Khí đốt tự nhiên - Hợp đồng tương lai (NATGAS-F) Giảm 3.74% vào 28 thg 9: Điều gì đang thúc đẩy sự chuyển dịch này?

Đợt điều chỉnh giảm của hợp đồng tương lai khí tự nhiên chủ yếu do tác động từ việc đáo hạn hợp đồng, sự cố gián đoạn nguồn cung cục bộ được nhanh chóng khắc phục, cùng sự suy yếu kéo dài trong kỳ vọng nhu cầu của mùa chuyển tiếp. Khi hợp đồng tháng gần nhất đến ngày đáo hạn, các bên tham gia thị trường đã tiến hành chốt lời và đảo vị thế, xóa bỏ đà tăng điểm từ đợt phục hồi nhờ đóng vị thế bán khống vào tuần trước. Động lực tăng giá xuất hiện đầu tuần đã nhạt dần khi các nhà giao dịch đánh giá lại cân bằng thị trường cơ bản trong ngắn hạn.

Về phía nguồn cung, những lo ngại của thị trường về tình trạng tắc nghẽn đường ống theo khu vực đã giảm bớt đáng kể. Các sự cố gián đoạn trước đó, bao gồm tuyên bố bất khả kháng trên một hệ thống đường ống lớn ở khu vực Appalachian làm giảm công suất vận chuyển tạm thời, ngày càng được coi là chỉ diễn ra trong ngắn hạn khi công tác sửa chữa tiến triển nhanh chóng. Đồng thời, tổng sản lượng khai thác trong nước tại các vùng sản xuất trọng điểm của Mỹ vẫn duy trì ở gần mức cao kỷ lục lịch sử. Nền tảng sản lượng mạnh mẽ này củng cố kỳ vọng rằng khả năng cung ứng khí tự nhiên sẽ tiếp tục dồi dào.

Các yếu tố cơ bản về nhu cầu tiếp tục gây áp lực lên giá do diễn biến thời tiết theo mùa. Dự báo thời tiết trên khắp 48 bang nội địa Mỹ cho thấy nhiệt độ ôn hòa, gần với mức bình thường. Trong giai đoạn mùa chuyển tiếp này, mức tiêu thụ khí tự nhiên chạm đáy theo mùa, do nhu cầu làm mát giảm dần trước khi nhu cầu sưởi ấm thực sự bắt đầu. Việc thiếu vắng các đợt biến động nhiệt độ cực đoan đã làm giảm kỳ vọng về lượng khí dùng cho phát điện và hạn chế nhu cầu giao ngay trên thị trường.

Tình hình tồn kho cũng góp phần khiến thị trường chịu áp lực giảm. Mức tiêu thụ khí tự nhiên thấp hơn trong mùa chuyển tiếp cho phép các kho lưu trữ ngầm duy trì lượng khí bơm vào ổn định. Với tồn kho khí thương mại ở mức dồi dào so với trung bình 5 năm, đệm nguồn cung bước vào mùa sưởi ấm mùa đông vẫn rất đầy đủ. Mặc dù nhu cầu khí đầu vào phục vụ xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) duy trì ổn định, điều này vẫn không đủ để bù đắp cho sự kết hợp giữa nguồn cung kỷ lục trong nước, thời tiết ôn hòa theo mùa và việc tất toán vị thế trước thời điểm đáo hạn hợp đồng.

Nhìn chung, đợt giảm giá trong ngày phản ánh sự điều chỉnh giá về đúng với thực tế thị trường vật chất cơ bản sau một đợt tăng ngắn hạn do sự kiện kích hoạt. Giới đầu tư tiếp tục theo dõi xu hướng thời tiết đầu mùa đông, lịch bảo dưỡng sản xuất và dòng khí đầu vào phục vụ sản xuất LNG để đánh giá trạng thái cân bằng của thị trường trước khi bước vào mùa sưởi ấm sắp tới.

Về mặt kỹ thuật, Khí đốt tự nhiên - Hợp đồng tương lai (NATGAS-F) có MACD (12,26,9) đạt 0.073, phát ra tín hiệu mua. RSI ở mức 57.542 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 43.505 phản ánh trạng thái mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Nhu cầu suy yếu do thời tiết mùa thu: Dự báo nhiệt độ mùa thu ôn hòa trên khắp 48 bang lục địa của Mỹ đã kích hoạt sự sụt giảm mạnh về lượng khí tiêu thụ trong ngành điện, làm giảm gần 5% mức tiêu thụ nội địa so với cùng kỳ năm ngoái trong bối cảnh nhu cầu làm mát mùa hè đã qua nhưng nhu cầu sưởi ấm mùa đông vẫn chưa bắt đầu.
• Cắt giảm nguồn khí cấp cho LNG: Đợt bảo trì định kỳ hàng năm kéo dài 3 tuần theo kế hoạch tại cơ sở LNG Cove Point ở bang Maryland đã khiến lượng khí đăng ký tại trạm giảm xuống gần như bằng 0, kéo tổng nhu cầu khí nguyên liệu của Mỹ xuống 18 Bcf/ngày và giữ lại lượng khí dư thừa trong các hệ thống lưu trữ nội địa.
• Mức phí rủi ro sự cố giảm bớt: Các hợp đồng kỳ hạn tháng gần nhất lại chịu áp lực giảm giá khi kỳ vọng về việc xử lý nhanh chóng tình trạng bất khả kháng trên đường ống Mountaineer XPress của TC Energy kích hoạt đợt thanh lý vị thế mua, làm mất đi mức phí rủi ro nguồn cung tạm thời vốn từng cắt giảm 1,8 Bcf/ngày sản lượng của vùng Appalachian.
• Lượng khí bơm vào kho lưu trữ tăng mạnh: Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) báo cáo mức tăng tồn kho hàng tuần đạt 53 Bcf, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích và gia tăng lo ngại của thị trường về việc tồn kho trong mùa chuyển giao tiếp tục mở rộng sang tháng 10.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.