NZD/USD (NZDUSD) Di chuyển mạnh vào 10 thg 7: Kỳ vọng của Ngân hàng Trung ương có thay đổi không?

Sự tăng giá của tỷ giá NZD/USD chủ yếu được thúc đẩy bởi sự hội tụ giữa bước chuyển hướng chính sách mang tính diều hâu của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) và sự hạ nhiệt đáng kể trong các kỳ vọng về thị trường lao động Mỹ. Đà tăng này là sự nối tiếp của đợt phục hồi diễn ra vào đầu tuần khi RBNZ bất ngờ tăng Lãi suất cơ bản (OCR) thêm 25 điểm cơ bản lên 2,50%, đánh dấu đợt tăng lãi suất đầu tiên sau ba năm. Định hướng đi kèm của Thống đốc Anna Breman phát đi tín hiệu cho thấy ngân hàng trung ương đang tập trung vào việc loại bỏ chính sách kích thích để chống lại tình trạng lạm phát dai dẳng, trong bối cảnh các thị trường hiện đã phản ánh kỳ vọng về ít nhất hai đợt tăng lãi suất nữa trước khi năm nay kết thúc.

Hiệu suất vượt trội của đồng Đô la New Zealand càng được củng cố bởi dữ liệu kinh tế vĩ mô trong nước cho thấy ngành sản xuất đã mở rộng với tốc độ nhanh nhất trong gần 5 năm qua. Hoạt động công nghiệp mạnh mẽ này đã củng cố thêm cho nhận định về sức chống chịu của nền kinh tế, mang lại cho RBNZ cơ sở thực tế vững chắc để duy trì xu hướng thắt chặt chính sách. Các nhà đầu tư đã phản ứng bằng cách phân bổ lại nguồn vốn hướng sang đồng Kiwi, nhằm tận dụng lợi thế lợi suất ngày càng nới rộng khi lãi suất ngắn hạn của New Zealand điều chỉnh về mức trung tính cao hơn, hiện được các nhà phân tích ước tính là nằm trong khoảng từ 3,00% đến 3,50%.

Ngược lại, đồng Đô la Mỹ phải đối mặt với áp lực bán trên diện rộng sau báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 6 gây thất vọng. Việc chỉ có thêm 57.000 việc làm đã thấp hơn đáng kể so với dự báo đồng thuận, cùng với những điều chỉnh giảm mạnh số liệu của các tháng trước đó đã làm gia tăng lo ngại về tính bền vững của đà tăng trưởng kinh tế Mỹ. Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp chung giảm nhẹ xuống còn 4,2%, nhưng các chi tiết cốt lõi bên trong vẫn bị đánh giá là yếu do tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm mạnh. Động lực "tin xấu là tin tốt" này đối với các tài sản rủi ro đã khiến các thị trường loại bỏ kỳ vọng về các động thái diều hâu tiềm tàng từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed), gây áp lực nặng nề lên lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ.

Sự thu hẹp chênh lệch lãi suất sau đó đã mang lại lợi thế cho đồng NZD, khi lộ trình chính sách của hai ngân hàng trung ương dường như đang phân kỳ. Trong khi Chủ tịch Fed Kevin Warsh vẫn tập trung vào việc ổn định giá cả, dữ liệu lao động suy yếu lại cho thấy một cách tiếp cận thận trọng hơn đối với việc thắt chặt chính sách hơn so với dự kiến trước đó. Sự tương phản này, kết hợp với bối cảnh thuận lợi cho giá hàng hóa – cụ thể là đà phục hồi sức mạnh của bạc và đồng – đã giúp đồng NZD duy trì đà tăng trưởng với tư cách là một đồng tiền rủi ro có hệ số beta cao.

Sự bứt phá kỹ thuật của tỷ giá NZD/USD vượt lên trên các mức kháng cự gần đây cho thấy động thái hiện tại được hỗ trợ bởi sự chuyển dịch cơ bản trong tâm lý vĩ mô hơn là sự biến động tạm thời. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn tiếp tục chú ý đến dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ vào tuần tới và các diễn biến địa chính trị tiềm tàng ở Trung Đông, những yếu tố có thể thay đổi khẩu vị ưa thích rủi ro toàn cầu vốn đang nâng đỡ sức mạnh của cặp tỷ giá này.

Về mặt kỹ thuật, NZD/USD (NZDUSD) có MACD (12,26,9) đạt 0.003, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 56.671 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 5.345 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Rủi ro RBNZ xoay trục sang lập trường ôn hòa: Thị trường đang ngày càng phản ánh vào giá khả năng Ngân hàng Trung ương New Zealand (RBNZ) chuyển sang lập trường ôn hòa hơn trong định hướng chính sách sắp tới, khi dữ liệu trong nước gần đây cho thấy sự suy thoái ngày càng nghiêm trọng trong hoạt động bán lẻ và niềm tin kinh doanh yếu đi.
• Sự mong manh của nền kinh tế Trung Quốc: Dữ liệu sản xuất công nghiệp và doanh số bán lẻ kém khả quan của Trung Quốc trong 48 giờ qua đã làm mờ nhạt triển vọng của nền kinh tế hướng về xuất khẩu của New Zealand, gây áp lực giảm giá lên đồng NZD vốn được xem là một tài sản đại diện thanh khoản cho đà tăng trưởng của Trung Quốc.
• Áp lực chênh lệch lợi suất của Mỹ: Phát biểu mang tính diều hâu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong 24 giờ qua về tình trạng lạm phát dịch vụ dai dẳng đã hỗ trợ lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ duy trì ở mức cao, làm thu hẹp chênh lệch lợi suất NZD/USD và thúc đẩy dòng vốn chảy ra khỏi đồng Kiwi.
• Sự chuyển dịch sang tâm lý né tránh rủi ro: Sự gia tăng căng thẳng địa chính trị gần đây và sự hạ nhiệt của thị trường chứng khoán toàn cầu đã kích hoạt làn sóng rút vốn khỏi các đồng tiền có hệ số beta cao và gắn liền với hàng hóa, dẫn đến việc thanh lý các vị thế mua NZDUSD trong ngày để chuyển hướng sang các tài sản trú ẩn an toàn.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.