USD/JPY (USDJPY) Rớt vào 30 thg 9: Liệu đó là do đồng đô la, lãi suất hay dữ liệu?

Đà giảm của tỷ giá USD/JPY chủ yếu do rủi ro can thiệp gia tăng và các cảnh báo bằng lời nói ngày càng leo thang từ giới chức tiền tệ Nhật Bản, cùng sự đồng điệu chính sách rõ ràng với các quan chức tài chính Mỹ. Thông điệp chung từ Bộ Tài chính Nhật Bản và Bộ Tài chính Mỹ nhấn mạnh mối quan ngại chung về việc đồng Yên Nhật bị định giá thấp đã làm tăng đáng kể khả năng giới chức sẽ can thiệp vào thị trường tiền tệ. Các bên tham gia thị trường đã đánh giá lại rủi ro giảm giá đối với cặp tiền này, kích hoạt làn sóng giải thể các vị thế mua USD và tăng cường mua đồng Yên để phòng ngừa rủi ro.

Yếu tố củng cố cho biến động tỷ giá này là việc tái định giá mang tính cấu trúc diện rộng đối với kỳ vọng chính sách giữa Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Các nhà đầu tư tổ chức tiếp tục phản ánh việc chênh lệch lãi suất Mỹ - Nhật đang thu hẹp, được củng cố bởi lộ trình thắt chặt của BoJ. Sự ổn định gia tăng trên thị trường trái phiếu nội địa cùng lực cầu bền bỉ trong các phiên đấu thầu trái phiếu chính phủ Nhật Bản đã củng cố niềm tin vào lợi suất của Nhật Bản, làm giảm lợi thế lợi suất tương đối từng nghiêng về đồng USD và làm giảm sức hút của các phân bổ giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade).

Ngoài ra, dòng tiền tái cân bằng danh mục đầu tư của các tổ chức vào cuối tháng và cuối quý đã gia tăng đà giảm của tỷ giá giao ngay. Các nhà quản lý tài sản toàn cầu đã điều chỉnh phân bổ vốn để phòng ngừa rủi ro ngoại hối trong bối cảnh tâm lý rủi ro dịch chuyển, đẩy nhanh đợt thanh lý USD trong ngắn hạn. Mặc dù các yếu tố nền tảng kinh tế vĩ mô diện rộng và biến động lợi suất của Mỹ vẫn tiếp tục hỗ trợ cho đồng USD, sự giám sát tăng cường từ giới chức cùng chênh lệch chính sách thu hẹp cho thấy các nhịp phục hồi của USD/JPY sẽ tiếp tục bị kìm hãm bởi nguy cơ can thiệp mang tính cấu trúc trong ngắn hạn.

Về mặt kỹ thuật, USD/JPY (USDJPY) có MACD (12,26,9) đạt 0.505, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 45.766 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 44.055 phản ánh trạng thái mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Mối đe dọa can thiệp ngoại hối từ Bộ Tài chính Nhật Bản: Cảnh báo can thiệp bằng lời nói liên tục từ các cơ quan quản lý tiền tệ Nhật Bản gần ngưỡng tâm lý 158,00–160,00, cùng với việc công bố dữ liệu can thiệp ngoại hối chính thức của Bộ Tài chính, tạo ra rủi ro đuôi nghiêm trọng về các đợt can thiệp mua Yên không báo trước, có thể kích hoạt đợt bán tháo mạnh trong ngày đối với cặp USD/JPY.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng vọt và việc thanh lý giao dịch carry trade: Đà tăng nhanh của lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn dài sau đợt tăng lãi suất chính sách lên 1,25% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đe dọa làm thu hẹp chênh lệch lợi suất Mỹ - Nhật, làm tăng nguy cơ bị thanh lý đột ngột đối với các vị thế carry trade USD/JPY quá đông đúc.
• Áp lực tái cân bằng cuối tháng và cuối quý: Dòng vốn tái cân bằng danh mục của các tổ chức và phòng ngừa rủi ro của doanh nghiệp gắn với thời điểm đóng cửa cuối tháng và cuối quý ngày 30 tháng 9 làm tăng rủi ro trượt giá theo chiều giảm và gia tăng biến động trong ngày do thanh khoản bị phân tán.
• Việc định giá lại lợi suất trái phiếu Mỹ từ các dữ liệu kinh tế vĩ mô: Việc công bố các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng của Mỹ, bao gồm lạm phát PCE và bảng lương phi nông nghiệp, khiến USD/JPY đối mặt với rủi ro giảm giá đột ngột nếu các con số yếu hơn dự kiến kích hoạt đợt sụt giảm nhanh chóng của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn chuẩn.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.