Dầu Brent (UKOIL) Giảm 5.26% vào 27 thg 7: Điều gì đang thúc đẩy sự chuyển dịch này?

Áp lực giảm mạnh đối với giá dầu thô Brent chủ yếu bắt nguồn từ sự thay đổi đáng kể trong kỳ vọng về chính sách sản lượng của OPEC+. Các báo cáo nội bộ cho thấy một số thành viên chủ chốt trong liên minh đang ủng hộ đẩy nhanh lộ trình dỡ bỏ các đợt cắt giảm sản lượng tự nguyện, có khả năng tái cung ứng một lượng lớn nguồn cung ra thị trường toàn cầu sớm hơn dự kiến. Diễn biến này đã xóa bỏ hoàn toàn câu chuyện về nguồn cung thắt chặt vốn đã nâng đỡ giá dầu trong những tuần gần đây, khi các nhà đầu tư hiện đang chuyển hướng tập trung vào tình trạng thặng dư dự kiến trong quý 4 và cả năm tới.

Đồng thời, những cơn gió ngược từ phía cầu đã gia tăng sau một loạt chỉ số kinh tế gây thất vọng từ các quốc gia tiêu thụ lớn. Dữ liệu sản xuất công nghiệp và sản lượng lọc dầu gần đây từ Trung Quốc cho thấy sự hạ nhiệt liên tục của lĩnh vực sản xuất, làm dấy lên lo ngại rằng quốc gia nhập khẩu dầu thô lớn nhất thế giới có thể chứng kiến sự tăng trưởng trì trệ về nhu cầu năng lượng. Triển vọng nhu cầu suy yếu này, cùng với lượng tích lũy hàng tồn kho tăng cao bất ngờ ở Lưu vực Đại Tây Dương, đã tạo ra một bối cảnh cơ bản theo xu hướng giảm giá, làm trầm trọng thêm áp lực bán trong suốt phiên giao dịch.

Biến động này càng được phóng đại bởi các yếu tố vĩ mô, cụ thể là sự phục hồi của đồng USD sau những bình luận mang tính diều hâu từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang về lộ trình lãi suất. Khi đồng USD mạnh lên, dầu thô trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua quốc tế, từ đó kìm hãm nhu cầu toàn cầu một cách tự nhiên. Hơn nữa, việc phá vỡ các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng đã kích hoạt làn sóng bán ra mang tính hệ thống của các cố vấn giao dịch hàng hóa và các quỹ giao dịch bằng thuật toán, làm đẩy nhanh đà giảm giá khi các lệnh dừng lỗ được thực hiện trong môi trường biến động cao.

Phần bù rủi ro địa chính trị cũng đang được đánh giá lại khi các nỗ lực ngoại giao tại các khu vực sản xuất chính có dấu hiệu tiến triển, làm giảm mối đe dọa tức thời về gián đoạn nguồn cung. Mặc dù thị trường vẫn nhạy cảm với những biến động khu vực, việc không có sự leo thang trực tiếp đã cho phép các nhà giao dịch tập trung trở lại vào các yếu tố cơ bản đang suy yếu của thị trường vật chất. Sự kết hợp giữa kỳ vọng nguồn cung tăng, tín hiệu nhu cầu suy giảm và đồng USD mạnh hơn cho thấy một đợt định giá lại trên diện rộng đối với toàn bộ nhóm dầu thô, chứ không chỉ là một sự kiện mang tính cục bộ.

Các nhà đầu tư tổ chức hiện đang theo dõi chặt chẽ các báo cáo tồn kho sắp tới và tỷ lệ vận hành nhà máy lọc dầu chính thức để đánh giá xem liệu động thái này có phản ánh một sự chuyển dịch mang tính cơ cấu hướng tới tình trạng dư cung hay không. Rủi ro vẫn là nếu hoạt động sản xuất toàn cầu không phục hồi, thị trường có thể cần thêm sự can thiệp từ các nhà sản xuất lớn để ổn định giá cả. Hiện tại, tâm lý thị trường đã chuyển sang trạng thái phòng thủ khi cán cân cung - cầu toàn cầu ngày càng tỏ ra mong manh.

Về mặt kỹ thuật, Dầu Brent (UKOIL) có MACD (12,26,9) đạt 3.278, phát ra tín hiệu mua. RSI ở mức 53.660 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 48.643 phản ánh trạng thái trung lập. Vui lòng theo dõi sát sao.

Sự kiện và rủi ro gần đây:

• Bình thường hóa nguồn cung của Libya: Thỏa thuận chính trị gần đây nhằm bổ nhiệm thống đốc Ngân hàng Trung ương mới đã dẫn đến việc dỡ bỏ tình trạng bất khả kháng tại các mỏ dầu và cảng xuất khẩu lớn, đe dọa nhanh chóng đưa hơn 500.000 thùng mỗi ngày trở lại thị trường toàn cầu và xóa bỏ phần bù rủi ro từ phía cung.
• Sự suy giảm nhu cầu của Trung Quốc: Các chỉ số kinh tế mới nhất từ Trung Quốc cho thấy hoạt động sản xuất tiếp tục thu hẹp và lượng nhập khẩu dầu thô giảm mạnh so với cùng kỳ năm ngoái, làm gia tăng lo ngại của các tổ chức rằng sự suy yếu mang tính cơ cấu tại quốc gia nhập khẩu lớn nhất thế giới đang trở thành lực cản lâu dài đối với giá dầu Brent.
• Sự không chắc chắn về chiến lược sản lượng của OPEC+: Mặc dù việc tăng sản lượng theo kế hoạch đã bị hoãn lại hai tháng, các thành viên thị trường ngày càng lo ngại rằng OPEC+ có thể ưu tiên thị phần hơn là bảo vệ giá nếu sản lượng ngoài OPEC tiếp tục tăng trưởng, có khả năng dẫn đến tình trạng thị trường dư cung vào đầu năm 2025.
• Biên lợi nhuận lọc dầu suy yếu: Biên lợi nhuận lọc dầu toàn cầu đối với các sản phẩm chưng cất trung bình và xăng đã giảm mạnh trong 72 giờ qua, báo hiệu nhu cầu yếu ớt từ người dùng cuối, điều này có thể buộc các nhà lọc dầu phải giảm lượng dầu thô đầu vào và hạ giá chào mua vật chất đối với các loại dầu liên kết với giá Brent.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.