EUR/USD (EURUSD) Tăng 0.64% vào 2 thg 7: Điều gì đứng sau sự biến động của đồng tiền?

Động lực chính thúc đẩy đà tăng của cặp tỷ giá EURUSD là sự thay đổi đáng kể trong kỳ vọng về lãi suất và chính sách, được kích hoạt bởi các chỉ báo thị trường lao động Mỹ yếu hơn và những bình luận có xu hướng ôn hòa từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Diễn biến này đã thúc đẩy các nhà đầu tư tổ chức cắt giảm vị thế mua ròng USD, mang lại sự nhẹ nhõm ngay lập tức cho đồng euro, vốn trước đó đã bị đè nặng bởi lạm phát hạ nhiệt của Khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone).

Kỳ vọng của thị trường về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đã dịu bớt sau những bình luận từ Ủy viên Hội đồng Thống đốc Fed, Kevin Warsh, tại diễn đàn ECB ở Sintra. Việc ông từ chối đưa ra hướng dẫn rõ ràng về lộ trình tăng lãi suất trong tương lai, kết hợp với các bình luận cho rằng ngân hàng trung ương không nên vội vàng tăng lãi suất trong thời kỳ bùng nổ năng suất, đã được thị trường diễn giải là ít diều hâu hơn so với lo ngại trước đó. Tuyên bố này đã làm giảm bớt suy đoán rằng Fed sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách một cách quyết liệt, từ đó kích hoạt một đợt điều chỉnh giảm trong quỹ đạo tăng gần đây của đồng USD.

Góp phần tạo thêm áp lực giảm giá lên đồng USD là báo cáo việc làm tư nhân ADP của Mỹ yếu hơn dự kiến, chỉ đạt 98.000 việc làm so với mức dự báo đồng thuận là 110.000 việc làm. Con số yếu hơn này đã làm dấy lên mối lo ngại rộng rực hơn về một thị trường lao động Mỹ đang hạ nhiệt trước thềm công bố báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) chính thức rất được mong đợi, dẫn đến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ sụt giảm và các nhà đầu tư nhanh chóng đóng vị thế mua USD.

Ở chiều ngược lại của cặp tỷ giá, đồng euro đã tận dụng lợi thế từ đợt tích lũy trên diện rộng của đồng USD. Mặc dù đồng tiền chung này phải đối mặt với những trở ngại dai dẳng do lạm phát hạ nhiệt ở Eurozone — với CPI toàn phần trong tháng 6 chậm lại ở mức 2,8% — nhưng sự kết hợp giữa kỳ vọng Fed bớt diều hâu hơn và sự sụt giảm của lợi suất trái phiếu Mỹ đã cho phép đồng euro thực hiện một cú phục hồi kỹ thuật đáng kể.

Mặc dù biến động trong ngày thể hiện sự suy giảm tạm thời trong đà tăng giá của đồng USD, nhưng xu hướng vĩ mô rộng lớn hơn vẫn tiếp tục được định hình bởi các con đường tăng trưởng và lạm phát khác biệt. Các nhà đầu tư vẫn tập trung cao độ vào việc liệu dữ liệu lao động sắp tới sẽ xác nhận sự suy thoái sâu hơn của nền kinh tế Mỹ hay củng cố kịch bản lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn (higher-for-longer) của Fed, vốn đã hỗ trợ về mặt cấu trúc cho đồng USD trong trung hạn.

Về mặt kỹ thuật, EUR/USD (EURUSD) có MACD (12,26,9) đạt -0.000, phát ra tín hiệu bán. RSI ở mức 42.174 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 63.765 phản ánh trạng thái bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Sự phân kỳ trong lộ trình chính sách tiền tệ:Tại Diễn đàn ECB ở Sintra, Chủ tịch mới được bổ nhiệm của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh đã tái khẳng định mạnh mẽ mục tiêu lạm phát 2% nghiêm ngặt của Fed, tiếp tục để ngỏ khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 7 và củng cố sức mạnh của đồng USD. Ngược lại, Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho biết ngân hàng trung ương không còn cần đến "các công cụ phi truyền thống" hoặc các biện pháp quyết liệt, làm nới rộng sự phân kỳ chính sách tiền tệ theo hướng bất lợi cho đồng Euro.
• Dữ liệu lạm phát Khu vực đồng Euro hạ nhiệt:Dữ liệu kinh tế gần đây từ khối này cho thấy tăng trưởng giá tiêu dùng tại Đức chậm lại bất ngờ xuống còn 2,3% trong tháng 6 – mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2026 – điều này đã đẩy lùi đáng kể kỳ vọng của thị trường về việc ECB sẽ tiếp tục tăng lãi suất và kéo tỷ giá EUR/USD xuống gần mức thấp nhất trong một năm.
• Thị trường lao động Mỹ kiên cường và chênh lệch lợi suất:Số lượng cơ hội việc làm tại Mỹ bất ngờ tăng lên 7,594 triệu trong dữ liệu tháng 5 mới nhất, vượt xa kỳ vọng của thị trường và chứng minh khả năng phục hồi mạnh mẽ của nền kinh tế Mỹ. Dữ liệu tích cực này, cùng với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, đã làm nới rộng chênh lệch lợi suất trái phiếu giữa Mỹ và EU, tạo áp lực giảm giá liên tục lên tỷ giá giao ngay EUR/USD.
• Dòng vốn thúc đẩy bởi địa chính trị và hàng hóa:Khi các cuộc đàm phán ngoại giao dẫn đến sự hạ nhiệt căng thẳng mong manh trong xung đột Mỹ - Iran, giá dầu thô Brent đã nhanh chóng quay đầu giảm. Sự sụt giảm của giá năng lượng này đã làm giảm phần bù rủi ro địa chính trị vốn từng hỗ trợ lợi suất của châu Âu trước đó, khiến dòng vốn rút khỏi các tài sản phòng thủ của châu Âu để chuyển sang đồng USD có lợi suất cao hơn.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.