USD/CHF (USDCHF) Tăng 0.50% vào 24 thg 6: Điều gì đang thúc đẩy sự di chuyển này?

Đà tăng của cặp tỷ giá USD/CHF chủ yếu được thúc đẩy bởi sự phân kỳ chính sách tiền tệ ngày càng nới rộng giữa Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB), cùng với dữ liệu kinh tế vĩ mô ổn định của Mỹ và những thay đổi trong tâm lý rủi ro toàn cầu.

Về phía Mỹ, đồng bạc xanh tiếp tục nhận được sự hỗ trợ từ việc thị trường định giá lại theo hướng diều hâu đối với kỳ vọng lãi suất của Fed. Sau cuộc họp chính sách tháng 6 của Fed, khi ngân hàng trung ương này giữ nguyên lãi suất điều hành, dự báo trung vị từ các nhà hoạch định chính sách cho thấy lãi suất sẽ duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn. Đáng chú ý, gần một nửa số thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) dự báo sẽ có ít nhất một đợt tăng lãi suất nữa trước khi kết thúc năm. Các thành viên thị trường đã phản ứng bằng cách nâng mạnh xác suất xảy ra một đợt tăng lãi suất vào cuối năm. Triển vọng diều hâu này càng được củng cố bởi dữ liệu kinh tế nội địa mạnh mẽ, bao gồm chỉ số PMI hỗn hợp sơ bộ của S&P Global vượt kỳ vọng và làm nổi bật khả năng phục hồi đáng kinh ngạc của ngành sản xuất. Do đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giữ vững ở mức cao, làm gia tăng lợi thế lợi suất của đồng USD.

Ngược lại, đồng Franc Thụy Sĩ vẫn chịu áp lực sau quyết định chính sách tháng 6 của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ. SNB đã giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 0% đúng như dự kiến, và nhấn mạnh rằng áp lực lạm phát trung hạn của nước này vẫn ở mức rất thấp. Quan trọng là, các nhà hoạch định chính sách Thụy Sĩ tái khẳng định sự sẵn sàng can thiệp vào thị trường ngoại giao để kiềm chế bất kỳ sự tăng giá quá nhanh hoặc quá mức nào của đồng franc. Lập trường chủ động nhằm hạn chế sức mạnh của đồng nội tệ này, kết hợp với các dự báo lạm phát có điều kiện nằm trong phạm vi mục tiêu ổn định giá cả, cho thấy SNB khó có thể sớm bước vào lộ trình thắt chặt chính sách. Điều này khiến đồng franc rất dễ bị tổn thương trước mức chênh lệch lợi suất bất lợi lớn so với đồng USD.

Các diễn biến địa chính trị và sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro cũng đã định hình lại dòng vốn, mang lại lợi thế cho đồng USD hơn là đồng franc. Mặc dù cả hai đồng tiền theo truyền thống đều đóng vai trò là tài sản trú ẩn an toàn, nhưng đồng USD đã thu hút phần lớn dòng vốn phòng thủ trong thời gian gần đây. Đợt điều chỉnh mạnh do nhóm cổ phiếu công nghệ dẫn dắt trên thị trường chứng khoán toàn cầu đã kích hoạt tâm lý né tránh rủi ro, thúc đẩy các nhà đầu tư tìm đến tính thanh khoản của đồng USD. Trong khi đó, các diễn biến địa chính trị ở Trung Đông diễn ra rất phức tạp; những dấu hiệu rạn nứt trong các cuộc đàm phán ngoại giao cùng với những lo ngại về các tuyến đường vận tải biển đã khiến thị trường luôn trong trạng thái lo lắng. Vì đồng USD hiện mang lại một mức đệm lợi suất đáng kể so với mức lãi suất cơ bản 0% của Thụy Sĩ, nó đã vượt trội hơn đồng franc để trở thành công cụ phòng ngừa rủi ro được ưu tiên lựa chọn.

Trong thời gian tới, triển vọng ngắn hạn của cặp USD/CHF vẫn phụ thuộc chặt chẽ vào chênh lệch lãi suất và dữ liệu lạm phát sắp công bố, trong đó các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao dữ liệu Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) sắp tới của Mỹ để tìm kiếm manh mối về bước đi tiếp theo của Fed.

Về mặt kỹ thuật, USD/CHF (USDCHF) có MACD (12,26,9) đạt 0.003, phát ra tín hiệu mua. RSI ở mức 73.174 cho thấy thị trường đang ở trạng thái mua, còn Williams %R tại 1.738 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Sự kiện và rủi ro gần đây:

• Rủi ro cạn kiệt kỹ thuật trong vùng quá mua và phá vỡ thất bại:Sau khi tăng sáu phiên liên tiếp để đạt mức cao nhất trong bảy tháng là 0,8107, cặp USD/CHF đang cho thấy đà tăng kỹ thuật bị kéo căng quá mức, với chỉ báo RSI chu kỳ 14 vượt lên trên 74 và Stochastic RSI nằm sâu trong vùng quá mua. Điều này làm tăng rủi ro cạn kiệt lực mua ngay lập tức và một đợt điều chỉnh giảm mạnh về mức 0,8050 và 0,8000 nếu cặp tiền này không thể duy trì đà bứt phá trên vùng kháng cự 0,8140–0,8150.
• Mối đe dọa can thiệp bất đối xứng từ Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ:Sau đợt đánh giá chính sách tiền tệ vào tháng 6, SNB đã điều chỉnh tăng dự báo lạm phát và duy trì rõ ràng mức độ "sẵn sàng tăng cường" để can thiệp tích cực vào thị trường ngoại hối. Sự cảnh giác nhằm bảo vệ sự ổn định giá cả này đồng nghĩa với việc bất kỳ sự can thiệp đột ngột nào từ các nhà hoạch định chính sách Thụy Sĩ nhằm hạn chế các biến động tiền tệ nhanh chóng sẽ tạo ra rủi ro giảm giá trực tiếp và mạnh mẽ cho cặp USD/CHF.
• Biến động địa chính trị và dòng vốn trú ẩn an toàn hướng về đồng CHF:Mặc dù đồng USD tạm thời được hưởng lợi từ những căng thẳng gần đây xung quanh các cuộc đàm phán hạt nhân mong manh giữa Mỹ và Iran, đồng Franc Thụy Sĩ vẫn là kênh trú ẩn an toàn hàng đầu toàn cầu. Bất kỳ sự leo thang đột ngột nào trong các xung đột địa chính trị hoặc việc thị trường chứng khoán tiếp tục bán tháo cổ phiếu công nghệ đều có thể kích hoạt dòng vốn phòng thủ khổng lồ quay trở lại đồng CHF một cách đột ngột, nhanh chóng kéo giảm tỷ giá cặp USD/CHF.
• Dữ liệu lạm phát PCE của Mỹ và rủi ro từ chênh lệch lợi suất:Phần lớn đà tăng gần đây của cặp USD/CHF được hỗ trợ bởi khoảng cách chênh lệch lợi suất ngày càng rộng giữa Mỹ và Thụy Sĩ, vốn được củng cố bởi kỳ vọng mang tính diều hâu của Fed. Do đó, cặp tiền này rất nhạy cảm trước dữ liệu Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ được công bố vào ngày mai, khi bất kỳ số liệu lạm phát nào thấp hơn dự kiến sẽ làm suy yếu lợi thế lợi suất của đồng USD và kích hoạt làn sóng tất toán mạnh mẽ các vị thế mua USD/CHF.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.