắp tới của OPEC+ về mục tiêu sản lượng cũng như việc tuân thủ hạn ngạch.

Về mặt kỹ thuật, Dầu Brent (UKOIL) có MACD (12,26,9) đạt -1.922, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 50.815 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 75.760 phản ánh trạng thái bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Tồn kho dầu thô Mỹ gia tăng bất ngờ: Viện Dầu khí Mỹ báo cáo lượng tồn kho dầu thô Mỹ đã tăng 1,02 triệu thùng trong tuần kết thúc vào ngày 25 tháng 9, trái ngược với dự báo giảm 578.000 thùng của thị trường và phát đi tín hiệu về áp lực tồn kho trong nước trong ngắn hạn.
• Sự phục hồi của dòng xuất khẩu khu vực và logistics đường ống: Tình trạng thắt chặt nguồn cung thực tế đã hạ nhiệt khi lượng xuất khẩu dầu thô tháng 9 của Trung Đông tăng vọt lên 16 triệu thùng/ngày—mức cao nhất kể từ khi các gián đoạn do xung đột bắt đầu—cùng với tiến triển trong việc phục hồi công suất đường ống Đông-Tây của Ả Rập Xê Út.
• Nhu cầu nhiên liệu tinh chế suy giảm tại Trung Quốc: Việc giảm lượng dầu thô nhập khẩu và sự thay thế nhiên liệu mang tính cơ cấu tại Trung Quốc tiếp tục làm giảm dự báo tiêu thụ toàn cầu, khi các chuyên gia phân tích hạ triển vọng nhu cầu nhiên liệu tinh chế năm 2026 của Trung Quốc xuống mức sụt giảm 8%.
• Suy giảm nhu cầu do giá cao và thu hẹp biên lợi nhuận: Các nhà chiến lược định chế cảnh báo rằng việc giá dầu thô duy trì trên 100 USD/thùng đang kích hoạt sự suy giảm nhu cầu của người tiêu dùng cuối cùng và làm thu hẹp mạnh chênh lệch giá tinh chế (crack spread) tại khu vực Á-Âu, giới hạn đà tăng tiếp theo.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.