USD/CHF (USDCHF) Biến động tăng cường vào 17 thg 8: Các yếu tố cần theo dõi

Đà giảm của cặp tỷ giá USD/CHF chủ yếu do sự suy yếu trên diện rộng của đồng USD sau một loạt dữ liệu kinh tế vĩ mô gây thất vọng, thách thức kỳ vọng của thị trường về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Các dữ liệu kinh tế gần đây của Mỹ, bao gồm thị trường lao động hạ nhiệt, chỉ số lạm phát giảm tốc và doanh số bán lẻ sụt giảm, đã làm suy yếu quan điểm về sự ngoại lệ của kinh tế Mỹ từng nâng đỡ đồng USD trước đó. Khi giới đầu tư giảm bớt kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt gắt gao của Fed, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã sụt giảm, làm thu hẹp chênh lệch lợi suất và gây áp lực lên đồng USD so với các đồng tiền có lợi suất thấp.

Ngược lại, đồng franc Thụy Sĩ tăng giá nhờ sự kết hợp giữa dòng vốn trú ẩn an toàn duy trì ổn định và nền tảng kinh tế nội địa vững chắc. Căng thẳng địa chính trị tiếp diễn tại Trung Đông đã duy trì nhu cầu của các tổ chức đối với tài sản Thụy Sĩ như một kênh trú ẩn rủi ro kinh điển. Đồng thời, nền tảng kinh tế vĩ mô vững chắc của Thụy Sĩ, với tăng trưởng kinh tế tích cực và lạm phát nằm trong mục tiêu của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB), đã tạo cơ sở vững chắc cho đồng nội tệ. Với lạm phát của Thụy Sĩ tiếp tục ở mức thấp bất chấp sự biến động của giá năng lượng toàn cầu, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ vẫn duy trì lập trường chính sách có thể dự báo trước, giúp đồng franc có vị thế thuận lợi để tận dụng sự suy yếu của đồng USD.

Sự phân hóa giữa triển vọng chính sách của Fed được định giá lại và nhu cầu trú ẩn an toàn ổn định đối với tài sản Thụy Sĩ đã tạo ra động lực giảm giá rõ rệt cho cặp tỷ giá này. Mặc dù xu hướng này được hỗ trợ mạnh mẽ bởi dữ liệu kinh tế Mỹ gây thất vọng gần đây cùng dòng vốn né tránh rủi ro, giới đầu tư sẽ tiếp tục đánh giá các thông điệp sắp tới từ ngân hàng trung ương, sự thay đổi trong tâm lý rủi ro toàn cầu và rủi ro can thiệp tiền tệ tiềm ẩn từ Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ để xác định liệu đợt biến động này đánh dấu sự khởi đầu của một xu hướng giảm vĩ mô diện rộng hay chỉ là một đợt điều chỉnh vị thế tạm thời.

Về mặt kỹ thuật, USD/CHF (USDCHF) có MACD (12,26,9) đạt -0.001, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 49.516 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 66.686 phản ánh trạng thái bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Chỉ số lạm phát Mỹ hạ nhiệt: Sự hạ nhiệt gần đây của Chỉ số Giá tiêu dùng Mỹ và dữ liệu Chỉ số Giá nhà sản xuất (PPI) đi ngang đã kéo lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ xuống và gia tăng kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, tước đi sự hỗ trợ về lợi suất của đồng USD và kích hoạt áp lực giảm giá đối với USD/CHF gần vùng kháng cự 0,8130–0,8150.
• Nhu cầu trú ẩn an toàn vào CHF gia tăng trở lại: Căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông và sự bất ổn trên thị trường chứng khoán đã kích hoạt lại dòng vốn dịch chuyển sang các tài sản phòng thủ, củng cố vị thế của đồng franc Thụy Sĩ như một tài sản trú ẩn hàng đầu và gây áp lực bán kéo dài lên USD/CHF.
• Chênh lệch lợi suất Mỹ - Thụy Sĩ thu hẹp: Sự sụt giảm lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ ở các kỳ hạn ngắn và trung hạn đã thu hẹp chênh lệch lãi suất so với trái phiếu chính phủ Thụy Sĩ, làm xói mòn lợi nhuận của các giao dịch carry trade USD/CHF và khiến các vị thế mua đối mặt với rủi ro bị đóng vị thế.
• Rủi ro can thiệp ngoại hối của SNB: Khối giao dịch tổ chức nhấn mạnh rằng mặc dù lạm phát trong nước của Thụy Sĩ vẫn ở mức thấp 0,4%, bất kỳ sự suy yếu kéo dài nào của đồng nội tệ cũng có nguy cơ kích hoạt các tín hiệu can thiệp hoặc phát ngôn cảnh báo từ Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ nhằm kiềm chế lạm phát nhập khẩu, làm tăng biến động rủi ro đuôi trong ngày.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.