USD/JPY (USDJPY) Di chuyển mạnh vào 19 thg 8: Kỳ vọng của Ngân hàng Trung ương có thay đổi không?

Đà suy yếu của tỷ giá USD/JPY chủ yếu do chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ giữa Mỹ và Nhật Bản bị thu hẹp. Áp lực giảm đối với lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đã kéo đồng USD đi xuống khi các bên tham gia thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trước các thông điệp sắp tới từ ngân hàng trung ương, bao gồm việc công bố biên bản cuộc họp mới nhất của FOMC. Các chỉ số kinh tế hạ nhiệt của Mỹ, chẳng hạn như dữ liệu nhà khởi công xây dựng yếu hơn và giá nhập khẩu tăng chậm lại, đã làm gia tăng dự đoán rằng Fed có thể đưa ra lập trường chính sách ít thắt chặt hơn. Do đó, lợi suất trái phiếu chuẩn của Mỹ giảm đã làm suy yếu lợi thế kinh doanh chênh lệch lãi suất của đồng USD, thúc đẩy các nhà giao dịch tổ chức đóng vị thế mua USD.

Về phía Nhật Bản, đồng Yên có thêm động lực nhờ sự kết hợp giữa các dữ liệu kinh tế trong nước khả quan và lợi suất trái phiếu nội địa duy trì ở mức cao. Sự phục hồi mạnh mẽ của các đơn đặt hàng máy móc lõi tại Nhật Bản phát đi tín hiệu về sức mạnh nội tại trong chi tiêu vốn của khu vực tư nhân, củng cố kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) vẫn còn dư địa để tiếp tục bình thường hóa chính sách tiền tệ. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản gia tăng đã thu hẹp chênh lệch lợi suất so với trái phiếu Kho bạc Mỹ, tăng cường lực hỗ trợ cho đồng Yên. Ngoài ra, sự nhạy cảm kéo dài của thị trường trước khả năng can thiệp thị trường ngoại hối của chính quyền Nhật Bản quanh các ngưỡng tỷ giá cao tiếp tục giới hạn dư địa tăng của USD/JPY, thúc đẩy việc đóng các vị thế bán khống đồng Yên.

Sự suy giảm diện rộng của khẩu vị rủi ro toàn cầu đã tạo thêm lực hỗ trợ cho đồng Yên. Biến động gia tăng và tâm lý né tránh rủi ro (risk-off) trên các thị trường chứng khoán toàn cầu—do đợt bán tháo mạnh ở các cổ phiếu công nghệ và bán dẫn cùng với những căng thẳng địa chính trị—đã thúc đẩy dòng vốn trú ẩn an toàn chảy vào các đồng tiền tài trợ truyền thống. Mặc dù biến động trong ngày được khuếch đại bởi sự dịch chuyển vị thế ngắn hạn và sự thu hẹp đường cong lợi suất trước các sự kiện quan trọng của ngân hàng trung ương, xu hướng tổng thể của cặp tỷ giá này vẫn phụ thuộc vào chênh lệch lãi suất tương đối và các thông điệp sắp tới của Fed.

Về mặt kỹ thuật, USD/JPY (USDJPY) có MACD (12,26,9) đạt 0.108, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 41.574 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 32.962 phản ánh trạng thái mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Kỳ vọng thắt chặt chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản: Dự báo của thị trường về khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất trong ngắn hạn đã tăng mạnh sau khi số liệu lạm phát trong nước vượt mục tiêu cùng dữ liệu kinh tế tích cực, đe dọa thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản, đồng thời kích hoạt đà tăng giá đột ngột của đồng Yên.
• Rủi ro can thiệp tiền tệ chính thức từ giới chức Tokyo: Những cảnh báo can thiệp liên tục từ Bộ Tài chính Nhật Bản quanh mốc kháng cự tâm lý quan trọng 160,00 tiếp tục giới hạn đà tăng của tỷ giá USD/JPY, tạo ra rủi ro sụt giảm mạnh trong ngày nếu diễn ra các hoạt động can thiệp giao dịch giao ngay chính thức hoặc kiểm tra tỷ giá.
• Dữ liệu kinh tế vĩ mô yếu hơn của Mỹ gây áp lực lên lợi suất trái phiếu Kho bạc: Các dấu hiệu hạ nhiệt trên thị trường lao động Mỹ và dữ liệu lạm phát lắng xuống đã thúc đẩy kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất, kéo lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ xuống thấp hơn và làm mất đi lợi thế lợi suất cốt lõi của tỷ giá USD/JPY.
• Hoạt động đảo ngược giao dịch carry trade và sự thu hẹp chênh lệch lợi suất: Sự thu hẹp đột ngột của chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ toàn cầu cùng với các đợt tâm lý né tránh rủi ro làm tăng tính dễ tổn thương của USD/JPY trước đợt đảo ngược nhanh chóng các giao dịch carry trade đòn bẩy cao tài trợ bằng đồng Yên, khiến cặp tiền này đối mặt với nguy cơ sụt giảm giá mạnh do siết thanh khoản.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.