Khí tự nhiên (NATGAS) Tăng 2.01% vào 21 thg 7: Liệu triển vọng cầu có thay đổi không?

Áp lực tăng giá đối với giá khí đốt tự nhiên chủ yếu được thúc đẩy bởi sự thay đổi đáng kể trong các dự báo thời tiết trung hạn, hiện chỉ ra một đợt nhiệt độ cao hơn mức bình thường kéo dài trên khắp các khu vực tiêu thụ trọng điểm ở miền Nam và miền Đông Hoa Kỳ. Khi chỉ số ngày làm mát (cooling degree days) được dự báo sẽ có xu hướng cao hơn nhiều so với mức trung bình theo mùa trong phần còn lại của tháng 7, nhu cầu đốt khí phát điện dự kiến sẽ đạt mức gần kỷ lục. Sự gia tăng đột biến trong yêu cầu phát điện cho hệ thống điều hòa không khí đang làm thắt chặt sự cân bằng cung cầu ngay trước mắt, buộc các bên tham gia thị trường phải đánh giá lại mức độ đầy đủ của tốc độ nạp kho lưu trữ hiện tại.

Bổ sung cho nhu cầu do thời tiết thúc đẩy là sự phục hồi trong lượng khí nguyên liệu (feedgas) giao đến các cảng xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) lớn. Sau một thời gian bảo dưỡng theo kế hoạch tại một số cơ sở ở Vùng Vịnh, việc khôi phục hoàn toàn công suất hoạt động đã làm tăng nhu cầu đối với sản lượng nội địa. Nhu cầu xuất khẩu mang tính cấu trúc này vẫn là bệ đỡ quan trọng cho giá cả, đặc biệt là khi các nhà mua hàng châu Âu và châu Á tiếp tục tìm kiếm các lô hàng để bổ sung vào kho dự trữ của họ trước mùa sưởi ấm mùa đông. Sự cạnh tranh giữa nhu cầu phát điện trong nước và các cam kết xuất khẩu đang tạo ra một đợt thắt chặt nguồn cung, được phản ánh qua sự tăng giá hiện tại.

Về phía nguồn cung, sản lượng nội địa đã có dấu hiệu chững lại. Dữ liệu gần đây cho thấy sản lượng từ các bồn trũng Appalachian và Haynesville đã ổn định chứ không tăng, do các nhà sản xuất duy trì kỷ luật vốn bất chấp đợt tăng giá theo mùa. Với việc tăng trưởng sản lượng không kịp đáp ứng nhu cầu tăng tốc từ ngành điện, lượng tồn kho thặng dư dự kiến đang bị bào mòn nhanh hơn so với các ước tính đồng thuận trước đó. Các nhà đầu tư tổ chức đang theo dõi chặt chẽ các báo cáo lưu trữ sắp tới, kỳ vọng lượng nạp vào sẽ thấp hơn mức trung bình, điều này sẽ thu hẹp hơn nữa mức thặng dư so với mức trung bình 5 năm.

Từ góc độ kỹ thuật và vị thế giao dịch, biến động giá đang được khuếch đại bởi hoạt động đóng vị thế bán khống (short-covering) của các quỹ phòng hộ và các nhà đầu cơ lớn. Do đã nắm giữ các vị thế bán ròng lớn trước đó trong mùa chuyển giao, nhiều tổ chức hiện buộc phải tất toán vị thế rủi ro của mình khi triển vọng cơ bản chuyển dịch sang trạng thái cân bằng thị trường thắt chặt hơn. Động lượng kỹ thuật này, kết hợp với các yếu tố thúc đẩy cơ bản từ nhu cầu do nắng nóng và dòng chảy xuất khẩu mạnh mẽ, cho thấy thị trường đang chuyển dịch từ giai đoạn cung vượt cầu theo mùa sang một giai đoạn được định hình bởi biên độ dự phòng bị thu hẹp và mức độ nhạy cảm tăng lên đối với những gián đoạn do thời tiết.

Về mặt kỹ thuật, Khí tự nhiên (NATGAS) có MACD (12,26,9) đạt -0.058, phát ra tín hiệu bán. RSI ở mức 37.459 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 89.022 phản ánh trạng thái quá bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Sự kiện và rủi ro gần đây:

• Sự dịch chuyển của mô hình thời tiết theo hướng giảm giá:Các cập nhật gần đây đối với Hệ thống Dự báo Toàn cầu (GFS) và các mô hình của Châu Âu (ECMWF) cho thấy sự chuyển dịch sang nền nhiệt độ ấm áp bất thường so với mùa trên khắp 48 bang lục địa của Mỹ cho đến đầu tháng 11, làm giảm đáng kể số ngày độ sưởi ấm (HDD) của khu dân cư và thương mại, đồng thời làm suy yếu các kỳ vọng về nhu cầu theo mùa.
• Tình trạng thặng dư tồn kho kéo dài:Tâm lý thị trường đang chịu áp lực từ dữ liệu tồn kho gần đây xác nhận rằng lượng tồn kho của Mỹ vẫn cao hơn gần 5% so với mức trung bình lịch sử 5 năm, làm tăng rủi ro giới hạn công suất lưu trữ nếu thời điểm bắt đầu mùa sưởi ấm tiếp tục bị trì hoãn.
• Sự duy trì bền bỉ của sản lượng ở mức cao:Bất chấp giá giao ngay ở mức thấp, sản lượng khí khô trong nước vẫn duy trì ở mức cao dai dẳng khoảng 101-103 Bcf/d trong 72 giờ qua, do khí đồng hành từ hoạt động khai thác dầu mạnh mẽ tại Lưu vực Permian tiếp tục tràn ngập thị trường, ngăn cản một sự tái cân bằng có ý nghĩa ở phía cung.
• Biến động lượng khí nạp xuất khẩu LNG:Biến động trong ngày đã gia tăng sau các báo cáo về việc giảm dòng khí nguyên liệu đến các cảng xuất khẩu LNG lớn ở vùng Vịnh do hoạt động bảo trì theo kế hoạch và các hạn chế về đường ống cục bộ, điều này thực tế đã giữ lại nhiều nguồn cung hơn trong thị trường nội địa và gây áp lực lên định giá hợp đồng tháng cận hạn tại Henry Hub.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.