Bạc (XAGUSD) Giảm 2.13% vào 23 thg 9: Những gì đã thay đổi trong cung và cầu?

Đợt sụt giảm của giá bạc giao ngay chủ yếu xuất phát từ việc đồng USD mạnh lên và những phát biểu diều hâu mới từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), điều này khiến các nhà đầu tư tổ chức phải điều chỉnh lại kỳ vọng lãi suất sau đợt thắt chặt chính sách gần đây của ngân hàng trung ương. Các tuyên bố từ những nhà hoạch định chính sách của Fed nhấn mạnh rủi ro lạm phát dai dẳng và khả năng cần tăng thêm lãi suất đã thúc đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, đồng thời hỗ trợ chỉ số USD Index. Là một tài sản không sinh lời, bạc ngay lập tức chịu áp lực bán do chi phí cơ hội nắm giữ kim loại quý tăng lên so với các công cụ hưởng lãi suất, kích hoạt một làn sóng thanh lý vị thế mua trên khắp các thị trường công cụ tài chính có sử dụng đòn bẩy.

Diễn biến kém hơn của bạc so với vàng được phản ánh qua tỷ lệ vàng/bạc mở rộng, một dấu hiệu rõ ràng cho thấy đợt sụt giảm này do các yếu tố vĩ mô và sự nhạy cảm với lãi suất chi phối, thay vì sự suy yếu mang tính cấu trúc trong tiêu dùng thực tế. Mặc dù nhu cầu công nghiệp dài hạn từ các ngành quang điện mặt trời, điện tử công suất và ô tô về cơ bản vẫn vững chắc, dòng vốn tài chính ngắn hạn đã chi phối diễn biến giá trong phiên. Khi các nhà giao dịch vĩ mô cắt giảm vị thế đối với các tài sản đại diện cho kim loại quý, hệ số beta cao hơn và thanh khoản thị trường thấp hơn của bạc đã khuếch đại đà giảm so với vàng thỏi. Ngoài ra, đợt điều chỉnh giảm trên diện rộng của giá năng lượng toàn cầu cũng làm dịu kỳ vọng lạm phát ngắn hạn, loại bỏ một động lực vốn đã hỗ trợ nhóm kim loại quý gần đây.

Xét từ góc độ kỹ thuật, đà giảm tăng tốc sau khi bạc thất bại trong việc vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng gần biên trên của vùng giao dịch kéo dài nhiều tuần. Việc không thể phá vỡ ngưỡng kháng cự đã kích hoạt hoạt động chốt lời mang tính hệ thống và các lệnh cắt lỗ tự động nằm dưới các mức hỗ trợ trung gian. Mặc dù tình trạng thiếu hụt nguồn cung vật chất cùng mức chênh lệch giá ổn định đối với bạc thỏi và tiền xu tiếp tục tạo mức giá sàn dài hạn cho thị trường, biến động giá ngắn hạn vẫn chịu sự kìm hãm từ sức mạnh của đồng USD và sự thay đổi kỳ vọng chính sách của ngân hàng trung ương. Cho đến khi lợi suất thực ổn định và định hướng lãi suất trở nên rõ ràng hơn, các vị thế bạc trên thị trường hợp đồng giấy nhiều khả năng sẽ tiếp tục biến động.

Về mặt kỹ thuật, Bạc (XAGUSD) có MACD (12,26,9) đạt -0.051, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 51.364 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 45.834 phản ánh trạng thái trung lập. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Triển vọng diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang và lợi suất gia tăng: Việc Fed tăng lãi suất gần đây lên khoảng mục tiêu 3,75%–4,00%, kết hợp với định hướng chính sách diều hâu và các chỉ số lạm phát ở mức cao, đã làm tăng đáng kể lợi suất thực của Trái phiếu Kho bạc. Động thái này làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ bạc giao ngay không sinh lợi suất, gây áp lực giảm giá lên XAGUSD trong phiên giao dịch trong ngày.
• Sức mạnh của đồng USD và việc giải thể vị thế: Việc Chỉ số U.S. Dollar Index tiếp tục duy trì đà tăng và tích lũy trên các ngưỡng quan trọng đã tạo ra lực cản vĩ mô mạnh mẽ đối với các kim loại quý được định giá bằng đồng USD. Sức mạnh của đồng tiền này đã buộc các nhà giao dịch theo xu hướng phải đóng các vị thế mua đầu cơ, kéo giá bạc giảm từ vùng giao dịch cận trên gần 68,00 USD.
• Phần bù rủi ro địa chính trị và giá năng lượng hạ nhiệt: Các cuộc đàm phán ngoại giao giữa đặc phái viên Mỹ và Iran tại Đại hội đồng Liên Hợp Quốc đã làm dịu rủi ro nguồn cung địa chính trị ở Trung Đông và ổn định thị trường dầu thô. Việc áp lực lạm phát do giá năng lượng hạ nhiệt đã giảm bớt nhu cầu phòng hộ rủi ro tức thì của các tổ chức đối với mặt hàng bạc.
• Kháng cự kỹ thuật phía trên và rủi ro kênh giảm giá: Việc XAGUSD nhiều lần không thể bứt phá lên trên mức kháng cự kỹ thuật mạnh gần 68,00 USD đã đẩy nhanh hoạt động thanh lý ngắn hạn. Việc giảm xuống dưới các đường trung bình động ngắn hạn quan trọng khiến kim loại này đối mặt với biến động gia tăng trong phiên và rủi ro giảm giá hướng tới các vùng hỗ trợ cấu trúc thấp hơn trong khoảng 62,30 USD đến 60,90 USD.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.