Bạc (XAGUSD) Biến động tăng cường vào 29 thg 6: Điều cần theo dõi

Đà giảm của giá bạc giao ngay chủ yếu chịu tác động bởi sự kết hợp của các rào cản vĩ mô ngày càng gia tăng, đồng USD mạnh lên và những diễn biến địa chính trị mới làm củng cố kỳ vọng về một lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt. Mặc dù căng thẳng địa chính trị thường hỗ trợ cho các tài sản trú ẩn an toàn, những sự kiện gần đây lại làm gia tăng mối lo ngại về lạm phát, đồng thời làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ các kim loại quý không sinh lời.

Yếu tố kích hoạt chính cho áp lực giảm giá gần đây là sự bùng phát các cuộc đụng độ quân sự giữa Mỹ và Iran tại Eo biển Hormuz. Sự leo thang này đã đẩy giá dầu thô lên cao, ngay lập tức làm dấy lên mối lo ngại về lạm phát do giá năng lượng. Do lạm phát tăng cao đe dọa làm chậm tiến trình đạt mục tiêu của các ngân hàng trung ương, các thành viên thị trường đã nhanh chóng định giá lại triển vọng chính sách tiền tệ, dự báo rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giữ lãi suất ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn để đối phó với áp lực giá cả dai dẳng. Các thị trường tài chính tiếp tục phản ánh khả năng cao về việc Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất, điều này đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc thực tế tăng lên và củng cố sức mạnh của đồng USD. Là một tài sản không sinh lời, bạc rất nhạy cảm với việc lợi suất tăng và đồng USD mạnh lên, cả hai yếu tố này đều làm giảm sức hấp dẫn của kim loại này đối với các nhà đầu tư quốc tế.

Mặc dù các diễn biến địa chính trị ban đầu đã tạo ra một bệ đỡ trú ẩn an toàn tạm thời, việc tạm dừng các cuộc đụng độ quân sự trực tiếp trước thềm cuộc đàm phán hòa bình tại Doha đã ngăn chặn sự leo thang ngay lập tức. Điều này khiến kim loại quý này trở nên rất dễ bị tổn thương trước bối cảnh vĩ mô bao trùm bởi kỳ vọng lãi suất diều hâu. Các nhà đầu tư cũng đang theo dõi chặt chẽ dữ liệu thị trường lao động sắp tới, bao gồm báo cáo bảng lương phi nông nghiệp, vốn được kỳ vọng sẽ cung cấp thêm manh mối rõ ràng về lộ trình lãi suất của ngân hàng trung ương.

Về phía cầu, bạc cũng đang đối mặt với những cơn gió ngược từ phân khúc công nghiệp. Mặc dù tình trạng thâm hụt nguồn cung mang tính cấu trúc trong dài hạn vẫn tiếp diễn, nhưng kỳ vọng về nhu cầu công nghiệp trong ngắn hạn đã suy yếu. Đặc biệt, ngành năng lượng mặt trời đang đẩy nhanh các nỗ lực thay thế bạc bằng các kim loại thay thế như đồng để kiểm soát chi phí. Xu hướng tiết kiệm nguyên liệu này, cùng với dự báo về sự hạ nhiệt của thị trường lắp đặt quang điện tại Trung Quốc, đã làm giảm bớt triển vọng tăng trưởng của động lực tiêu thụ công nghiệp lớn nhất của bạc. Sự thay đổi của các yếu tố cơ bản này, kết hợp với các hoạt động thanh lý trên thị trường phái sinh do các yếu tố vĩ mô và tín hiệu bán kỹ thuật, đã gây áp lực nặng nề lên giá giao ngay, làm lu mờ trạng thái thắt chặt của thị trường vật chất.

Về mặt kỹ thuật, Bạc (XAGUSD) có MACD (12,26,9) đạt -1.546, phát ra tín hiệu bán. RSI ở mức 30.752 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 85.475 phản ánh trạng thái quá bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Định giá lại theo hướng diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang: Công cụ CME FedWatch cho thấy các thành viên thị trường đang định giá xác suất khoảng 59,7% Fed sẽ tăng lãi suất sớm nhất là vào tháng 9/2026. Lập trường diều hâu dai dẳng này đã củng cố sức mạnh của đồng USD và đẩy lợi suất thực tế lên cao hơn, làm trầm trọng thêm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lời và đẩy tỷ giá XAG/USD giảm hơn 21% trong tháng 6.
• Sự đổ vỡ kỹ thuật nghiêm trọng và hoạt động đóng vị thế: Giá bạc giao ngay đã phá vỡ dứt khoát dưới ngưỡng tâm lý quan trọng 60,00 USD, chạm các mức thấp nhất trong nhiều tháng gần đây quanh 58,80 USD. Chỉ báo Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đã kích hoạt giao cắt giảm giá bên dưới đường EMA50, xác nhận tổn hại về mặt kỹ thuật và đẩy nhanh hoạt động thanh lý vị thế mua của các tổ chức hướng tới các mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo tại 55,63 USD và 54,39 USD.
• Sự sụt giảm của phần bù rủi ro địa chính trị: Washington và Tehran đã đồng ý tạm dừng các cuộc tấn công trả đũa ở eo biển Hormuz trước các cuộc đàm phán hòa bình trung gian tại Doha. Nếu các cuộc đàm phán ngoại giao này đạt được tiến triển, sự hạ nhiệt sau đó của căng thẳng Trung Đông và kỳ vọng lạm phát do năng lượng thúc đẩy có thể sẽ loại bỏ phần bù rủi ro địa chính trị còn lại đang hỗ trợ cho nhóm kim loại quý.
• Sức cản từ tiêu thụ công nghiệp và xu hướng "tiết kiệm" bạc trong ngành điện mặt trời: Là một kim loại quý có tính ứng dụng công nghiệp cao, bạc phải đối mặt với những cơn gió ngược về nhu cầu mang tính cấu trúc do đà suy giảm của hoạt động sản xuất toàn cầu. Giá bạc tăng cao vào đầu năm 2026 đã thúc đẩy các nhà sản xuất quang điện đẩy nhanh nỗ lực "tiết kiệm" nhằm giảm lượng bạc tiêu thụ trên mỗi tấm pin mặt trời, làm suy yếu một trụ cột nhu cầu công nghiệp dài hạn quan trọng.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.