Hợp đồng tương lai Bông (COTTON-F) Giảm 2.01% vào 29 thg 9: Tại sao điều này xảy ra

Giá hợp đồng tương lai bông chịu áp lực giảm điểm khi hoạt động thu hoạch thực tế gia tăng nhộn nhịp trên khắp Vành đai Bông chính của Mỹ. Dữ liệu tiến độ cây trồng hàng tuần xác nhận rằng tiến độ thu hoạch và tỷ lệ mở quả bông tiếp tục vượt mức trung bình lịch sử, đẩy nhanh nguồn cung mới vào các kênh tiêu thụ. Mặc dù triển vọng năng suất nội địa tổng thể cho niên vụ hiện tại vẫn hạn chế so với các mùa trước, nguồn cung xơ bông mới thu hoạch dồi dào theo mùa ngay lập tức đã gây ra tình trạng bão hòa thị trường giao ngay trong ngắn hạn và thúc đẩy các nhà sản xuất thực hiện phòng ngừa rủi ro cho hàng tồn kho thực tế.

Các yếu tố cầu cơ bản mang lại rất ít sự hỗ trợ để bù đắp áp lực thu hoạch theo mùa, do dòng chảy thương mại quốc tế vẫn bị hạn chế bởi nguồn cung toàn cầu có tính cạnh tranh cao và sức mua nước ngoài trầm lắng. Nhu cầu nhập khẩu yếu từ các thị trường tiêu thụ chủ chốt ở châu Á, cộng với sự cạnh tranh xuất khẩu mạnh mẽ từ các nhà sản xuất Brazil, tiếp tục gây áp lực lên triển vọng xuất khẩu bông của Mỹ. Tâm lý thương mại càng trở nên ảm đạm sau các cuộc thảo luận thương mại song phương gần đây, khi mặt hàng bông không được đưa vào danh mục miễn giảm thuế quan, làm tăng thêm kỳ vọng về tốc độ xuất khẩu chậm chạp trong suốt mùa thu. Ngoài ra, sự thận trọng kéo dài của các nhà vận hành nhà máy dệt toàn cầu và sự cạnh tranh liên tục từ sợi tổng hợp đã giới hạn hoạt động mua thương mại giao ngay ở mức chỉ để đáp ứng nhu cầu bổ sung kho tức thì.

Dưới góc độ vị thế và vĩ mô, việc thanh lý vị thế của các quỹ tổ chức cùng đà bán kỹ thuật đã làm đà giảm diễn ra mạnh mẽ hơn. Dữ liệu vị thế cho thấy các tài khoản quản lý tiền tiếp tục cắt giảm vị thế mua ròng, hạ quy mô đầu cơ giá lên khi các mức hỗ trợ quan trọng trên biểu đồ bị phá vỡ. Đồng USD mạnh lên cùng sự thận trọng vĩ mô diện rộng xoay quanh lộ trình lãi suất của ngân hàng trung ương đã hạn chế hơn nữa khẩu vị rủi ro đối với các nguyên liệu thô công nghiệp. Sự kết hợp giữa nguồn cung gia tăng theo mùa, nhu cầu xuất khẩu hạn chế và áp lực bán hệ thống từ các quỹ tiếp tục đẩy cân bằng thị trường ngắn hạn về phía tìm kiếm các mức giá thấp hơn.

Về mặt kỹ thuật, Hợp đồng tương lai Bông (COTTON-F) có MACD (12,26,9) đạt -0.889, phát ra tín hiệu bán. RSI ở mức 36.897 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 95.291 phản ánh trạng thái quá bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Tốc độ thu hoạch tăng tốc và nâng dự báo sản lượng vụ mùa: Tiến độ thu hoạch bông nhanh chóng tại Mỹ cùng với các điều chỉnh tăng triển vọng sản lượng của Trung Quốc tại Tân Cương—đạt từ 7,10 đến 7,50 triệu tấn—đã xua tan những lo ngại trước đó về sụt giảm năng suất do thời tiết, tạo ra áp lực nguồn cung thực tế khi bông vụ mới đổ về các nhà máy cán bông và thị trường giao ngay.
• Nhu cầu hạ nguồn ảm đạm và sự thiếu hụt trong mùa cao điểm: Mức tiêu thụ của các nhà máy dệt tại các trung tâm dệt may lớn ở Trung Quốc và Bắc Mỹ vẫn ở mức thấp, do giai đoạn nhu cầu trọng điểm "Tháng 9 Vàng" không thể tạo ra các đơn hàng lớn duy trì lâu dài, buộc các nhà máy sợi phải mua hàng cầm chừng và làm trầm trọng thêm tình trạng tồn kho thành phẩm ở mức cao.
• Doanh số xuất khẩu kém khả quan và các ngoại lệ thương mại: Sự yếu kém trong các báo cáo doanh số xuất khẩu hàng tuần phản ánh lực mua quốc tế ảm đạm, trong khi các cuộc đàm phán thương mại Mỹ - Trung gần đây đã loại bỏ bông thô khỏi danh sách giảm thuế đối ứng ban đầu, làm mất đi động lực cầu đầu cơ quan trọng đối với các hợp đồng tương lai phụ thuộc vào xuất khẩu.
• Thắt chặt vĩ mô và việc thanh lý vị thế đầu cơ: Chính sách lãi suất thắt chặt của các ngân hàng trung ương và sự vững mạnh của đồng USD tiếp tục làm tăng chi phí tài trợ thương mại cho các chuỗi cung ứng dệt may quốc tế, kích hoạt đợt thanh lý mạnh mẽ các vị thế mua ròng hợp đồng tương lai của các quỹ quản lý tiền.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.