USD/CHF (USDCHF) Giảm 0.50% vào 19 thg 8: Tại sao điều này xảy ra

Đà sụt giảm của tỷ giá USD/CHF chủ yếu do sự suy yếu trên diện rộng của đồng USD khi các bên tham gia thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng đối với chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Sau một loạt chỉ số kinh tế vĩ mô yếu hơn dự báo của Mỹ—bao gồm doanh số bán lẻ tháng 7 sụt giảm bất ngờ, áp lực giá tiêu dùng hạ nhiệt và dữ liệu thị trường lao động tăng trưởng chậm lại—các nhà đầu tư đã giảm đặt cược vào khả năng Fed tăng lãi suất trong ngắn hạn. Trước khi biên bản cuộc họp tháng 7 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) được công bố, xác suất ngầm định về việc thắt chặt chính sách bổ sung vào tháng 9 đã giảm đáng kể. Việc lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ổn định và hạ nhiệt sau đó đã làm thu hẹp chênh lệch lãi suất vốn đang có lợi cho đồng USD, thúc đẩy các nhà giao dịch tổ chức cắt giảm vị thế mua đồng USD.

Về phía đồng Franc Thụy Sĩ trong cặp tỷ giá, đồng tiền này nhận được sự hỗ trợ từ các nền tảng kinh tế vĩ mô nội địa vững chắc và nhu cầu trú ẩn an toàn ổn định. Dữ liệu tài khoản quốc gia gần đây cho thấy đà tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ, trong đó tăng trưởng quý 2 của Thụy Sĩ tăng tốc đáng kể. Mặc dù lạm phát toàn phần của Thụy Sĩ đã hạ nhiệt xuống mức thấp, cho phép Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) duy trì lãi suất chính sách ở mức 0%, lập trường dễ dự đoán của SNB vẫn tạo ra một bối cảnh tiền tệ ổn định. Ngoài ra, những bất ổn địa chính trị kéo dài ở Trung Đông và giá năng lượng duy trì ở mức cao đã củng cố tâm lý thận trọng trên thị trường, qua đó hỗ trợ dòng vốn chảy vào đồng Franc Thụy Sĩ.

Xét từ góc độ cấu trúc, áp lực giảm giá đối với tỷ giá USD/CHF phản ánh sự chuyển hướng vĩ mô rộng lớn hơn khi thị trường định giá lại theo quỹ đạo chính sách bớt diều hâu hơn của Fed, trong khi hoạt động kinh tế Thụy Sĩ vẫn duy trì sức chống chịu tốt. Về mặt kỹ thuật, việc đảo chiều giảm gần các mức kháng cự trên quan trọng quanh 0,8130 đã kích hoạt lực bán theo đà và việc đóng các vị thế mua USD/CHF. Nhìn về phía trước, các nhà đầu tư tổ chức tiếp tục theo dõi các báo cáo lao động và lạm phát sắp tới của Mỹ cùng với phát ngôn từ ngân hàng trung ương để đánh giá liệu việc thu hẹp chênh lệch lãi suất Mỹ - Thụy Sĩ có còn dư địa kéo dài hay không.

Về mặt kỹ thuật, USD/CHF (USDCHF) có MACD (12,26,9) đạt -0.001, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 47.186 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 61.658 phản ánh trạng thái bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Sự kiện gần đây và rủi ro:

• Xu hướng ôn hòa trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và các số liệu vĩ mô kém khả quan của Mỹ: Các số liệu lạm phát hạ nhiệt của Mỹ, doanh số bán lẻ giảm bất ngờ và dữ liệu thị trường lao động suy yếu đã làm giảm đáng kể kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt chính sách, làm suy giảm tâm lý đối với đồng USD và gia tăng áp lực giảm giá lên cặp USD/CHF về các mức hỗ trợ quan trọng.
• Sự thu hẹp chênh lệch lợi suất Mỹ - Thụy Sĩ: Sự sụt giảm của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn ngắn và trung hạn so với lợi suất trái phiếu Thụy Sĩ đã làm thu hẹp chênh lệch lãi suất, làm xói mòn lợi nhuận từ các giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) USD/CHF và kích hoạt việc đóng vị thế.
• Dòng vốn trú ẩn an toàn vào đồng CHF gia tăng trở lại: Căng thẳng địa chính trị tiếp diễn tại Trung Đông và sự biến động gia tăng trên thị trường chứng khoán đã thúc đẩy dòng vốn phòng thủ chảy vào đồng Franc Thụy Sĩ, củng cố áp lực giảm giá trong ngày đối với cặp USD/CHF và ngăn chặn các nỗ lực phá vỡ mức kháng cự gần 0.8130.
• Can thiệp ngoại hối của SNB và biến động từ biên bản họp FOMC: Mức độ nhạy cảm của thị trường xung quanh các tín hiệu can thiệp ngoại hối của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ, cùng với tâm lý lo ngại của nhà giao dịch về sự chia rẽ theo hướng ôn hòa trong biên bản cuộc họp sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang, tạo ra biến động rủi ro đuôi ở mức cao và nguy cơ giảm giá mạnh cho cặp tiền này.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.