Hợp đồng Tương lai Brent (UKOIL-F) Giảm 6.53% vào 26 thg 7: Những gì đã thay đổi trong cung và cầu?

Đợt bán tháo mạnh đối với dầu thô Brent chủ yếu được thúc đẩy bởi sự thay đổi đáng kể trong kỳ vọng về chiến lược sản lượng của OPEC+. Các thành viên thị trường đang phản ứng trước các báo cáo cho thấy các quốc gia thành viên chủ chốt có thể đang chuẩn bị đẩy nhanh việc gỡ bỏ các đợt cắt giảm sản lượng tự nguyện sớm hơn so với lộ trình đã đưa ra tín hiệu trước đó. Bước chuyển hướng được nhận định từ việc bảo vệ giá sang tập trung vào thị phần này đã dấy lên mối lo ngại ngay lập tức về tình trạng dư thừa nguồn cung sắp diễn ra trong cán cân dầu mỏ toàn cầu. Viễn cảnh có thêm các thùng dầu được đưa vào thị trường tại thời điểm sản lượng ngoài OPEC, đặc biệt là từ Mỹ và Guyana, vẫn ở mức cao kỷ lục đã làm suy yếu về mặt cơ bản sự hỗ trợ từ phía cung - vốn là đặc trưng của quý trước.

Đồng thời, các tín hiệu nhu cầu ngày càng xấu đi từ các nền kinh tế tiêu thụ lớn đang đè nặng lên mặt bằng giá cả. Dữ liệu hoạt động công nghiệp gần đây từ Trung Quốc cho thấy sự chậm lại kéo dài trong lĩnh vực sản xuất và xây dựng, cho thấy mức tăng tiêu thụ năng lượng theo mùa như kỳ vọng đã không diễn ra. Tại Mỹ và châu Âu, các chỉ báo kinh tế vĩ mô gần đây đã làm tăng thêm lo ngại rằng lãi suất thực tế cao đang bắt đầu gây ra lực cản rõ rệt hơn đối với nhu cầu nhiên liệu vận tải và công nghiệp. Sự suy yếu đồng thời của nhu cầu tại các khối kinh tế lớn nhất thế giới này đã khiến các nhà đầu tư tổ chức dứt khoát điều chỉnh giảm dự báo tiêu thụ của họ trong nửa cuối năm.

Quy mô của đợt sụt giảm này càng được khuếch đại bởi dòng vốn tổ chức và việc thiết lập vị thế kỹ thuật. Việc phá vỡ các ngưỡng hỗ trợ tâm lý và kỹ thuật quan trọng đã kích hoạt một làn sóng thanh lý liên hoàn từ các quỹ đầu tư theo xu hướng hệ thống và các cố vấn giao dịch hàng hóa. Khi các vị thế mua bị đóng, việc thiếu vắng nhu cầu mua vật chất ngay lập tức đã dẫn đến một khoảng trống thanh khoản, đẩy nhanh đà đi xuống. Ngoài ra, sự mạnh lên trên diện rộng của đồng USD đã làm tăng chi phí mua dầu thô đối với những người nắm giữ các đồng tiền khác trên quốc tế, tạo thêm một lực cản đối với nhu cầu giao ngay toàn cầu.

Trong thời gian tới, thị trường vẫn tập trung vào các báo cáo tồn kho sắp tới để đánh giá mức độ dư thừa nguồn cung hiện tại. Rủi ro chính đối với các nhà đầu tư vẫn là khả năng xảy ra sự lệch pha sâu sắc hơn giữa chính sách của OPEC+ và thực tế nhu cầu toàn cầu. Mặc dù căng thẳng địa chính trị tại các hành lang vận chuyển quan trọng vẫn tiếp diễn, thị trường hiện đang ưu tiên sự mất cân bằng cung cầu vật chất hơn là phần bù rủi ro chính trị. Cho đến khi có sự ổn định rõ rệt trong dữ liệu sản xuất của Trung Quốc hoặc một sự tái khẳng định chắc chắn về kỷ luật sản lượng từ các nhà xuất khẩu hàng đầu, triển vọng của dầu Brent vẫn chịu áp lực bởi sự chuyển dịch từ tình trạng thâm hụt theo nhận định sang thặng dư mang tính cấu trúc.

Về mặt kỹ thuật, Hợp đồng Tương lai Brent (UKOIL-F) có MACD (12,26,9) đạt 0.000, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 64.139 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 12.095 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Sự suy giảm phần bù rủi ro địa chính trị:Các nỗ lực ngoại giao mới cùng các dấu hiệu tiến triển trong những cuộc đàm phán ngừng bắn ở khu vực đã dẫn đến sự đảo ngược mạnh mẽ của "phần bù chiến tranh" trước đó đã phản ánh vào giá dầu Brent, kích hoạt làn sóng thanh lý vị thế mua trong ngày khi mối đe dọa đối với các tuyến đường cung ứng ở Trung Đông giảm bớt.
• Nhu cầu công nghiệp Trung Quốc suy yếu:Dữ liệu gần đây cho thấy sản lượng lọc dầu của Trung Quốc chậm lại và hoạt động sản xuất ảm đạm đã làm gia tăng lo ngại rằng nước nhập khẩu lớn nhất thế giới này sẽ không đáp ứng được kỳ vọng về nhu cầu theo mùa, gây áp lực giảm giá trực tiếp lên cán cân toàn cầu.
• Tâm lý diều hâu về chính sách tiền tệ:Dữ liệu lạm phát dai dẳng từ các nền kinh tế lớn trong 48 giờ qua đã củng cố quan điểm lãi suất "cao hơn trong thời gian dài hơn", điều này làm gia tăng sức mạnh của đồng USD và tăng chi phí đi vay, từ đó làm giảm mức tiêu thụ năng lượng công nghiệp toàn cầu và hạn chế khẩu vị của nhà đầu tư đối với các tài sản rủi ro.
• Lo ngại về việc tích lũy tồn kho:Sự gia tăng bất ngờ trong lượng tồn kho dầu thô thương mại được báo cáo trong dữ liệu ngành gần đây đã báo hiệu tình trạng dư cung tiềm tàng trong ngắn hạn, đặc biệt là khi lịch bảo dưỡng của các nhà máy lọc dầu và các nút thắt hậu cần tại các trung tâm chính ở lưu vực Đại Tây Dương hạn chế khả năng hấp thụ dầu thô ngay lập tức.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.