USD/CHF (USDCHF) Giảm 0.51% vào 2 thg 7: Lý do đã xuất hiện

Đà giảm của cặp tỷ giá USDCHF chủ yếu được thúc đẩy bởi sự tái định hình diện rộng đối với các kỳ vọng vĩ mô toàn cầu và động thái chính sách tiền tệ đang thay đổi giữa Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB).

Một chất xúc tác chính tạo ra áp lực giảm giá lên đồng USD là một loạt các chỉ báo hạ nhiệt từ thị trường lao động Mỹ. Báo cáo việc làm tư nhân ADP tháng 6 yếu hơn dự kiến ngay trước thềm dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp được mong đợi đã làm giảm niềm tin của thị trường vào lộ trình chính sách tiền tệ thắt chặt của Fed. Phát biểu từ các quan điểm của giới chức Fed chỉ ra rằng rủi ro lạm phát đã thuyên giảm, qua đó tiếp tục làm dịu đi các đặt cược vào việc tăng lãi suất mạnh mẽ. Sự hạ nhiệt trong kỳ vọng lãi suất của Fed đã kích hoạt sự sụt giảm của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và thúc đẩy các nhà đầu tư tổ chức cắt giảm vị thế mua USD, trực tiếp làm suy yếu đồng tiền cơ sở.

Ở chiều ngược lại của cặp tỷ giá, các chỉ báo kinh tế vĩ mô của Thụy Sĩ đã tạo ra một bối cảnh phức tạp nhưng cuối cùng lại có lợi cho đồng Franc Thụy Sĩ mạnh hơn. Dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng tháng 6 của Thụy Sĩ tiết lộ rằng lạm phát toàn phần đã chậm lại một chút xuống mức 0,5% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi lạm phát lõi vẫn giữ ở mức ổn định. Mặc dù triển vọng lạm phát ôn hòa gần như xác nhận rằng SNB sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách cơ bản ở mức 0% trong tương lai gần, các con số này cũng chỉ ra rằng áp lực giá cả trong nước vẫn rất ổn định so với các nền kinh tế lớn khác. Với việc SNB duy trì "sự sẵn sàng cao độ" để can thiệp vào thị trường ngoại hối, rủi ro giảm giá đối với đồng Franc đã được kiểm soát.

Ngoài ra, các dòng vốn quốc tế và động lực rủi ro rộng lớn hơn đã hỗ trợ cho đồng Franc Thụy Sĩ vốn là tài sản trú ẩn an toàn. Sự sụt giảm của giá dầu thô toàn cầu đã xoa dịu áp lực lạm phát bên ngoài, đồng thời giúp giảm lợi suất trái phiếu toàn cầu và giảm lợi thế lợi suất tương đối của đồng USD. Mặc dù SNB giữ lãi suất neo ở mức 0%, việc đảo chiều của đà tăng USD, kết hợp với ngưỡng kháng cự kỹ thuật khi cặp USDCHF không thể vượt qua các mức cao nhất trong nhiều tháng gần mốc 0,8125, đã kích hoạt một làn sóng bán kỹ thuật. Sự hội tụ của các tín hiệu kinh tế Mỹ yếu hơn, lạm phát Thụy Sĩ ổn định và lực bán kỹ thuật đã dẫn đến sự tăng giá trong ngày của đồng Franc Thụy Sĩ so với đồng USD.

Về mặt kỹ thuật, USD/CHF (USDCHF) có MACD (12,26,9) đạt -0.000, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 58.057 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 38.153 phản ánh trạng thái mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Sự chuyển dịch ôn hòa trong ngôn luận của Cục Dự trữ Liên bang: Các bình luận từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh lưu ý rằng rủi ro lạm phát đã hạ nhiệt trong những tuần gần đây—kết hợp với báo cáo bảng lương tư nhân ADP tháng 6 yếu hơn dự kiến—đã làm xói mòn kỳ vọng tăng lãi suất trong ngắn hạn, trực tiếp tạo ra áp lực giảm lên tỷ giá giao ngay USD/CHF.
• Rủi ro bất đối xứng đối với dữ liệu lao động Mỹ: Trước thềm báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) quan trọng của Mỹ, vị thế thị trường đối với cặp USD/CHF cực kỳ nhạy cảm với các thông tin tiêu cực bất ngờ; bất kỳ kết quả đáng thất vọng nào về số lượng việc làm được tạo ra hoặc sự gia tăng của tỷ lệ thất nghiệp đều có nguy cơ kích hoạt đợt đảo chiều nhanh và mạnh đối với đà tăng gần đây của đồng USD.
• Các chỉ số kinh tế vững vàng của Thụy Sĩ: Một loạt các chỉ số nội địa vững chắc của Thụy Sĩ, bao gồm doanh số bán lẻ đạt mức cao nhất trong 11 tháng và Chỉ số dự báo kinh tế KOF tháng 6 đạt mức cao nhất trong 4 tháng, cho thấy sức mạnh nội tại của nền kinh tế Thụy Sĩ. Điều này làm giảm áp lực hạ lãi suất lên Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB), đồng thời củng cố nhu cầu cơ bản đối với đồng Franc Thụy Sĩ.
• Dòng vốn trú ẩn an toàn do rủi ro địa chính trị gia tăng: Phí bù đắp rủi ro toàn cầu gia tăng—trở nên trầm trọng hơn do tình trạng bế tắc trong các cuộc đàm phán hòa bình quốc tế quan trọng—tiếp tục thúc đẩy dòng vốn phòng vệ rủi ro. Môi trường rủi ro vĩ mô này về mặt cấu trúc đang mang lại lợi thế cho sức hấp dẫn trú ẩn an toàn của đồng Franc Thụy Sĩ so với đồng USD vốn chịu nhiều tác động từ rủi ro.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.