USD/JPY (USDJPY) Di chuyển mạnh vào 6 thg 7: Kỳ vọng của Ngân hàng Trung ương có thay đổi không?

Đà tăng của cặp tỷ giá USDJPY chủ yếu được thúc đẩy bởi sự đảo ngược của dòng vốn tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn và việc đánh giá lại mang tính chiến thuật về rủi ro can thiệp tiền tệ sau khi chính phủ Nhật Bản quyết định chưa hành động.

Trong các phiên giao dịch trước đó, đồng yên Nhật đã có một đợt tăng vọt mạnh mẽ và đột ngột, được thúc đẩy bởi những suy đoán gay gắt rằng Tokyo đang chuẩn bị một đợt can thiệp tiền tệ lớn để bảo vệ đồng yên gần mức thấp kỷ lục trong 40 năm. Vì đợt tăng giá ban đầu này diễn ra trong bối cảnh thanh khoản mỏng của kỳ nghỉ lễ xung quanh ngày Quốc khánh Mỹ, các thành viên thị trường đã cảnh giác cao độ trước những hành động đột ngột, không báo trước của các quan chức tiền tệ Nhật Bản. Tuy nhiên, khi tuần giao dịch mới mở cửa và không có sự can thiệp chính thức trực tiếp nào diễn ra, nỗi lo sợ ngay lập tức đã tan biến, thúc đẩy các nhà đầu tư tổ chức tất toán các vị thế phòng ngừa rủi ro bằng đồng yên và đẩy cặp tỷ giá này tăng trở lại.

Bất chấp những cảnh báo bằng lời nói từ các quan chức Nhật Bản rằng họ vẫn sẵn sàng hành động để ổn định đồng nội tệ, các nhà đầu tư đã nhanh chóng quay trở lại với chủ đề vĩ mô cốt lõi: sự chênh lệch lãi suất dai dẳng giữa Mỹ và Nhật Bản. Khoảng cách lớn về lợi suất trái phiếu chính phủ tiếp tục có lợi cho đồng USD, giữ áp lực giảm giá cơ bản đè nặng lên đồng yên.

Mặc dù dữ liệu kinh tế gần đây của Mỹ, bao gồm báo cáo thị trường lao động yếu hơn dự kiến, đã tạm thời gây áp lực lên đồng USD, nhưng đồng bạc xanh đã tăng giá trên diện rộng khi các nhà đầu tư tái cơ cấu danh mục đầu tư của họ. Nếu không có sự thay đổi chính sách cụ thể hoặc các hoạt động thị trường thực tế từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, các nhà giao dịch vẫn có động lực rất lớn để khai thác các chiến lược giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade). Do đó, dòng vốn đầu cơ đã quay trở lại đồng USD, trong khi việc thiếu các động thái thắt chặt tiếp theo từ các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản đã khiến đồng định giá trở nên rất dễ bị tổn thương.

Nhìn về phía trước, các nhà đầu tư tổ chức tiếp tục theo dõi sự căng thẳng giữa lộ trình thắt chặt tiềm năng của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và rủi ro can thiệp trực tiếp đang diễn ra. Tuy nhiên, khi chưa có hành động thực tế nào từ ngân hàng trung ương, các thành viên thị trường đã thể hiện rõ sự ưu tiên quay trở lại xu hướng tăng do chênh lệch lợi suất thúc đẩy của cặp tỷ giá này.

Về mặt kỹ thuật, USD/JPY (USDJPY) có MACD (12,26,9) đạt -0.076, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 62.772 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 24.210 phản ánh trạng thái mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Chiến thuật can thiệp thầm lặng và không báo trước của BOJ:Sau khi tỷ giá USD/JPY đột ngột giảm xuống dưới mức 161 vào cuối tuần trước, các báo cáo cho thấy chính quyền Nhật Bản đang chuyển hướng, không còn đưa ra các cảnh báo bằng lời nói rõ ràng nữa. Sự thay đổi chiến lược này nhằm mục đích khiến thị trường mất cảnh giác bằng cách sử dụng các biện pháp can thiệp thầm lặng, không báo trước để khiến các nhà đầu cơ sử dụng đòn bẩy không kịp trở tay và tối đa hóa tác động giảm giá đối với cặp tỷ giá này.
• Động thái tất toán vị thế bán khống đồng Yên cực hạn:Các vị thế bán khống đồng Yên Nhật của các quỹ đầu cơ và nhà đầu cơ đang cận kề các mức cực hạn trong lịch sử. Việc tập trung quá mức vào vị thế này tạo ra rủi ro cao về một đợt ép bán khống (short-squeeze) mạnh mẽ và dồn dập, điều này sẽ kích hoạt hoạt động tất toán nhanh chóng và ngoài ý muốn của các giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) được tài trợ bằng đồng Yên, đồng thời đẩy tỷ giá USD/JPY giảm mạnh.
• Sự suy yếu của các chất xúc tác vĩ mô và lợi suất của Mỹ hạ nhiệt:Sau báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ yếu hơn dự kiến vào tuần trước, các thành viên thị trường đang rất nhạy cảm với các dữ liệu vĩ mô sắp tới của Mỹ, bao gồm chỉ số PMI dịch vụ của ISM và các số liệu lạm phát sắp tới. Bất kỳ bằng chứng nào cho thấy nền kinh tế Mỹ đang hạ nhiệt đều có thể kích hoạt sự sụt giảm mạnh của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ, nhanh chóng thu hẹp chênh lệch lợi suất và kéo USD/JPY xuống từ mức cao kỷ lục trong nhiều thập kỷ.
• Cam kết chuyển dịch diều hâu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản:Mặc dù BOJ đã tăng lãi suất chính sách lên 1,00%, lạm phát trong nước dai dẳng—với giá xuất xưởng tăng trên 6%—vẫn duy trì áp lực lớn lên ngân hàng trung ương trong việc đẩy mạnh bình thường hóa chính sách một cách quyết liệt. Dữ liệu tăng trưởng tiền lương mạnh mẽ hơn và các tín hiệu diều hâu bất ngờ từ các thông tin liên lạc sắp tới của BOJ có thể châm ngòi cho các đợt sụt giảm đột ngột và mạnh mẽ của USD/JPY.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.