Hợp đồng tương lai ca cao Mỹ (COCOA-F) Biến động tăng cường vào 18 thg 8: Điều cần theo dõi

Nguồn cung hàng thực dồi dào tại các quốc gia sản xuất chủ chốt ở Tây Phi cùng việc tạm thời giảm bớt mức bù rủi ro thời tiết đã đẩy giá ca cao tương lai giảm trong phiên giao dịch. Lượng hàng cập cảng tại Côte d'Ivoire tiếp tục duy trì ở mức cao hơn đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi sản lượng thu hoạch tích cực từ Ghana đã củng cố nguồn cung hàng thực tại các khu vực tiêu thụ chính. Độ ẩm đất cục bộ được cải thiện cùng các báo cáo về việc cây ra hoa trở lại trên khắp các vành đai trồng trọt cốt lõi đã thúc đẩy giới đầu cơ giảm bớt mức bù rủi ro, làm dịu đi những lo ngại trước mắt về sự phát triển của vụ mùa trước đợt thu hoạch chính.

Đà giảm giá càng được củng cố bởi những yếu tố bất lợi dai dẳng từ phía cầu và mức tồn kho dồi dào. Giá bán lẻ bánh kẹo ở mức cao cùng áp lực thu hẹp biên lợi nhuận đã khiến các nhà sản xuất sô-cô-la duy trì chiến lược thu mua thận trọng, được thể hiện qua số liệu xay nghiền ca cao hàng quý trầm lắng tại các trung tâm chế biến ở Châu Âu và Châu Á. Đồng thời, tồn kho tại các kho hàng do sở giao dịch giám sát vẫn duy trì ở mức cao đã làm dịu tình trạng căng thẳng trên thị trường giao ngay, hạn chế hoạt động mua vào ồ ạt từ giới thương mại và củng cố triển vọng cung - cầu cân bằng trong ngắn hạn.

Dưới góc độ vị thế thị trường, áp lực bán kỹ thuật và hoạt động chốt lời của các quỹ quản lý tiền đã đẩy nhanh đà sụt giảm trong phiên sau khi giá chật vật duy trì đà tăng gần vùng kháng cự phía trên. Mặc dù các thành viên thị trường tiếp tục theo dõi các rủi ro mang tính cấu trúc trong trung hạn đối với niên vụ 2026/27 — bao gồm bệnh chồi swollen shoot, các diện tích đồn điền già cỗi và nguy cơ gián đoạn thời tiết do hiện tượng El Niño đang hình thành —, việc định giá trong ngắn hạn vẫn chịu sự chi phối từ lượng giao hàng mạnh mẽ của niên vụ hiện tại, nhu cầu thận trọng từ các nhà chế biến và hoạt động tháo gỡ vị thế do yếu tố thanh khoản.

Về mặt kỹ thuật, Hợp đồng tương lai ca cao Mỹ (COCOA-F) có MACD (12,26,9) đạt 18.054, phát ra tín hiệu mua. RSI ở mức 59.375 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 25.597 phản ánh trạng thái mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Lượng ca cao về cảng ở mức cao và nguồn cung thực tế khả dụng: Lượng vận chuyển ca cao cộng dồn đến các cảng của Côte d'Ivoire đạt 2,11 triệu tấn mét—tăng 20% so với cùng kỳ năm ngoái—cùng với sản lượng thu hoạch năm 2025/26 của Ghana tăng 25,6% lên 750.000 tấn mét, tiếp tục làm tràn ngập các thị trường giao ngay với nguồn cung thực tế tức thì và hạn chế các đợt tăng giá kéo dài.
• Tồn kho kho bãi của ICE đạt mức cao trong nhiều năm: Tồn kho ca cao trên sàn ICE do sở giao dịch giám sát vẫn duy trì gần mức cao nhất trong hai năm với hơn 3,38 triệu bao, cho thấy nguồn cung được chứng nhận dồi dào tại các kho đầu mối, làm trầm trọng thêm rủi ro giảm giá khi áp lực giao hàng gia tăng.
• Suy giảm nhu cầu tại Châu Âu và thay đổi công thức sản phẩm: Sản lượng xay nghiền ca cao quý 2 của Châu Âu đã giảm 4,6% so với cùng kỳ năm ngoái xuống mức thấp nhất trong sáu năm là 316.366 tấn mét, phản ánh sự suy giảm nhu cầu kéo dài khi các nhà sản xuất sô-cô-la cắt giảm sử dụng ca cao và thay thế bơ ca cao bằng các loại chất béo thay thế có chi phí thấp hơn.
• Vị thế bán ròng của các quỹ quản lý tiền và áp lực thanh khoản: Việc các tài khoản quỹ quản lý tiền mở rộng vị thế bán ròng lên -6.667 hợp đồng trong các giai đoạn biến động thực tế vượt quá 90% làm trầm trọng thêm rủi ro thanh lý trong ngày mỗi khi hợp đồng tương lai không thể vượt qua mức kháng cự kỹ thuật quan trọng gần 6.000 USD/tấn.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.