Silver/ AUD (XAGAUD) Tăng 2.14% vào 3 thg 7: Đây là lý do

Động lực chính thúc đẩy sự tăng giá mạnh mẽ của bạc tính theo đồng đô la Úc (XAG/AUD) là việc công bố các dữ liệu kinh tế vĩ mô gây thất vọng lớn từ Mỹ, kích hoạt một đợt tăng giá trên diện rộng của các kim loại quý và gây áp lực lên nhóm các đồng tiền toàn cầu.

Cục Thống kê Lao động Mỹ báo cáo đà tăng trưởng của thị trường lao động đã chậm lại đáng kể, với số liệu Bảng lương phi nông nghiệp chỉ tăng 57.000 trong tháng 6, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng đồng thuận của thị trường là 110.000. Thêm vào số liệu ảm đạm này, số liệu bảng lương của tháng 5 trước đó cũng bị điều chỉnh giảm, cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt và thúc đẩy các nhà đầu tư tổ chức định giá lại một cách mạnh mẽ kỳ vọng của họ đối với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Hệ quả là, tỷ lệ xác suất ngầm định trên thị trường về các đợt tăng lãi suất trong tương lai của Fed đã giảm mạnh. Sự thay đổi này ngay lập tức gây áp lực lên lợi suất thực của Mỹ và kéo Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) xuống mức thấp nhất trong nhiều tuần, qua đó loại bỏ một lực cản lớn đối với giá bạc giao ngay định giá bằng đồng USD (XAG/USD) và tạo điều kiện cho kim loại này bứt phá mạnh mẽ.

Đối với các nhà đầu tư Úc, biến động này càng trở nên mạnh mẽ hơn do bối cảnh chính sách tiền tệ trong nước và động lực tỷ giá. Mặc dù Ngân hàng Trung ương Úc (RBA) duy trì quan điểm diều hâu so với các ngân hàng trung ương toàn cầu khác, đồng đô la Úc vẫn chật vật để duy trì đà tăng trưởng độc lập và biến động phụ thuộc vào những làn sóng trồi sụt của đồng USD trên thị trường quốc tế. Mặc dù dữ liệu việc làm yếu kém của Mỹ ban đầu khiến tỷ giá AUD/USD tăng vọt trong ngắn hạn, đồng tiền này cuối cùng đã đánh mất phần lớn số điểm tăng được. Sự kết hợp giữa giá bạc toàn cầu tăng nhanh và đồng đô la Úc giao dịch tương đối trì trệ trong biên độ hẹp đã tạo ra những điều kiện lý tưởng cho một đợt tăng giá rõ rệt của cặp XAG/AUD.

Vượt ra ngoài những cú sốc chính sách tiền tệ ngắn hạn, đợt biến động này phản ánh các yếu tố nền tảng cấu trúc mang tính hỗ trợ đang tiếp tục nâng đỡ thị trường bạc nói chung. Dòng vốn của các tổ chức vẫn rất nhạy cảm với vai trò kép của bạc, vừa là công cụ phòng ngừa rủi ro tiền tệ, vừa là một mặt hàng công nghiệp quan trọng. Trong khi các vị thế đầu cơ đối mặt với sự biến động do kỳ vọng lãi suất thay đổi, cán cân cấu trúc cốt lõi của thị trường lại có đặc điểm là tình trạng thâm hụt nguồn cung hàng năm kéo dài, bắt nguồn từ nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ từ các công nghệ xanh cùng với nguồn cung khai thác toàn cầu bị hạn chế. Sự thắt chặt về mặt cấu trúc này đảm bảo rằng khi các chất xúc tác vĩ mô làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các kim loại quý không sinh lời, nhu cầu vật chất và nhu cầu trên thị trường phái sinh sẽ phản ứng mạnh mẽ, thúc đẩy đà tăng giá mạnh mẽ bằng nội tệ.

Sự kiện và rủi ro gần đây:

• Đóng các vị thế phòng ngừa rủi ro địa chính trị:Việc triển khai liên tục "Bản ghi nhớ Islamabad" (hiệp định hòa bình Mỹ - Iran) đã hạ nhiệt đáng kể căng thẳng quân sự ở Trung Đông. Sự bình thường hóa địa chính trị này đã kích hoạt làn sóng đóng vị thế phòng ngừa rủi ro bằng kim loại quý trú ẩn an toàn một cách mạnh mẽ, thúc đẩy các quỹ vĩ mô định lượng và các bộ phận giao dịch thương mại thanh lý quyết liệt các vị thế bạc giấy.
• Sự thay thế vật liệu và suy giảm nhu cầu trong ngành điện mặt trời:Chi phí kim loại thô tăng vọt đã buộc các nhà sản xuất quang điện phải đẩy nhanh việc tiết giảm nguyên liệu, với nhu cầu bạc toàn cầu liên quan đến năng lượng mặt trời dự kiến sẽ giảm vào năm 2026. Các nhà sản xuất năng lượng mặt trời hàng đầu Trung Quốc (như Longi Green Energy và Jinko Solar) đang tích cực chuyển dịch sang công nghệ pin mặt trời tiếp xúc sau (back-contact) gốc đồng, không dùng bạc, tạo ra rủi ro giảm giá mang tính cấu trúc đối với nhu cầu tiêu thụ công nghiệp.
• Cấu trúc kỹ thuật giảm giá và kháng cự đường trung bình động:Mặc dù có nhịp phục hồi gần đây nhờ hoạt động đóng vị thế bán khống, bạc giao ngay vẫn nằm trong xu hướng giảm trung hạn sau khi sụt giảm mạnh từ các mức cao kỷ lục trước đó. Kim loại này đang đối mặt với ngưỡng kháng cự kỹ thuật phía trên mạnh mẽ, nằm dưới đường Trung bình động lũy thừa (EMA) 20 ngày và đường Trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày, khiến tỷ giá XAG/AUD dễ bị tổn thương trước các đợt bán tháo kỹ thuật tiếp theo.
• Lực cản ngoại hối bất đối xứng từ sự vững chắc của đồng Đô la Úc:Vì XAG/AUD được định giá bằng Đô la Úc, sức mạnh nội tại của đồng tiền Úc đóng vai trò là lực kéo giảm trực tiếp lên tỷ giá chéo này. Lạm phát trong nước dai dẳng và lập trường chính sách thận trọng của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã củng cố sức mạnh của đồng AUD, tạo ra lực cản tỷ giá làm hạn chế tiềm năng tăng giá của XAG/AUD.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.