Bạc (XAGUSD) Tăng 2.58% vào 21 thg 7: Thị trường có đang định giá lại không?

Chất xúc tác chính cho đà tăng mạnh mẽ hiện tại của giá bạc là sự sụt giảm mạnh của lợi suất thực của Mỹ sau khi các kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang được điều chỉnh lại. Các thành viên thị trường đang ngày càng phản ánh vào giá một lập trường tiền tệ nới lỏng hơn khi các chỉ báo kinh tế gần đây cho thấy áp lực lạm phát đang hạ nhiệt. Môi trường lãi suất giảm này có lợi cho các kim loại quý bằng cách giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không mang lại lợi suất, đồng thời gây áp lực lên đồng USD. Đồng USD yếu hơn giúp tăng sức mua của các nhà mua quốc tế, tạo ra động lực cơ bản cho các hàng hóa định giá bằng đồng USD.

Diễn biến giá bạc cũng được thúc đẩy bởi vai trò ứng dụng công nghiệp quan trọng của nó, đặc biệt là trong các lĩnh vực năng lượng tái tạo và điện tử. Dữ liệu gần đây xác nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ của công suất lắp đặt quang điện toàn cầu đã củng cố kỳ vọng về tình trạng thâm hụt mang tính cơ cấu kéo dài trên thị trường bạc. Do nhu cầu công nghiệp đối với các linh kiện có độ dẫn điện cao vẫn ít co giãn, bất kỳ sự chuyển dịch nào trong bối cảnh vĩ mô hướng tới nới lỏng đều có xu hướng kích hoạt làn sóng mua vào mạnh mẽ từ cả các nhà phòng ngừa rủi ro công nghiệp và các nhà đầu tư tổ chức, những người dự báo điều kiện thị trường vật chất sẽ thắt chặt hơn trong trung hạn.

Về phía cung, thị trường tiếp tục phải vật lộn với tình trạng sản lượng khai thác mỏ trì trệ và hàm lượng quặng suy giảm ở các khu vực sản xuất lớn như Mexico và Peru. Với việc lượng tồn kho được giám sát bởi các sàn giao dịch vẫn ở mức thấp lịch sử, việc thiếu hụt một vùng đệm cung ứng đáng kể đã khiến thị trường trở nên cực kỳ nhạy cảm với những thay đổi từ phía cầu. Diễn biến giá hiện tại phản ánh sự đánh giá lại rộng rãi hơn về giá trị của bạc như một tài sản có mục đích kép, vừa là công cụ phòng ngừa rủi ro trước những thay đổi chính sách tiền tệ, vừa được hưởng lợi từ sự tăng trưởng mang tính cơ cấu của cơ sở hạ tầng xanh.

Các yếu tố kỹ thuật và dòng vốn đang tiếp tục khuếch đại đà tăng này. Các quỹ giao dịch theo xu hướng có hệ thống đã chuyển dịch vị thế của họ sang xu hướng mua ròng sau khi giá vượt qua các mức kháng cự kỹ thuật quan trọng. Lực mua theo đà này, kết hợp với hoạt động mua bù thiếu từ các thành viên thị trường vốn trước đó đã định vị theo lộ trình diều hâu hơn của ngân hàng trung ương, đã thúc đẩy xu hướng tăng tốc. Các nhà đầu tư hiện vẫn tập trung vào tính bền vững của hoạt động sản xuất công nghiệp và khả năng tiếp tục sụt giảm lượng tồn kho tại các sàn giao dịch lớn trên toàn cầu.

Về mặt kỹ thuật, Bạc (XAGUSD) có MACD (12,26,9) đạt 0.435, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 41.046 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 64.402 phản ánh trạng thái bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Sự kiện và rủi ro gần đây:

• Sự trỗi dậy của đồng USD và áp lực lợi suất:Các số liệu kinh tế Mỹ tích cực bất ngờ gần đây đã nhen nhóm lại kỳ vọng về một môi trường lãi suất "cao hơn trong thời gian dài hơn", đẩy Chỉ số Dollar Mỹ (DXY) lên cao và làm tăng chi phí cơ hội của các tài sản không sinh lời, điều thường kích hoạt hoạt động bán tháo bạc mạnh mẽ trong ngày.
• Nhu cầu công nghiệp của Trung Quốc chậm lại:Sự suy yếu kéo dài của ngành sản xuất Trung Quốc cùng các tín hiệu kích thích mờ nhạt từ Bắc Kinh đã làm dấy lên lo ngại về sự sụt giảm trong tiêu thụ bạc công nghiệp, đặc biệt là trong các lĩnh vực quang điện và điện tử – những động lực quan trọng thúc đẩy nhu cầu vật chất đối với kim loại này.
• Thanh lý vị thế mua đầu cơ:Dữ liệu thị trường cho thấy sự tích tụ quá mức của các vị thế mua từ các quỹ quản lý dòng tiền; bất kỳ thất bại nào trong việc duy trì các mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng gần các ngưỡng tâm lý đều có thể kích hoạt tình trạng thanh lý bắt buộc và săn lệnh dừng lỗ, dẫn đến các đợt điều chỉnh giá sâu và nhanh chóng.
• Mối tương quan Beta cao với vàng:Khi nhóm kim loại quý nói chung đối mặt với hoạt động chốt lời sau các đợt tăng giá gần đây, biên độ biến động lớn hơn vốn có của bạc so với vàng khiến kim loại này phải chịu mức sụt giảm phần trăm sâu hơn trong các đợt chuyển dịch sang trạng thái phòng thủ rủi ro do yếu tố vĩ mô dẫn dắt hoặc sự thay đổi của thanh khoản toàn cầu.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.