Hợp đồng Tương lai WTI (USOIL-F) Tăng 2.13% vào 22 thg 7: Điều gì đang thúc đẩy sự chuyển dịch này?

Đà tăng của giá dầu thô tương lai WTI chủ yếu được thúc đẩy bởi sự leo thang của các xung đột địa chính trị tại Trung Đông sau sự đổ vỡ của một thỏa thuận ngoại giao quan trọng giữa Mỹ và Iran. Việc phong tỏa Eo biển Hormuz sau đó, một điểm nghẽn hàng hải huyết mạch đối với các hoạt động vận chuyển dầu toàn cầu, đã gây gián đoạn nghiêm trọng dòng chảy dầu thô và buộc các nhà đầu tư tổ chức phải nhanh chóng tái lập một mức phí bù rủi ro đáng kể. Khi lưu lượng tàu chở dầu qua khu vực này gần như bị đình trệ hoàn toàn, mối đe dọa về một cú sốc nguồn cung kéo dài đã trở thành chất xúc tác chính cho đà tăng giá hiện tại.

Nỗi lo ngại về phía nguồn cung này càng được củng cố bởi dữ liệu tồn kho hàng tuần mới nhất từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA). Báo cáo nhấn mạnh mức sụt giảm đáng kể trong các kho dự trữ dầu thô thương mại, đặc biệt là mức giảm mạnh tại trung tâm giao nhận Cushing, bang Oklahoma. Sự suy giảm liên tục của lượng tồn kho tại Cushing đang báo hiệu một thị trường vật chất ngày càng thắt chặt, gây áp lực tăng giá đáng kể lên phần đầu của đường cong kỳ hạn vào thời điểm công suất dự phòng toàn cầu vẫn còn tập trung và khó huy động.

Về phía cầu, dữ liệu tần suất cao khả quan từ Mỹ cho thấy mùa lái xe cao điểm vào mùa hè đang mang lại mức tiêu thụ mạnh hơn dự kiến. Nhu cầu xăng tiếp tục có xu hướng cao hơn mức trung bình lịch sử, hỗ trợ tỷ lệ vận hành nhà máy lọc dầu ở mức cao khi các nhà khai thác nỗ lực bổ sung lượng xăng và sản phẩm chưng cất trung bình dự trữ. Sự thắt chặt của thị trường sản phẩm lọc dầu đã kích thích các nhà lọc dầu tăng cường mua dầu thô, tạo thêm một yếu tố thúc đẩy từ phía cầu vào những lo ngại về nguồn cung hiện tại.

Các yếu tố vĩ mô đang tạo thêm động lực thúc đẩy cho nhóm năng lượng. Đồng USD suy yếu, do sự thay đổi trong kỳ vọng chính sách của ngân hàng trung ương và dữ liệu lạm phát hạ nhiệt, đã làm tăng sức hấp dẫn của các hàng hóa được định giá bằng đồng USD đối với các nhà mua quốc tế. Sự hỗ trợ từ yếu tố tiền tệ này đang hội tụ với tâm lý chấp nhận rủi ro rộng lớn hơn trên thị trường tài chính, càng khuếch đại đà tăng của giá dầu.

Các nhà đầu tư tiếp tục theo dõi rủi ro gián đoạn sản xuất gia tăng ở Bắc Phi và khả năng xung đột Trung Đông lan rộng sang các khu vực sản xuất năng lượng trọng điểm khác. Mặc dù diễn biến hiện tại phản ánh phản ứng tức thì trước việc đóng cửa các tuyến vận chuyển huyết mạch, nhưng sự kết hợp cơ bản giữa lượng tồn kho giảm và nhu cầu theo mùa ổn định cho thấy sự thắt chặt mang tính cấu trúc của cán cân dầu mỏ toàn cầu, điều này có thể duy trì mức giá cao trong ngắn hạn.

Về mặt kỹ thuật, Hợp đồng Tương lai WTI (USOIL-F) có MACD (12,26,9) đạt 0.000, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 63.062 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 0.054 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Sự kiện và rủi ro gần đây:

• Biến động tồn kho gây áp lực giảm giá: Báo cáo mới nhất của EIA cho thấy lượng tồn kho dầu thô thương mại của Mỹ tăng bất ngờ 2,1 triệu thùng, cùng với lượng tồn kho xăng tăng mạnh 3,3 triệu thùng, báo hiệu nhu cầu nội địa yếu hơn dự kiến trong giai đoạn chuyển giao sang mùa sưởi ấm mùa đông.
• Sự hạ nhiệt của phần bù rủi ro địa chính trị: Việc thực thi thỏa thuận ngừng bắn giữa Israel và Hezbollah đã kích hoạt làn sóng đóng vị thế mua mạnh mẽ, do mối đe dọa leo thang căng thẳng khu vực trước mắt và nguy cơ gián đoạn nguồn cung thực tế tại Trung Đông giảm đi đáng kể.
• Nhu cầu của Trung Quốc tiếp tục suy yếu: Tình trạng suy yếu kéo dài trong sản lượng lọc dầu của Trung Quốc và các dữ liệu công nghiệp kém khả quan tiếp tục gây áp lực lên triển vọng nhu cầu toàn cầu, khi các nhà tham gia thị trường lo ngại rằng tốc độ kích thích kinh tế hiện tại của Trung Quốc sẽ không thể vực dậy lượng dầu thô nhập khẩu.
• Biến động chính sách thương mại và thuế quan: Những lời đe dọa áp thuế 25% gần đây đối với hàng nhập khẩu từ Canada và Mexico đã gây ra sự bất ổn nghiêm trọng về chi phí và logistics của các dòng chảy dầu thô Bắc Mỹ, làm tăng nguy cơ dư thừa nguồn cung cục bộ ở khu vực Trung lục địa và tăng chi phí nguyên liệu đầu vào cho các nhà máy lọc dầu vùng Vịnh.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.