Bạc (XAGUSD) Rớt vào 28 thg 9: Những yếu tố chính cần theo dõi

Đà giảm giá gần đây của bạc chủ yếu do đồng USD mạnh lên và lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ ở mức cao, được thúc đẩy bởi kỳ vọng dai dẳng của thị trường về quan điểm chính sách tiền tệ thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Những phát biểu diều hâu từ ngân hàng trung ương cùng các chỉ báo kinh tế khả quan đã củng cố định hướng duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn, làm tăng lợi suất thực và củng cố sức mạnh của đồng USD. Do bạc là tài sản không sinh lãi và được định giá bằng USD, lợi suất tăng đã làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ bạc thỏi, đồng thời khiến kim loại này trở nên đắt đỏ hơn đối với những người nắm giữ các đồng tiền khác, kích hoạt các đợt thanh lý trên diện rộng tại các sàn giao dịch toàn cầu.

Gia tăng áp lực cùng với những cơn gió ngược từ chính sách tiền tệ là việc thị trường tái định giá trên diện rộng đối với triển vọng nền tảng mang vai trò kép của bạc. Bên cạnh phân loại là một kim loại quý, bạc còn có mức độ ứng dụng công nghiệp đáng kể trong các ngành sản xuất điện mặt trời, điện tử và ô tô. Điều kiện tiền tệ toàn cầu thắt chặt hơn cùng kỳ vọng duy trì chính sách thắt chặt kéo dài đã gây áp lực lên chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất và tâm lý chung của toàn ngành công nghiệp. Điều này làm gia tăng lo ngại về nhu cầu sử dụng công nghiệp trong ngắn hạn, khiến bạc kém khả quan hơn so với vàng và phản ánh độ nhạy cao hơn trước những biến động tiêu cực của chu kỳ kinh tế.

Dưới góc độ cấu trúc thị trường, đợt sụt giảm trở nên trầm trọng hơn do các hoạt động thanh lý kỹ thuật và sự dịch chuyển vị thế của các nhà đầu tư tổ chức. Việc giá giảm xuống dưới các ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn quan trọng đã kích hoạt các lệnh cắt lỗ tự động từ các nhà giao dịch theo xu hướng, đồng thời thúc đẩy hoạt động đóng vị thế nhanh chóng trên các thị trường giao dịch hợp đồng đòn bẩy. Mặc dù cân bằng cung cầu vật chất trong dài hạn vẫn được hỗ trợ bởi tình trạng thâm hụt nguồn cung mang tính cấu trúc và sự tăng trưởng vững chắc của ngành điện mặt trời, diễn biến giá trong ngắn hạn vẫn tiếp tục bị chi phối bởi kỳ vọng chính sách tiền tệ vĩ mô và sức mạnh hiện hành của đồng USD. Các nhà đầu tư tiếp tục tập trung vào các thông điệp sắp tới của ngân hàng trung ương và dữ liệu sản xuất toàn cầu để đánh giá liệu đợt điều chỉnh này chỉ là một nhịp giảm kỹ thuật tạm thời hay là đợt tái định giá mang tính cấu trúc rộng lớn hơn.

Về mặt kỹ thuật, Bạc (XAGUSD) có MACD (12,26,9) đạt -0.535, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 44.625 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 85.664 phản ánh trạng thái quá bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Chính sách tiền tệ diều hâu và sức mạnh đồng USD gia tăng: Định hướng mang tính diều hâu từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang và kỳ vọng duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt đã thúc đẩy sự phục hồi của đồng USD cùng lợi suất trái phiếu Kho bạc thực, làm tăng đáng kể chi phí cơ hội của việc nắm giữ bạc giao ngay không sinh lãi và gây áp lực giảm giá trực tiếp lên XAGUSD.
• Mối lo ngại về sự suy yếu tiêu thụ công nghiệp: Động lực kinh tế toàn cầu suy yếu và các chỉ số ngành sản xuất ảm đạm, đặc biệt tại các thị trường tiêu thụ trọng điểm như Trung Quốc, đang dấy lên lo ngại về việc giảm tiêu thụ bạc trong các ứng dụng công nghiệp quan trọng như điện mặt trời và điện tử công suất.
• Sàn giao dịch tăng tỷ lệ ký quỹ và các đợt thanh lý bắt buộc: Các điều chỉnh tỷ lệ ký quỹ do biến động từ các đơn vị vận hành như CME Group đối với hợp đồng tương lai bạc đã làm tăng yêu cầu tài sản thế chấp, buộc các nhà giao dịch đòn bẩy bị hạn chế về vốn phải thanh lý vị thế tự động và tạo ra đợt bán tháo mang tính cấu trúc.
• Sự từ chối tại mức kháng cự kỹ thuật phía trên và việc thoái vị thế: Việc XAGUSD liên tục thất bại trong việc giữ vững trên các mức kháng cự kỹ thuật mạnh phía trên đã kích hoạt hoạt động chốt lời có hệ thống, kích hoạt lệnh cắt lỗ và đợt đóng nhanh chóng các vị thế mua đầu cơ tập trung trên các thị trường phi vật chất.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.