Cà phê (COFFEE) Tăng vọt vào 30 thg 7: Có điều gì đứng sau biến động này?

Đà tăng của giá cà phê chủ yếu được thúc đẩy bởi những lo ngại ngày càng tăng về phía cung tại Brazil, nơi một đợt không khí lạnh bất thường di chuyển qua các vùng trồng trọng điểm Minas Gerais và Sao Paulo đã gây ra nỗi lo ngại lớn về sương giá đối với các thành viên thị trường. Khi vụ thu hoạch của Brazil tiến triển, mối đe dọa từ nhiệt độ dưới 0 độ C trong giai đoạn ra hoa nhạy cảm của chu kỳ vụ mùa 2027/28 sắp tới đang thúc đẩy việc định giá lại mạnh mẽ các khoản bù đắp rủi ro. Các nhà giao dịch tổ chức đang phản ứng với các mô hình thời tiết vốn dự báo khả năng cao xảy ra thiệt hại cục bộ, điều có thể hạn chế năng lực sản xuất dài hạn của quốc gia sản xuất Arabica lớn nhất thế giới này.

Cộng hưởng với những biến động do thời tiết là tình trạng thắt chặt kéo dài của lượng tồn kho toàn cầu do các sàn giao dịch giám sát. Tồn kho đạt chuẩn của ICE vẫn ở gần mức thấp nhất trong nhiều năm, khiến thị trường cực kỳ nhạy cảm trước bất kỳ sự gián đoạn tiềm ẩn nào đối với dòng chảy cà phê thực tế. Mặc dù lượng hàng mới đến gần đây đã tạo ra một bệ đỡ tạm thời, nhưng tốc độ chứng nhận đã chậm lại, và việc thiếu một lượng đệm dự trữ đáng kể khiến thị trường dễ bị tổn thương trước hoạt động mua bù thiếu mạnh mẽ từ các quỹ đầu tư hệ thống khi rủi ro sản xuất xuất hiện.

Về mặt vĩ mô, việc đồng Real của Brazil tăng giá so với đô la Mỹ đang tạo thêm áp lực tăng giá. Đồng Real mạnh hơn làm giảm động lực bán các hợp đồng cà phê định giá bằng đồng đô la của các nhà sản xuất và xuất khẩu Brazil, do nó làm giảm lợi nhuận quy đổi ra nội tệ của họ. Sự sụt giảm trong hoạt động bán ra tại nguồn này đã thắt chặt thị trường giao ngay trước mắt, buộc các nhà rang xay và người mua thương mại phải cạnh tranh để giành nguồn cung hiện có trong một môi trường thanh khoản mỏng.

Hơn nữa, thị trường Robusta tiếp tục tạo một mức sàn nâng đỡ vững chắc cho toàn bộ nhóm hàng cà phê. Các nút thắt logistics đang diễn ra và lượng mưa dưới mức trung bình tại Việt Nam đã duy trì mức định giá Robusta cao kỷ lục, thúc đẩy sự chuyển dịch mang tính cơ cấu trong nhu cầu hướng sang loại Arabica có chất lượng thấp hơn. Sự thay thế chéo giữa các loại hàng hóa này đang khuếch đại xu hướng tăng giá khi mức chênh lệch giá truyền thống giữa hai chủng loại vẫn bị thu hẹp, thúc đẩy các nhà rang xay chốt trước nguồn cung Arabica nhằm phòng ngừa rủi ro biến động mạnh hơn tại thị trường Đông Nam Á.

Mặc dù các tín hiệu nhu cầu từ các khu vực tiêu thụ lớn như châu Âu và Bắc Mỹ vẫn ổn định bất chấp mức giá bán lẻ tăng cao, đợt tăng giá hiện tại về cơ bản là một sự kiện do nguồn cung dẫn dắt. Các nhà đầu tư vẫn tập trung vào thời gian kéo dài của đợt rét đậm hiện tại ở Nam Mỹ và khả năng điều chỉnh các ước tính sản lượng từ các cơ quan chính thức, những yếu tố sẽ quyết định xem đà tăng này phản ánh mức phí bù đắp rủi ro thời tiết ngắn hạn hay là sự khởi đầu của một đợt thâm hụt cơ cấu rộng lớn hơn cho niên vụ 2026/27.

Về mặt kỹ thuật, Cà phê (COFFEE) có MACD (12,26,9) đạt -0.022, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 57.396 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 47.914 phản ánh trạng thái trung lập. Vui lòng theo dõi sát sao.

Sự kiện và rủi ro gần đây:

• Tốc độ thu hoạch đẩy nhanh tại Brazil:Các báo cáo thời tiết gần đây từ các vùng trồng cà phê trọng điểm của Brazil cho thấy điều kiện thời tiết khô và ấm đang tạo điều kiện cho tiến độ thu hoạch niên vụ 2024/25 diễn ra nhanh hơn dự kiến, dẫn đến nguồn cung thực tế thâm nhập thị trường tăng ngay lập tức và làm giảm phí chênh lệch giao ngay.
• Tồn kho đạt chuẩn sàn ICE gia tăng:Dữ liệu từ sở giao dịch trong 48 giờ qua xác nhận rằng lượng tồn kho cà phê Arabica do ICE giám sát đã tiếp tục đà tăng ổn định, đạt mức cao nhất trong nhiều tháng qua là trên 800.000 bao, điều này tạo ra một vùng đệm đáng kể trước những nhận định về tình trạng khan hiếm nguồn cung trước đó.
• Hoạt động bán ra của nhà sản xuất do biến động tỷ giá:Việc đồng Real của Brazil suy yếu gần đây so với đồng Đô la Mỹ đã thúc đẩy các nhà sản xuất Brazil đẩy mạnh bán hàng xuất khẩu nhằm tận dụng lợi nhuận cao hơn bằng nội tệ, tạo ra áp lực kỹ thuật giảm giá đáng kể lên giá hợp đồng tương lai cà phê Arabica trên sàn ICE.
• Lượng mưa được cải thiện tại Việt Nam:Các cập nhật khí tượng từ khu vực Tây Nguyên của Việt Nam trong 72 giờ qua cho thấy mưa mùa đã quay trở lại, giúp xoa dịu một phần lo ngại về thiệt hại cây trồng do hạn hán đối với vụ thu hoạch Robusta sắp tới, đồng thời kích hoạt làn sóng thanh lý vị thế mua của các quỹ hàng hóa.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.