GBP/USD (GBPUSD) Tăng vọt vào 15 thg 7: Những lý do chính là gì?

Động lực tăng giá của tỷ giá GBPUSD chủ yếu được thúc đẩy bởi việc định giá lại lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sau các số liệu kinh tế vĩ mô gây thất vọng của Mỹ, trùng hợp với sự thay đổi trong lợi thế lãi suất tương đối của Vương quốc Anh. Doanh số bán lẻ của Mỹ yếu hơn dự kiến và các chỉ báo tiêu dùng hạ nhiệt đã thúc đẩy kỳ vọng rằng Fed có thể cần phải áp dụng một lập trường nới lỏng hơn để ngăn chặn sự suy thoái kinh tế nghiêm trọng hơn. Điều này đã dẫn đến sự sụt giảm trên diện rộng của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, đặc biệt là ở các kỳ hạn ngắn của đường cong lợi suất, làm thu hẹp chênh lệch lợi suất vốn từng có lợi cho đồng USD.

Về phía Anh, đồng bảng đang tìm thấy bệ đỡ từ lập trường tương đối diều hâu của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE). Trong khi các ngân hàng trung ương lớn khác đã chuyển sang một chu kỳ nới lỏng mạnh mẽ hơn, BoE vẫn tập trung vào sự dai dẳng của lạm phát dịch vụ trong nước và tăng trưởng tiền lương mạnh mẽ. Các bên tham gia thị trường ngày càng đặt cược rằng BoE sẽ duy trì mức lãi suất đỉnh cao hơn trong thời gian dài hơn so với Fed, một sự phân kỳ làm thay đổi căn bản sức hấp dẫn của giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) theo hướng có lợi cho đồng bảng Anh. Khả năng phục hồi của đồng bảng Anh càng được củng cố bởi các dấu hiệu ổn định của ngành sản xuất Vương quốc Anh, điều này đã tạo nên sự khác biệt cho triển vọng tăng trưởng của nước này so với sự suy thoái rõ rệt hơn ở các khu vực của Eurozone và Mỹ.

Động thái này cũng đang được khuếch đại bởi sự cải thiện rộng rãi hơn trong khẩu vị rủi ro toàn cầu. Là một đồng tiền mang tính chu kỳ, đồng bảng Anh thường có hiệu suất vượt trội so với đồng USD trong các giai đoạn đồng USD suy yếu và thị trường chứng khoán tăng điểm. Các dòng vốn tổ chức cho thấy các nhà đầu tư đang dịch chuyển dòng vốn ra khỏi các vị thế trú ẩn an toàn bằng đồng USD để chuyển sang các tài sản có hệ số beta cao hơn khi biến động trên thị trường trái phiếu chính phủ bắt đầu dịu bớt. Sự thay đổi trong tâm lý này đã kích hoạt lực mua kỹ thuật khi tỷ giá GBPUSD vượt qua các mức kháng cự tâm lý quan trọng, buộc các quỹ đầu cơ vĩ mô phải thanh lý các vị thế bán khống.

Nhìn về phía trước, tính bền vững của động thái này dường như được hỗ trợ bởi sự phân kỳ vĩ mô đang thay đổi giữa Mỹ và Vương quốc Anh. Các nhà đầu tư vẫn nhạy cảm với bất kỳ phát biểu nào từ Ngân hàng Trung ương Anh có thể báo hiệu một sự xoay trục chính sách, nhưng cho đến khi quỹ đạo lạm phát của Vương quốc Anh cho thấy sự tiệm cận thuyết phục hơn với các mức mục tiêu, đồng bảng Anh có khả năng sẽ duy trì lợi thế do chênh lệch lợi suất mang lại. Rủi ro chính đối với xu hướng này vẫn là khả năng trỗi dậy của áp lực lạm phát ở Mỹ hoặc một cú sốc địa chính trị có thể kích hoạt lại nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng USD. Hiện tại, sự kết hợp giữa nền kinh tế Mỹ đang hạ nhiệt và chính sách thắt chặt của BoE vẫn là chất xúc tác chính cho sự tăng giá của cặp tỷ giá này.

Về mặt kỹ thuật, GBP/USD (GBPUSD) có MACD (12,26,9) đạt 0.004, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 60.354 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 1.657 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Sự kiện và rủi ro gần đây:

• Sự phân kỳ chính sách tiền tệ: Những phát biểu mang tính diều hâu gần đây từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nhấn mạnh lập trường giữ lãi suất "cao hơn trong thời gian dài hơn", trái ngược với tín hiệu từ Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) về khả năng cắt giảm lãi suất vào mùa hè sau khi lạm phát của Vương quốc Anh trở lại mức mục tiêu 2%, đã tạo ra áp lực giảm giá đáng kể lên cặp tỷ giá này.
• Sự bất định tài khóa của Vương quốc Anh: Các bên tham gia thị trường đang bày tỏ sự lo ngại về dư địa tài khóa hạn hẹp của Vương quốc Anh và khả năng gia tăng vay nợ của chính phủ, điều này đã dẫn đến việc nới rộng chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu chính phủ Anh (Gilt) và trái phiếu kho bạc Mỹ (Treasury), đồng thời làm tăng biến động trong ngày khi các nhà giao dịch phòng ngừa rủi ro bất ổn tài khóa.
• Dòng vốn né tránh rủi ro địa chính trị: Tình trạng bất ổn chính trị gia tăng tại Eurozone và các căng thẳng tiếp diễn ở Trung Đông đã kích hoạt làn sóng chuyển hướng sang tài sản an toàn là đồng Đô la Mỹ, gây ảnh hưởng nặng nề hơn đối với đồng Bảng Anh khi thanh khoản dịch chuyển khỏi các tài sản nhạy cảm với rủi ro sang đồng bạc xanh.
• Số liệu kinh tế vĩ mô không đạt kỳ vọng: Tăng trưởng chậm hơn dự kiến của ngành dịch vụ Vương quốc Anh và dữ liệu doanh số bán lẻ ảm đạm gần đây trong 48 giờ qua đã làm gia tăng lo ngại về tình trạng trì trệ kinh tế, thúc đẩy các tổ chức tài chính hạ dự báo tăng trưởng của đồng Bảng Anh và gia tăng các vị thế bán khống.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.