USD/CHF (USDCHF) Tăng vọt 0.52% vào 26 thg 8: Thị trường đang đánh giá điều gì?

Đà tăng giá của tỷ giá USD/CHF chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu gia tăng đối với đồng USD, cùng với chênh lệch lãi suất ngắn hạn ngày càng mở rộng có lợi cho đồng bạc xanh. Giới đầu tư đã điều chỉnh lại kỳ vọng xung quanh quỹ đạo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trước thời điểm công bố các số liệu lạm phát quan trọng của Mỹ. Các chỉ báo lạm phát lõi dai dẳng đã củng cố dự báo rằng chi phí đi vay tại Mỹ sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao so với các quốc gia khác, qua đó tạo lực hỗ trợ cho lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và giữ chân dòng vốn tổ chức hướng vào các tài sản định giá bằng đồng USD.

Ngược lại, đồng Franc Thụy Sĩ chịu áp lực giảm giá do lập trường chính sách tiền tệ nới lỏng của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB). Việc SNB duy trì môi trường lãi suất điều hành ở mức thấp khiến khoảng cách lợi suất mang tính cấu trúc giữa trái phiếu Kho bạc Mỹ và trái phiếu Chính phủ Thụy Sĩ tiếp tục thúc đẩy các chiến lược kinh doanh chênh lệch lãi suất (carry trade) cũng như dòng vốn chảy ra khỏi Thụy Sĩ. Mặc dù các chỉ số niềm tin kinh tế nội địa của Thụy Sĩ có sự cải thiện khiêm tốn, dữ liệu này vẫn không đủ để bù đắp bất lợi lớn về lãi suất của đồng Franc so với một đồng USD đang kiên cường.

Bối cảnh chung của thị trường cũng đóng vai trò then chốt, khi tâm lý rủi ro toàn cầu ổn định trở lại đã làm giảm nhu cầu tức thì đối với các đồng tiền trú ẩn an toàn mang tính phòng thủ như đồng Franc Thụy Sĩ. Việc các lo ngại địa chính trị gay gắt hạ nhiệt đã cho phép các nhà đầu tư vĩ mô tái tập trung vào chênh lệch lãi suất thay vì duy trì các vị thế phòng tránh rủi ro. Về mặt kỹ thuật, diễn biến này phản ánh hoạt động chốt lời và lực mua theo đà sau đợt tăng giá gần đây của đồng Franc, giúp cặp tỷ giá giải tỏa trạng thái quá bán trong ngày. Trong thời gian tới, các thành viên thị trường tổ chức sẽ theo dõi các số liệu lạm phát sắp tới của Mỹ và định hướng chính sách từ ngân hàng trung ương để đánh giá tính bền vững của đà tăng này.

Về mặt kỹ thuật, USD/CHF (USDCHF) có MACD (12,26,9) đạt -0.002, phát ra tín hiệu bán. RSI ở mức 48.030 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 47.544 phản ánh trạng thái trung lập. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện gần đây và rủi ro:

• Hoạt động mua lại nợ của Mỹ và sự kìm hãm lợi suất: Các thông báo gần đây của Bộ Tài chính Mỹ về việc mở rộng quy mô mua lại nợ dài hạn lên ít nhất 4 tỷ USD đã kìm hãm lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn dài, tạo áp lực giảm trực tiếp lên đồng USD và gây ra biến động giảm mạnh đối với tỷ giá USD/CHF.
• Dòng vốn trú ẩn an toàn vào đồng Franc Thụy Sĩ và sự đảo ngược vị thế carry trade: Mối lo ngại ngày càng tăng của thị trường xoay quanh tính bền vững tài khóa và nguồn cung nợ chính phủ của Mỹ đã thúc đẩy dòng vốn chảy trở lại đồng Franc Thụy Sĩ với tư cách là tài sản trú ẩn an toàn hàng đầu thế giới, đe dọa làm đảo ngược đột ngột các vị thế giao dịch carry trade USD/CHF.
• Tâm lý kinh tế vĩ mô tích cực của Thụy Sĩ: Chỉ số kỳ vọng kinh tế ZEW của Thụy Sĩ đã tăng lên mức cao nhất trong 9 tháng là 12,1 vào tháng 8, cho thấy sức bền kinh tế diện rộng hơn tại Thụy Sĩ và kìm hãm các nỗ lực phục hồi trong ngày của USD/CHF.
• Rủi ro sự kiện từ chỉ số PCE lõi của Mỹ sắp tới: Thị trường đang ở vị thế chờ đợi trước đợt công bố chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ, nơi bất kỳ số liệu lạm phát nào hạ nhiệt hơn dự kiến cũng có thể đẩy nhanh kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nới lỏng chính sách và kích hoạt đợt thanh lý mạnh mẽ các vị thế tỷ giá giao ngay USD/CHF.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.