Hợp đồng Tương lai WTI (USOIL-F) Giảm 2.26% vào 9 thg 7: Thị trường có đang định giá lại không?

Áp lực giảm giá đối với hợp đồng dầu thô tương lai West Texas Intermediate chủ yếu do sự kết hợp của các yếu tố bất ngờ về nguồn cung trong nước, sự chuyển dịch cơ cấu rộng lớn hơn hướng tới sự cân bằng thị trường và một số hoạt động chốt lời sau đợt tăng giá mạnh mẽ do yếu tố địa chính trị.

Về phía nguồn cung, chất xúc tác trực tiếp đáng chú ý nhất là báo cáo hàng tồn kho hàng tuần từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ. Dữ liệu cho thấy tồn kho dầu thô thương mại của Mỹ tăng bất ngờ khoảng 3 triệu thùng. Điều này đánh dấu mức tăng tồn kho dầu thô thương mại hàng tuần đầu tiên kể từ tháng 4. Mức tăng đột ngột này đã khiến các thành viên thị trường bất ngờ, do các ước tính đồng thuận trước đó dự kiến mức giảm đáng kể trong khoảng từ 1 triệu đến gần 2 triệu thùng. Mặc dù tổng kho dự trữ dầu mỏ và tồn kho sản phẩm chưng cất trong nước giảm, việc tồn kho dầu thô thô tăng lên cho thấy nguồn cung trong nước vẫn có khả năng phục hồi tốt và dễ dàng tiếp cận.

Hơn nữa, sự cân bằng chung của thị trường bắt đầu định giá lại nhằm phản ứng với triển vọng trung hạn cho thấy sự dịch chuyển trong cân bằng cung - cầu. Trong khi các đợt bùng phát địa chính trị ở Trung Đông—cụ thể là căng thẳng leo thang giữa Hoa Kỳ và Iran ở Eo biển Hormuz—gần đây đã gây ra các đợt tăng giá ngắn hạn và tạo thêm phí tổn rủi ro lớn vào thị trường năng lượng, các yếu tố cấu trúc vẫn tiếp tục đè nặng lên các kỳ vọng dài hạn. Kỳ vọng sản lượng tăng bên ngoài các vùng xung đột cục bộ và dự báo từ các cơ quan năng lượng chỉ ra rằng lượng tồn kho toàn cầu giảm ít hơn dự kiến trong các quý tới đã bắt đầu kìm hãm đà tăng giá. Những lo ngại về tăng trưởng nhu cầu dài hạn, đặc biệt là từ các nền kinh tế nhập khẩu lớn ở châu Á, càng hạn chế khả năng duy trì các đợt tăng giá cao của thị trường.

Dưới góc độ kỹ thuật và dòng vốn, sự sụt giảm giá này cũng phản ánh một đợt hạ nhiệt và điều chỉnh tự nhiên. Sau một chuỗi các phiên liên tiếp mà lo ngại địa chính trị đã đẩy giá hợp đồng tương lai tăng mạnh, các chỉ báo động lượng đã rơi vào vùng quá mua. Sự suy kiệt kỹ thuật này đã thúc đẩy các nhà giao dịch hệ thống và các nhà đầu tư tổ chức chốt lời, làm giảm bớt phí tổn rủi ro cực đoan. Ngoài ra, những phát biểu từ các nhà lãnh đạo chính trị giúp tạm thời hạ nhiệt lo ngại leo thang ngay lập tức đã cho phép các tài sản rủi ro ổn định, dẫn đến việc rút bớt một phần dòng vốn tìm kiếm hầm trú ẩn an toàn trong ngành năng lượng.

Trong khi các nhà đầu tư tiếp tục theo dõi chặt chẽ căng thẳng đang diễn ra tại các điểm nghẽn hàng hải quan trọng và mối đe dọa lạm phát do chi phí đẩy đối với chính sách của các ngân hàng trung ương toàn cầu, đà giảm điểm của phiên giao dịch trực tiếp này đã nhấn mạnh một thị trường đang phải vật lộn với mức tăng bất ngờ của kho dự trữ dầu thô trong nước giữa bối cảnh kinh tế vĩ mô đầy biến động.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Sự suy giảm nhu cầu kinh tế vĩ mô:Những lo ngại trở lại về lạm phát toàn cầu dai dẳng và việc các ngân hàng trung ương thắt chặt chính sách tiền tệ quyết liệt sau đó đã làm giảm kỳ vọng tiêu thụ năng lượng trong dài hạn. Lo ngại rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và các ngân hàng trung ương lớn khác sẽ tăng lãi suất hoặc giữ lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn đang làm dấy lên nỗi lo sợ về sự suy thoái kinh tế diện rộng, hạn chế nhu cầu dầu thô vật chất ngay lập tức và gây áp lực nặng nề lên các vị thế đầu cơ hàng hóa.
• Việc tăng hạn ngạch của OPEC+ và sản lượng ngoài OPEC gia tăng:Liên minh OPEC+ đã thông qua mức tăng mục tiêu sản lượng chung là 188.000 thùng/ngày nhằm nới lỏng các biện pháp hạn chế nguồn cung thị trường. Kết hợp với xuất khẩu dầu thô bằng đường biển kỷ lục và kiên cường từ Nga cùng đà tăng trưởng sản lượng ổn định từ các nhà sản xuất ngoài OPEC+ như Mỹ, Canada và Brazil, thị trường đang đối mặt với áp lực giảm giá từ vùng đệm nguồn cung toàn cầu đang mở rộng nhanh chóng.
• Sự tích lũy kỹ thuật sau đợt tăng giá và các mục tiêu giảm giá:Sau đợt tăng vọt mạnh mẽ do yếu tố địa chính trị thúc đẩy, dầu WTI (USOIL-F) phải đối mặt với mức kháng cự kỹ thuật mạnh phía trên. Các nhà phân tích cảnh báo rằng nếu hợp đồng giao ngay không duy trì được vị thế và giảm xuống dưới các mức trục xoay ngắn hạn quan trọng từ 72,50 USD đến 69,40 USD, việc thanh lý nhanh chóng các vị thế mua có thể đẩy nhanh đà giảm kỹ thuật về các mức hỗ trợ lớn tại 67,09 USD và 63,58 USD.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.