USD/CAD (USDCAD) Di chuyển mạnh vào 14 thg 7: Kỳ vọng của Ngân hàng Trung ương có thay đổi không?

Sự sụt giảm của cặp tỷ giá USDCAD chủ yếu là do chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 của Mỹ được công bố thấp hơn dự kiến, điều này đã định hình lại một cách cơ bản kỳ vọng của thị trường đối với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Sự hạ nhiệt của các số liệu lạm phát toàn phần và lạm phát lõi đã khiến các nhà đầu tư tổ chức phản ánh vào giá một chu kỳ nới lỏng mạnh mẽ hơn hoặc một giai đoạn tạm dừng kéo dài hơn, tùy thuộc vào môi trường lãi suất đỉnh hiện hành. Sự thay đổi trong triển vọng tiền tệ của Mỹ này đã kích hoạt một làn sóng bán tháo đồng USD trên diện rộng khi các dự báo về lãi suất đỉnh bị điều chỉnh giảm xuống, làm giảm lợi thế chênh lệch lãi suất của đồng bạc xanh.

Đồng thời, những biến động trên thị trường trái phiếu chính phủ đã đóng một vai trò quan trọng trong đà đi xuống của cặp tỷ giá này. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ trên toàn đường cong lợi suất, đặc biệt là kỳ hạn ngắn 2 năm, đã chịu áp lực giảm đáng kể sau khi dữ liệu lạm phát được công bố. Điều này dẫn đến sự thu hẹp đáng kể trong khoảng cách chênh lệch giữa trái phiếu kho bạc Mỹ và trái phiếu Chính phủ Canada. Khi chênh lệch lợi suất chuyển dịch theo hướng có lợi cho đồng đô la Canada, dòng vốn đã chuyển hướng sang các tài sản định giá bằng đồng CAD, tạo ra bệ đỡ mạnh mẽ cho đồng loonie.

Đồng đô la Canada cũng được hưởng lợi từ bối cảnh tích cực trên thị trường hàng hóa. Giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) đã tăng cao hơn trong phiên giao dịch, được hỗ trợ bởi tình trạng thắt chặt nguồn cung toàn cầu và triển vọng lạc quan hơn về nhu cầu toàn cầu sau số liệu lạm phát hạ nhiệt của Mỹ, điều giúp xoa dịu lo ngại về một cuộc suy thoái do chính sách tiền tệ thắt chặt gây ra. Với mối tương quan cao giữa đồng loonie và giá năng lượng, sự phục hồi của giá dầu đóng vai trò là chất xúc tác thứ hai giúp khuếch đại đà tăng trưởng vượt trội của đồng tiền này so với đồng USD.

Dưới góc độ ngân hàng trung ương, sự phân kỳ trong lộ trình chính sách trước mắt đã trở nên rõ nét hơn. Trong khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng trong việc xoay trục sang lập trường nới lỏng hơn để hỗ trợ hoạt động kinh tế, thì Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) vẫn duy trì vị thế tương đối trung lập đến diều hâu, nhờ vào dữ liệu thị trường lao động trong nước vững vàng và tăng trưởng tiền lương ổn định. Thái độ tương đối diều hâu này của Ngân hàng Trung ương Canada, trái ngược với khả năng xoay trục của Fed, đã thúc đẩy thêm các vị thế bán khống đối với cặp USDCAD từ các quỹ phòng hộ vĩ mô và các bàn giao dịch của các tổ chức tài chính.

Cuối cùng, tâm lý chấp nhận rủi ro lan rộng trên các thị trường chứng khoán toàn cầu đã góp phần vào biến động này. Dữ liệu lạm phát hạ nhiệt đã châm ngòi cho một đợt tăng giá của các tài sản rủi ro, điều thường gây áp lực lên đồng USD mang tính phòng thủ trong khi hỗ trợ các đồng tiền mang tính chu kỳ như đồng đô la Canada. Với việc các mức hỗ trợ kỹ thuật bị phá vỡ trong phiên giao dịch ngày, các lệnh dừng lỗ được kích hoạt cùng lực bán mang tính hệ thống có thể đã gia tăng thêm đà sụt giảm của cặp tỷ giá này.

Về mặt kỹ thuật, USD/CAD (USDCAD) có MACD (12,26,9) đạt -0.005, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 46.001 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 94.642 phản ánh trạng thái quá bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Sự phân kỳ chính sách tiền tệ: Việc Ngân hàng Trung ương Canada gần đây chuyển dịch sang lập trường ôn hòa hơn so với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã làm nới rộng chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu chính phủ Mỹ và Canada, tạo ra áp lực tăng giá liên tục lên tỷ giá USDCAD khi thị trường phản ánh kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất bổ sung của Canada.
• Biến động giá dầu thô: Những biến động gần đây của giá dầu thô WTI, do sự không chắc chắn xung quanh các dự báo nhu cầu toàn cầu và động thái nguồn cung của OPEC+ thúc đẩy, đang tạo ra rủi ro giảm giá đáng kể cho đồng Đô la Canada do mối tương quan chặt chẽ của đồng tiền này với hoạt động xuất khẩu năng lượng.
• Sức chống chịu kinh tế vĩ mô của Mỹ: Dữ liệu thị trường lao động Mỹ mạnh hơn dự kiến và lạm phát dịch vụ dai dẳng đã củng cố quan điểm "giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn" của Cục Dự trữ Liên bang, duy trì sức mạnh của đồng USD và làm tăng rủi ro xảy ra một đợt bứt phá kỹ thuật vượt lên trên các mức kháng cự quan trọng của cặp tỷ giá này.
• Tâm lý né tránh rủi ro: Căng thẳng địa chính trị gia tăng tại Trung Đông và những lo ngại về sự giảm tốc của tăng trưởng toàn cầu đã kích hoạt dòng vốn tìm kiếm tài sản an toàn đổ vào đồng USD, tác động không tương xứng lên đồng Đô la Canada mang tính chu kỳ trong các giai đoạn biến động mạnh trong ngày.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.