NZD/USD (NZDUSD) Tăng vọt 0.52% vào 3 thg 7: Những gì bạn cần theo dõi

Đà tăng giá của đồng Đô la New Zealand so với đồng Đô la Mỹ chủ yếu được thúc đẩy bởi việc thị trường điều chỉnh mạnh kỳ vọng về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sau khi các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng của Mỹ được công bố. Sự suy yếu của đồng Đô la Mỹ (đồng tiền định giá) đã tạo điều kiện cho đồng Đô la New Zealand (đồng tiền cơ sở) ghi nhận mức tăng vững chắc.

Nhân tố kích hoạt chính cho biến động này là việc công bố báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp tháng 6 của Mỹ, với kết quả yếu hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường. Bảng lương phi nông nghiệp chỉ tăng 57.000, thấp hơn nhiều so với mức dự báo đồng thuận là tăng 110.000. Ngoài ra, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động đã giảm xuống 61,5%, mức thấp nhất trong hơn 5 năm qua, báo hiệu sự suy yếu đang hình thành trên thị trường lao động Mỹ. Dữ liệu việc làm ảm đạm này được công bố sau báo cáo bảng lương tư nhân ADP yếu kém và chỉ số PMI sản xuất ISM thấp hơn kỳ vọng vào đầu tuần, củng cố thêm các dấu hiệu cho thấy nền kinh tế Mỹ đang hạ nhiệt.

Những diễn biến vĩ mô này đã thúc đẩy các nhà đầu tư tổ chức giảm mạnh kỳ vọng về việc thắt chặt tiền tệ trong ngắn hạn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Tỷ lệ đặt cược từ thị trường vào khả năng Fed tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 9 đã giảm xuống còn khoảng 52%, so với mức 64% trước khi báo cáo việc làm được công bố. Hệ quả là lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã giảm xuống, trong đó lợi suất kỳ hạn 2 năm vốn nhạy cảm với chính sách đã cắt đứt chuỗi ngày tăng liên tiếp để giao dịch ở mức thấp hơn. Chỉ số đồng Đô la Mỹ cũng lao dốc theo, kéo dài đà giảm tuần mạnh nhất trong gần 3 tháng qua.

Ở chiều ngược lại của cặp tỷ giá, các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro như đồng Đô la New Zealand đã được hưởng lợi từ sự ổn định của tâm lý ưa thích rủi ro toàn cầu. Môi trường thị trường tích cực này được củng cố thêm bởi dữ liệu kinh tế thuận lợi trong khu vực, cụ thể là chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) dịch vụ của Trung Quốc tiếp tục duy trì trong vùng mở rộng và cho thấy tăng trưởng xuất khẩu dịch vụ phục hồi tốt. Với mối quan hệ thương mại chặt chẽ giữa New Zealand và Trung Quốc, số liệu tích cực từ Trung Quốc đã đóng vai trò hỗ trợ gián tiếp cho đồng Kiwi.

Đà tăng của cặp tỷ giá này cũng diễn ra trong bối cảnh kỳ vọng tiền tệ trong nước có sự dịch chuyển. Mặc dù các ngân hàng thương mại trong nước gần đây đã rút lại dự báo về một đợt tăng lãi suất ngay lập tức tại kỳ đánh giá chính sách sắp tới của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ), ngân hàng trung ương này vẫn được kỳ vọng rộng rãi là sẽ duy trì quan điểm thắt chặt phụ thuộc vào dữ liệu nhằm giải quyết các rủi ro lạm phát trung hạn tiềm ẩn. Sự kết hợp giữa việc định giá lại theo hướng ôn hòa về triển vọng của Fed và dự báo chính sách tiền tệ tương đối ổn định của RBNZ đã nới rộng mức chênh lệch kỳ vọng lãi suất theo hướng có lợi cho đồng tiền cơ sở.

Về mặt kỹ thuật, NZD/USD (NZDUSD) có MACD (12,26,9) đạt 0.000, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 45.248 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 55.484 phản ánh trạng thái bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Sự đảo ngược nhanh chóng của các kỳ vọng tăng lãi suất từ RBNZ:Việc giá dầu thô toàn cầu giảm mạnh xuống dưới 70 USD/thùng, do tiến triển ngoại giao giữa Mỹ và Iran, đã làm giảm đáng kể áp lực lạm phát trong ngắn hạn. Do đó, các tổ chức lớn như ASB và Westpac gần đây đã từ bỏ dự báo trước đó về việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 8/7 sắp tới của RBNZ, chuyển sang đồng thuận giữ nguyên lãi suất ở mức 2,25% và loại bỏ sự hỗ trợ mang tính thúc đẩy chính sách cho đồng Kiwi.
• Sự trì trệ tăng trưởng và phục hồi vĩ mô bị trì hoãn:Cuộc tham vấn Điều lệ IV của IMF đối với New Zealand và các dự báo gần đây của các nhà phân tích nhấn mạnh rằng sự phục hồi kinh tế trong nước đã bị đẩy lùi sang năm 2027. Sau tác động muộn màng từ cú sốc năng lượng gần đây, IMF ước tính rằng nền kinh tế New Zealand đã suy thoái trong quý 2 năm 2026, trong khi dự báo từ các ngân hàng địa phương cảnh báo về nguy cơ suy thoái 20% trong kịch bản suy thoái toàn cầu đi xuống, hạn chế đà tăng trung hạn của đồng NZD.
• Bất lợi kéo dài về lợi suất và dòng vốn Carry Trade chảy ra:Đồng Kiwi vẫn chịu áp lực mang tính cấu trúc do chênh lệch lãi suất rất bất lợi. Bất chấp sự suy yếu ngay tức thì của đồng Đô la Mỹ từ báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 6 không mấy khả quan, đồng NZD (với lãi suất OCR của RBNZ ở mức 2,25%) phải chịu mức thâm hụt lợi suất lớn so với mục tiêu cuối năm dự kiến là 3,8% của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và của Ngân hàng Trung ương Úc, khiến cặp tỷ giá này dễ bị ảnh hưởng bởi việc đóng vị thế giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade).
• Sự nhạy cảm về mặt kỹ thuật trước những thay đổi trong tâm lý rủi ro toàn cầu:Mặc dù tỷ giá NZDUSD đã có sự phục hồi điều chỉnh khiêm tốn, cặp tiền này vẫn bị kẹt trong xu hướng giảm cấu trúc rộng hơn gần mức thấp nhất kể từ đầu năm đến nay. Là một đồng tiền nhạy cảm cao với rủi ro và đại diện cho thị trường hàng hóa, bất kỳ sự chuyển hướng đột ngột nào sang tâm lý né tránh rủi ro toàn cầu hoặc một đợt điều chỉnh trên thị trường chứng khoán toàn cầu có thể sẽ kích hoạt áp lực bán tháo mạnh mẽ với hệ số beta cao.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.