USD/JPY (USDJPY) Tăng 0.52% vào 20 thg 8: Dữ liệu vĩ mô mang đến tín hiệu gì?

Đà tăng của tỷ giá USD/JPY chủ yếu do lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng trở lại sau một đợt sụt giảm ngắn, cùng với sự suy yếu mang tính cơ cấu kéo dài của đồng Yên Nhật sau khi dữ liệu thương mại trong nước được công bố. Mặc dù tâm lý thị trường ban đầu đã tiếp nhận chương trình mở rộng mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ nhằm kiềm chế chi phí đi vay dài hạn, lợi suất trái phiếu chính phủ vẫn quay lại đà tăng do các nhà đầu tư tổ chức hoài nghi về việc liệu các biện pháp hỗ trợ của Bộ Tài chính có mang lại hiệu quả bền vững hay không. Khi lợi suất trái phiếu chuẩn của Mỹ tiến gần trở lại mức cao nhất trong nhiều tháng gần đây, chênh lệch lãi suất lớn giữa Mỹ và Nhật Bản tiếp tục thu hút dòng vốn tìm đến đồng USD.

Bên cạnh đó, các chi tiết mang quan điểm diều hâu trong biên bản cuộc họp tháng 7 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) thuộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng tạo lực hỗ trợ nền tảng cho đồng USD. Biên bản nhấn mạnh những lo ngại tiếp diễn của các nhà hoạch định chính sách về rủi ro lạm phát gia tăng, trong đó một số quan chức chỉ ra rằng các điều kiện tài chính có thể chưa đủ thắt chặt và ngỏ ý sẵn sàng thắt chặt chính sách hơn nữa nếu lạm phát duy trì ở mức cao. Điều này củng cố kỳ vọng của thị trường rằng lãi suất tại Mỹ sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn, qua đó bảo toàn lợi thế chênh lệch lãi suất của đồng USD so với đồng Yên.

Về phía Nhật Bản, các diễn biến kinh tế vĩ mô trong nước đã gia tăng thêm áp lực lên đồng Yên. Dữ liệu từ Bộ Tài chính Nhật Bản cho thấy thâm hụt thương mại hàng hóa của nước này đã mở rộng mạnh lên mức 634,5 tỷ JPY trong tháng 7. Do kim ngạch nhập khẩu tăng mạnh 27,8% so với cùng kỳ năm trước—chủ yếu bắt nguồn từ giá năng lượng và chi phí vận tải biển duy trì ở mức cao—mức thâm hụt thương mại ngày càng mở rộng đã làm nổi bật dòng tiền bán đồng Yên đáng kể từ phía các doanh nghiệp, khi các nhà nhập khẩu năng lượng Nhật Bản chuyển đổi nội tệ để mua các mặt hàng định giá bằng đồng USD.

Trong khi các bên tham gia thị trường tiếp tục theo dõi khả năng điều chỉnh lãi suất trong tương lai của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), khoảng cách chênh lệch lợi suất kéo dài, chi phí nhập khẩu neo ở mức cao và động lực của các dòng vốn trên phạm vi rộng hơn vẫn tiếp tục tạo lực hỗ trợ căn bản cho tỷ giá USD/JPY.

Về mặt kỹ thuật, USD/JPY (USDJPY) có MACD (12,26,9) đạt 0.031, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 42.775 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 19.816 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ thu hẹp: Các thông báo gần đây về việc mở rộng chương trình mua lại nợ trái phiếu Kho bạc Mỹ đã đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn dài xuống thấp hơn, làm thu hẹp mạnh chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ - Nhật Bản và tước đi lợi thế lợi suất cốt lõi của cặp USD/JPY.
• Mối đe dọa can thiệp ngoại hối chính thức từ Nhật Bản: Những cảnh báo can thiệp liên tục và lo ngại về việc kiểm tra tỷ giá từ Bộ Tài chính Nhật Bản gần các ngưỡng kháng cự tâm lý tiếp tục chặn đứng đà tăng của USD/JPY, khiến cặp tiền này dễ gặp phải các cú sốc giảm giá mạnh trong ngày từ các hoạt động can thiệp thị trường giao ngay chính thức có thể diễn ra.
• Kỳ vọng chính sách diều hâu từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản: Dữ liệu chi tiêu vốn (capex) trong nước khả quan cùng tình trạng lạm phát dai dẳng đã thúc đẩy kỳ vọng của thị trường về khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ sớm tăng lãi suất, đẩy lợi suất trái phiếu Nhật Bản lên cao hơn và làm thu hẹp chênh lệch lãi suất chính sách.
• Tâm lý e ngại rủi ro và hoạt động thanh lý giao dịch carry trade: Biến động trên diện rộng của thị trường chứng khoán và căng thẳng địa chính trị đã kích hoạt dòng vốn trú ẩn an toàn chảy vào đồng Yên Nhật, làm tăng nguy cơ tháo chạy nhanh chóng khỏi các giao dịch carry trade dùng đòn bẩy được tài trợ bằng đồng JPY.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.