Bạch kim (XPTUSD) Biến động tăng cường vào 25 thg 6: Điều cần theo dõi

Nhân tố xúc tác chính thúc đẩy áp lực giảm giá đối với bạch kim giao ngay (XPTUSD) là sự kết hợp giữa sự phục hồi của đồng USD và sự chuyển dịch mang tính diều hâu trong kỳ vọng chính sách tiền tệ toàn cầu. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch mới được bổ nhiệm Kevin Warsh, đã phát đi tín hiệu về lập trường lãi suất "cao hơn trong thời gian dài hơn" quyết liệt hơn nhằm chống lại tình trạng lạm phát dai dẳng trong nước. Triển vọng chính sách diều hâu này đã đẩy lợi suất thực tế của Trái phiếu Kho bạc Mỹ và Chỉ số US Dollar Index lên mức cao nhất trong nhiều tháng. Vì bạch kim là một tài sản không mang lại lợi suất, chi phí vốn tăng lên và đồng bạc xanh mạnh hơn đã làm giảm nghiêm trọng sức hấp dẫn đầu tư của kim loại này, kích hoạt làn sóng bán tháo rộng lớn hơn trên toàn nhóm kim loại quý.

Bên cạnh những rào cản vĩ mô, sự sụt giảm đáng kể của phần bù rủi ro địa chính trị đã đẩy nhanh áp lực bán tháo. Việc ký kết thỏa thuận hòa bình tạm thời gần đây tại Thụy Sĩ giữa Mỹ và Iran, được gọi là Bản ghi nhớ Islamabad, đã bình thường hóa hoạt động vận chuyển năng lượng qua Eo biển Hormuz quan trọng. Bước đột phá ngoại giao này đã hạ nhiệt đáng kể những lo ngại liên quan đến năng lượng toàn cầu, dẫn đến sự sụt giảm của giá dầu thô và sự hạ nhiệt của kỳ vọng lạm phát ngắn hạn. Hệ quả là, nhu cầu trú ẩn an toàn và phòng ngừa lạm phát vốn từng hỗ trợ cho nhóm kim loại quý trong lịch sử đã nhanh chóng đảo ngược, khiến các nhà đầu tư tổ chức phải thanh lý các vị thế phòng thủ và đầu cơ.

Về mặt các yếu tố cơ bản, triển vọng nhu cầu suy yếu đã gây thêm áp lực lên tâm lý thị trường. Các dự báo cập nhật trong năm cho thấy nhu cầu bạch kim toàn cầu được dự báo sẽ sụt giảm. Sự suy yếu này chủ yếu do nhu cầu đầu tư sụt giảm mạnh, đặc trưng bởi dòng vốn rút ròng lớn từ các quỹ hoán đổi danh mục và lượng hàng tồn kho trên các sàn giao dịch, cùng với triển vọng kém khả quan hơn ở cả ngành ô tô và trang sức. Sự suy yếu của nhu cầu này đã thu hẹp đáng kể mức thâm hụt dự kiến của thị trường bạch kim toàn cầu xuống mức thấp nhất trong bốn năm. Tình trạng thâm hụt ngày càng thu hẹp đã làm suy yếu câu chuyện về tình trạng thắt chặt nguồn cung mang tính cấu trúc vốn từng hỗ trợ cho đợt tăng giá kéo dài nhiều năm của bạch kim, khiến giá cả dễ bị tổn thương trước các đợt điều chỉnh ngắn hạn do yếu tố tâm lý dẫn dắt.

Về mặt kỹ thuật, Bạch kim (XPTUSD) có MACD (12,26,9) đạt -26.857, phát ra tín hiệu bán. RSI ở mức 27.974 cho thấy thị trường đang ở trạng thái bán, còn Williams %R tại 99.550 phản ánh trạng thái quá bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Sự kiện và rủi ro gần đây:

• Áp lực kinh tế vĩ mô từ một Fed diều hâu và đồng USD tăng vọt: Các tín hiệu diều hâu gần đây từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và các tuyên bố của Bộ trưởng Tài chính Mỹ đã đẩy Chỉ số USD (DXY) vượt qua mức kháng cự quan trọng 100,50, đồng thời kéo lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ lên mức cao nhất kể từ đầu năm 2025. Lực cản vĩ mô này đã làm suy giảm nghiêm trọng sức hấp dẫn đầu tư của các tài sản không sinh lợi, kéo giá bạch kim giao ngay (XPTUSD) giảm hơn 20% trong tháng qua xuống gần mức 1.561 USD/ounce vào ngày 25/6.
• Sự suy giảm của phần bù rủi ro địa chính trị: Việc hoàn tất thỏa thuận hòa bình tạm thời giữa Mỹ và Iran cùng kế hoạch mở cửa trở lại Eo biển Hormuz đã làm giảm mạnh phần bù rủi ro địa chính trị và phòng ngừa lạm phát vốn là bệ đỡ cho các kim loại quý trước đó. Sự hạ nhiệt căng thẳng địa chính trị này đã khiến các nhà đầu tư tổ chức ồ ạt tất toán các vị thế phòng vệ, đẩy nhanh hoạt động chốt lời và bán tháo kỹ thuật trên thị trường bạch kim tương lai.
• Nhu cầu đầu tư toàn cầu và nhu cầu ngành ô tô thu hẹp: Các dự báo thị trường ước tính nhu cầu bạch kim toàn cầu sẽ giảm tới 9% so với cùng kỳ năm trước vào năm 2026. Sự sụt giảm này xuất phát từ việc nhu cầu đầu tư lao dốc mạnh mẽ — được đánh dấu bằng dòng vốn rút ròng lớn từ các quỹ ETF và lượng hàng tồn kho trên sàn giao dịch — cùng với sự sụt giảm 12% trong nhu cầu trang sức và tiêu thụ của ngành ô tô suy yếu do việc cắt giảm sản lượng xe hạng nhẹ.
• Tình trạng khan hiếm thị trường hạ nhiệt và chuyển dịch sang thặng dư: Các báo cáo gần đây nhấn mạnh tình trạng khan hiếm trên thị trường vật chất đang giảm dần, khi thị trường bạch kim ghi nhận mức thặng dư nguồn cung bất ngờ là 268.000 ounce trong quý đầu tiên. Hoạt động tái chế gia tăng và sản lượng khai thác cao hơn từ các nhà sản xuất Nam Phi đã làm suy yếu kịch bản siết chặt nguồn cung gay gắt, thu hẹp mức thâm hụt toàn cầu dự kiến và khiến kim loại này đối mặt với đà giảm kỹ thuật sâu hơn.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.