USD/CHF (USDCHF) Tăng 0.51% vào 19 thg 6: Điều gì đứng sau sự biến động của đồng tiền?

Đà tăng giá của cặp tỷ giá USD/CHF, đạt mức cao nhất trong nhiều tháng qua, chủ yếu được thúc đẩy bởi sự phân hóa rõ rệt trong kỳ vọng chính sách tiền tệ giữa Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB), cùng với việc nhu cầu trú ẩn an toàn do căng thẳng địa chính trị giảm bớt đáng kể. Bối cảnh chính sách và tâm lý rủi ro này đã kích hoạt hoạt động phân bổ lại dòng vốn, rời bỏ đồng franc Thụy Sĩ có lợi suất thấp để chuyển sang đồng USD vốn có lợi thế về lãi suất.

Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đã kết thúc kỳ đánh giá chính sách tiền tệ quý 2 bằng việc giữ nguyên lãi suất chính sách cơ bản ở mức 0%, đúng như kỳ vọng chung của thị trường. Mặc dù SNB đã nâng nhẹ dự báo lạm phát trung hạn để phản ánh chi phí nguyên liệu thô tăng cao, các nhà hoạch định chính sách vẫn mô tả sự gia tăng này là tạm thời và nhấn mạnh rằng áp lực giá cơ bản vẫn được kiểm soát hoàn toàn. Điều quan trọng nhất đối với thị trường ngoại hối là SNB đã nhắc lại một cách rõ ràng việc sẵn sàng can thiệp tích cực vào thị trường tiền tệ để chống lại sự tăng giá quá nhanh hoặc quá mức của đồng franc Thụy Sĩ. Cam kết can thiệp mạnh mẽ này đã tạo ra lực cản dai dẳng đối với đồng franc, khi các nhà giao dịch vẫn thận trọng trong việc nắm giữ các vị thế mua trước các hoạt động can thiệp tiềm tàng của ngân hàng trung ương.

Ngược lại, đồng USD tiếp tục nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ từ những kỳ vọng mang tính diều hâu đối với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch Fed Kevin Warsh, các nhà tham gia thị trường ngày càng đặt kỳ vọng nhiều hơn vào khả năng tăng lãi suất vào cuối năm. Sự tương phản giữa một bên là Fed phát đi tín hiệu tiếp tục thắt chặt chính sách và một bên là SNB cam kết mạnh mẽ duy trì môi trường lãi suất bằng không đã làm nới rộng chênh lệch lãi suất và chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ theo hướng có lợi cho đồng bạc xanh. Lợi thế về lợi suất này mang lại động lực hỗ trợ cơ cấu mạnh mẽ cho cặp USD/CHF, khuyến khích dòng vốn tìm kiếm lợi suất rời bỏ đồng franc Thụy Sĩ có lợi suất bằng không.

Yếu tố tiếp theo khiến đồng franc Thụy Sĩ suy yếu là do tâm lý né tránh rủi ro toàn cầu đã hạ nhiệt đáng kể. Phần bù trú ẩn an toàn từng hỗ trợ đồng franc sau các cuộc xung đột địa chính trị trước đó ở Trung Đông đã dần bị xói mòn. Tâm lý thị trường đã trở nên lạc quan hơn nhiều nhờ những tiến triển xung quanh thỏa thuận ngoại giao giữa Mỹ và Iran, khi các thị trường đang mong đợi việc ký kết chính thức hiệp định hòa bình. Tâm lý chấp nhận rủi ro (risk-on) xuất hiện sau đó đã dẫn đến việc thoái lui trên diện rộng các vị thế phòng ngừa rủi ro trú ẩn an toàn, trực tiếp làm suy giảm nguồn sức mạnh chính của đồng franc Thụy Sĩ trong các giai đoạn căng thẳng toàn cầu.

Dưới góc độ kỹ thuật, xu hướng của cặp tỷ giá này vẫn rất tích cực khi giao dịch ổn định trên các đường trung bình động quan trọng. Mặc dù các chỉ báo động lượng ngắn hạn cho thấy đà tăng đang bị kéo căng, bối cảnh vĩ mô rộng lớn hơn với chênh lệch lãi suất lớn và sự quay trở lại bền vững của khẩu vị rủi ro toàn cầu cho thấy bất kỳ nhịp điều chỉnh giảm ngắn hạn nào cũng có khả năng thu hút lực cầu bắt đáy, thay vì báo hiệu sự đảo chiều của xu hướng hiện tại.

Về mặt kỹ thuật, USD/CHF (USDCHF) có MACD (12,26,9) đạt 0.003, phát ra tín hiệu mua. RSI ở mức 69.565 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 0.253 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• **Trở ngại trong việc thực thi Hiệp định Hòa bình Mỹ - Iran:** Mặc dù thỏa thuận khung tạm thời gần đây giữa Mỹ và Iran đã tạm thời làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn, bất kỳ trở ngại hoặc thất bại nào trong việc thực thi trong lễ ký kết chính thức dự kiến diễn ra vào hôm nay, ngày 19 tháng 6 năm 2026, đều có thể kích hoạt sự trở lại đột ngột của dòng vốn phòng ngừa rủi ro. Điều này sẽ nhanh chóng đẩy dòng vốn phòng thủ quay trở lại đồng Franc Thụy Sĩ và kéo tỷ giá USD/CHF xuống thấp hơn.
• **Mối đe dọa can thiệp thị trường ngoại hối chủ động của SNB:** Trong quyết định chính sách tiền tệ ngày 18 tháng 6 năm 2026, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đã giữ nguyên lãi suất điều hành ở mức 0,00% nhưng cảnh báo rõ ràng về việc nâng cao mức độ sẵn sàng can thiệp vào thị trường tiền tệ để chống lại bất kỳ sự tăng giá nhanh chóng hoặc quá mức nào của đồng Franc Thụy Sĩ. Mối đe dọa dai dẳng về sự can thiệp đơn phương của SNB nhằm hạn chế sự suy yếu của đồng Franc tạo ra rủi ro biến động theo hướng giảm ngay lập tức cho tỷ giá USD/CHF.
• **Độ nhạy cảm của đồng USD trước các số liệu vĩ mô không đạt kỳ vọng:** Sau những kỳ vọng diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vốn đã đẩy tỷ giá USD/CHF lên mức cao nhất mới tính từ đầu năm 2026 đến nay là 0,8059, cặp tỷ giá này hiện đang được định giá rất cao dựa trên triển vọng diều hâu. Bất kỳ sự suy yếu nào trong ngắn hạn của các chỉ số kinh tế vĩ mô sắp tới của Mỹ đều có thể châm ngòi cho đợt định giá lại theo hướng giảm nhanh chóng của đồng USD, dẫn đến một cú giảm điều chỉnh mạnh so với đồng Franc Thụy Sĩ.
• **Sự suy kiệt kỹ thuật và đảo chiều về mức trung bình từ vùng quá mua:** Các chỉ báo kỹ thuật của USD/CHF cho thấy Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đang đảo chiều từ vùng quá mua và tạo ra một giao cắt tiêu cực. Việc không thể duy trì đà tăng trên mức đỉnh 0,8059 khiến cặp tỷ giá này dễ bị tổn thương trước một đợt thoái lui kỹ thuật nhanh chóng về các mức hỗ trợ quan trọng tại 0,8015 và đường trung bình động giản đơn 200 ngày gần mức 0,7905.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.