Palađi (XPDUSD) Tăng 2.01% vào 17 thg 8: Những gì đã thay đổi trong cung và cầu?

Đà tăng giá gần đây của paladi (XPDUSD) chủ yếu được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa các yếu tố vĩ mô thuận lợi và tình trạng thắt chặt nguồn cung mang tính cấu trúc kéo dài. Tâm lý thị trường vĩ mô trở nên tích cực khi các chỉ báo kinh tế gần đây, bao gồm số liệu lạm phát hạ nhiệt và dữ liệu việc làm yếu đi, đã hạ nhiệt kỳ vọng diều hâu về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Sự suy yếu của đồng USD và lợi suất thực giảm xuống sau đó đã tạo ra môi trường thuận lợi cho các kim loại nhóm bạch kim định giá bằng đồng USD, kích thích dòng vốn từ các tổ chức đầu tư chảy vào trên diện rộng và tái định giá theo chiều hướng tăng đối với toàn bộ nhóm kim loại này.

Về phía nguồn cung, các bên tham gia thị trường vẫn đặc biệt nhạy cảm với những hạn chế về nguồn cung vật chất tập trung ở các khu vực sản xuất lớn, đặc biệt là Nam Phi và Nga. Tình trạng gián đoạn lưới điện nghiêm trọng và các điểm nghẽn vận hành tại Nam Phi, kết hợp với những phức tạp địa chính trị kéo dài xung quanh hoạt động xuất khẩu kim loại của Nga, đã khiến sản lượng khai thác nguyên sinh toàn cầu tiếp tục bị hạn chế. Trong bối cảnh sản lượng khai thác mỏ gặp khó khăn trong việc mở rộng và tồn kho tinh chế vẫn ở mức thấp, bất kỳ sự cải thiện nhỏ nào về tâm lý rủi ro vĩ mô hoặc lực cầu đầu cơ đều kích hoạt biến động giá tăng mạnh do sự mất cân bằng giữa cung và cầu.

Các yếu tố nền tảng về cầu tiếp tục tạo điểm đỡ vững chắc, đứng đầu là ngành công nghiệp ô tô. Mặc dù toàn bộ ngành ô tô đang tiếp tục quá trình chuyển dịch dài hạn sang xe điện, việc duy trì sản xuất các dòng xe động cơ đốt trong và xe hybrid—đặc biệt tại các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc và Ấn Độ, nơi các quy định nghiêm ngặt về khí thải bắt buộc phải sử dụng nhiều bộ chuyển đổi xúc tác—đã giữ cho cầu công nghiệp duy trì sự vững chắc. Bên cạnh đó, việc áp dụng ngày càng tăng cấu trúc hệ truyền động hybrid đã giúp giảm bớt đà suy giảm mang tính cấu trúc trong tiêu thụ paladi.

Xét từ góc độ cấu trúc thị trường, đà tăng giá càng được củng cố bởi lực mua kỹ thuật và hoạt động đóng vị thế bán khống. Sau một giai đoạn tích lũy gần các vùng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng, việc bứt phá qua ngưỡng kháng cự đã kích hoạt dòng tiền mua theo xu hướng mang tính hệ thống và buộc phe bán khống phải mua lại để đóng vị thế. Mặc dù đà tăng trong ngày phản ánh quá trình tái định giá vĩ mô theo sự kiện và nhịp phục hồi kỹ thuật, đà tăng bền vững sẽ phụ thuộc vào sự ổn định của PMI sản xuất công nghiệp toàn cầu, lộ trình nới lỏng tiền tệ của các ngân hàng trung ương và sự cân bằng tiếp diễn giữa nguồn cung khai thác nguyên sinh với xu hướng sản xuất ô tô.

Về mặt kỹ thuật, Palađi (XPDUSD) có MACD (12,26,9) đạt 3.050, phát ra tín hiệu mua. RSI ở mức 54.334 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 40.790 phản ánh trạng thái mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Sự sụt giảm nhu cầu ô tô và việc áp dụng xe điện: Hoạt động sản xuất xe trì trệ tại các thị trường trọng điểm cùng với sự thâm nhập thị trường ngày càng tăng của xe điện chạy bằng pin tạo ra lực cản nghiêm trọng đối với nhu cầu, do sản xuất bộ chuyển đổi khí thải ô tô chiếm khoảng 80% tổng lượng tiêu thụ palladi.
• Sự thay thế bằng bạch kim và tiết giảm sử dụng trong công nghiệp: Các nhà sản xuất ô tô tiếp tục thay thế palladi bằng bạch kim trong sản xuất bộ chuyển đổi xúc tác, đồng thời tích cực cắt giảm hàm lượng kim loại trên mỗi xe, làm suy giảm nhu cầu công nghiệp cơ sở.
• Tâm lý né tránh rủi ro vĩ mô và biến động thanh khoản: Tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường diện rộng—được kích hoạt bởi số liệu lạm phát dai dẳng và kỳ vọng lãi suất neo cao—đã thúc đẩy hoạt động chốt lời mạnh mẽ và đẩy nhanh đợt bán tháo trong ngày trên thị trường XPDUSD có thanh khoản mỏng.
• Nguồn cung tái chế thứ cấp và dự báo thặng dư: Các dự báo từ những nhà phân tích kim loại quý hàng đầu về sự chuyển dịch sắp tới sang trạng thái dư thừa cấu trúc trên thị trường, kết hợp với lượng phục hồi tái chế gia tăng từ xe phế liệu, tiếp tục thúc đẩy các tổ chức gia tăng vị thế bán khống ròng.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.