USD/MXN (USDMXN) Giảm 0.60% vào 29 thg 9: Điều gì đứng sau sự biến động của đồng tiền?

Sự sụt giảm của tỷ giá USD/MXN phản ánh sự kết hợp giữa hoạt động chốt lời kỹ thuật và sự chững lại trong đà tăng gần đây của đồng USD, yếu tố trước đó đã đẩy tỷ giá vào vùng quá mua về mặt kỹ thuật. Sau chuỗi phiên tăng liên tiếp đưa cặp tỷ giá tiến gần các mức cao nhất trong nhiều tháng, các nhà đầu tư tổ chức trên thị trường đã tận dụng trạng thái vị thế bị căng quá mức để cắt giảm vị thế mua đồng USD. Sự ổn định của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục làm suy yếu động lực của đồng bạc xanh, tạo điều kiện cho đồng peso Mexico thực hiện nhịp phục hồi điều chỉnh.

Yếu tố hỗ trợ cơ bản cho đồng peso Mexico tiếp tục dựa vững chắc vào khung chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Mexico. Cam kết của Banxico trong việc duy trì lãi suất điều hành ở mức 6,50% đồng thời phát tín hiệu về một giai đoạn tạm dừng chính sách kéo dài đã củng cố kỳ vọng rằng lãi suất tại Mexico sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao để đảm bảo tiến trình giảm lạm phát về mức mục tiêu. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn duy trì lập trường thận trọng, lợi thế về lợi suất danh nghĩa đáng kể của trái phiếu chính phủ Mexico tiếp tục hỗ trợ cho các giao dịch kinh doanh chênh lệch lãi suất (carry trade). Với chênh lệch lãi suất giữa Banxico và Fed vẫn duy trì ở mức đủ rộng, dòng vốn đầu tư tổ chức đã quay trở lại các tài sản có lợi suất cao tại Mỹ Latinh ngay khi đà tăng tức thời của đồng USD mất động lực.

Tâm lý thị trường chung cũng đóng một vai trò khi khẩu vị rủi ro ổn định trở lại trên các thị trường mới nổi đã làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng USD. Trong khi các nhà đầu tư tiếp tục theo dõi các dữ liệu kinh tế vĩ mô sắp công bố của Mỹ và các diễn biến địa chính trị toàn cầu, đồng peso vẫn hưởng lợi từ lợi suất tương đối hấp dẫn và nền tảng chính sách trong nước vững chắc. Trong ngắn hạn, biến động của tỷ giá USD/MXN sẽ tiếp tục nhạy cảm với các dữ liệu lạm phát sắp tới, những thay đổi trong kỳ vọng lãi suất của Mỹ và mức độ bền vững của dòng tiền kinh doanh chênh lệch lãi suất.

Về mặt kỹ thuật, USD/MXN (USDMXN) có MACD (12,26,9) đạt 0.197, phát ra tín hiệu mua. RSI ở mức 77.131 cho thấy thị trường đang ở trạng thái mua, còn Williams %R tại 10.871 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Sự phân kỳ chính sách của Banxico và sự thu hẹp chênh lệch lãi suất: Thống đốc Banco de México Victoria Rodríguez tái khẳng định rằng Banxico sẽ không máy móc đi theo các đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), đồng thời duy trì lãi suất chính sách ở mức 6,50%. Sự tạm dừng có chủ đích này đã thu hẹp chênh lệch lãi suất cơ bản giữa Mỹ và Mexico xuống còn 250 điểm cơ bản—mức hẹp nhất kể me từ năm 2015—qua đó làm suy giảm đáng kể đệm lợi suất của đồng peso Mexico trước việc định giá lại chính sách tiền tệ diều hâu của Fed.
• Sự đảo ngược vị thế carry trade mua ròng lớn đồng MXN: Định vị thị trường cho thấy các vị thế nắm giữ mua ròng đồng peso Mexico đã lên quá cao, tạo ra lỗ hổng lớn trong cấu trúc thị trường. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng, với lợi suất kỳ hạn 10 năm duy trì trên mức 5,00%, đe dọa kích hoạt các đợt thanh lý cắt lỗ và đẩy nhanh quá trình giải thể các giao dịch carry trade mua MXN.
• Tâm lý né tránh rủi ro địa chính trị và lực cầu trú ẩn an toàn vào đồng USD: Các cuộc đàm phán ngoại giao ở Trung Đông bị đình trệ cùng tâm lý rủi ro toàn cầu xấu đi đã củng cố nhu cầu trú ẩn an toàn vào đồng đô la Mỹ, đẩy chỉ số U.S. Dollar Index vượt mức 101,00. Sự phân bổ lại dòng vốn né tránh rủi ro (risk-off) rút khỏi các đồng tiền thị trường mới nổi có hệ số beta cao đã đẩy tỷ giá USD/MXN về phía vùng kháng cự quan trọng gần 18,00.
• Sự trì trệ của tăng trưởng trong nước và dữ liệu kinh tế suy yếu: Các chỉ số hoạt động kinh tế yếu hơn của Mexico và dữ liệu doanh số bán lẻ sụt giảm phản ánh sự trì trệ tiềm ẩn của nền kinh tế trong nước. Điều này hạn chế khả năng thực hiện các đợt tăng lãi suất phòng thủ của Banxico để hỗ trợ đồng nội tệ, khiến đồng peso dễ bị tổn thương trước biến động giảm giá sâu hơn.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.