Dầu Brent (UKOIL) Giảm 2.40% vào 16 thg 6: Các yếu tố chính cần theo dõi

Động lực chính đằng sau áp lực giảm giá đối với UKOIL là việc giảm bớt phần bù rủi ro địa chính trị sau khi công bố thỏa thuận hòa bình sơ bộ giữa Mỹ và Iran. Bản ghi nhớ thỏa thuận sơ bộ này, dự kiến sẽ được ký kết chính thức, nhằm giải quyết cuộc xung đột đã gây gián đoạn nghiêm trọng dòng chảy năng lượng qua Vịnh Ba Tư kể từ cuối tháng 2. Triển vọng chấm dứt các hành động thù địch và sau đó dỡ bỏ lệnh phong tỏa hải quân của Mỹ đối với các cảng của Iran đã thay đổi đáng kể kỳ vọng cung - cầu, chuyển trọng tâm của thị trường từ tình trạng thâm hụt nguồn cung nghiêm trọng sang sự trở lại một cách trật tự của lượng dầu bị tắc nghẽn.

Yếu tố cốt lõi trong đợt định giá lại thị trường này là đề xuất mở cửa trở lại Eo biển Hormuz, một điểm nghẽn hàng hải quan trọng thường xử lý khoảng một phần năm lượng tiêu thụ dầu toàn cầu. Sự gián đoạn của tuyến đường này trước đó đã làm ngưng trệ một lượng lớn sản lượng dầu thô ở Trung Đông và buộc các chủ tàu phải thay đổi lộ trình di chuyển, đẩy giá dầu Brent lên mức cao nhất trong nhiều năm vào đầu năm nay. Với lộ trình mở cửa trở lại hiện đã được thiết lập, các bên tham gia thị trường giao dịch thực tế đang tích cực loại bỏ phần bù rủi ro chiến tranh vốn đã được tính vào giá hợp đồng Brent tương lai, đưa giá dầu trở lại mức chưa từng thấy kể từ trước khi cuộc xung đột bắt đầu.

Mặc dù thỏa thuận sơ bộ đã kích hoạt một đợt bán tháo mạnh, các nhà đầu tư tổ chức vẫn đang theo dõi chặt chẽ các rào cản vận hành và chi tiết cấu trúc của thỏa thuận, những yếu tố đang kìm hãm đà giảm sâu hoàn toàn của giá cả. Các công ty vận tải và bảo hiểm lớn vẫn thận trọng, chờ đợi các chi tiết kỹ thuật và sự đảm bảo an toàn, chẳng hạn như hoạt động rà phá bom mìn, trước khi khôi phục hoạt động di chuyển bình thường qua eo biển. Hơn nữa, những mâu thuẫn đã xuất hiện liên quan đến các điều khoản dài hạn của tuyến đường này, khi các quan chức Iran phát tín hiệu về kế hoạch thu phí quá cảnh hàng hải và an ninh sau khoảng thời gian 60 ngày quá cảnh miễn phí ban đầu, trong khi ban lãnh đạo Mỹ kiên quyết yêu cầu quá cảnh hoàn toàn miễn phí.

Về mặt vĩ mô, việc dự kiến khôi phục các chuyến vận chuyển dầu qua Vịnh Ba Tư đã khiến các tổ chức tài chính lớn điều chỉnh giảm dự báo giá ngắn hạn của họ. Cả Goldman Sachs và Citigroup đều hạ kỳ vọng đối với giá dầu Brent trong nửa cuối năm, dự báo rằng cân bằng thị trường sẽ chuyển dịch trở lại trạng thái thặng dư khi xuất khẩu của khu vực bình thường hóa. Triển vọng nguồn cung gây áp lực giảm giá này càng được củng cố bởi các báo cáo cho thấy Iran đang thu hẹp mức chênh lệch giá đối với các dòng dầu thô nhẹ cho người mua châu Á, báo hiệu nỗ lực mạnh mẽ nhằm giành lại thị phần khi các lệnh trừng phạt được nới lỏng.

Bất chấp đà giảm trong ngắn hạn, các yếu tố cấu trúc có thể ngăn chặn một xu hướng giảm sâu hơn nữa được duy trì. Dự trữ dầu thô toàn cầu vẫn ở mức thắt chặt lịch sử, và Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược của Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 1983 do các đợt xả kho khẩn cấp nhằm kiềm chế các đợt tăng giá đột biến trước đó. Do đó, mặc dù đợt hạ nhiệt nhờ rủi ro địa chính trị lắng dịu đã thành công làm mát thị trường, nhưng tình trạng thắt chặt nguồn cung thực tế tiềm ẩn, kết hợp với các yếu tố mùa vụ sắp tới như mùa bão Đại Tây Dương, sẽ tiếp tục đóng vai trò là những điểm mấu chốt quyết định đối với giá dầu Brent trong những tháng tới.

Về mặt kỹ thuật, Dầu Brent (UKOIL) có MACD (12,26,9) đạt -2.723, phát ra tín hiệu bán. RSI ở mức 31.340 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 97.602 phản ánh trạng thái quá bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Sự kiện và rủi ro gần đây:

• Thỏa thuận hòa bình Mỹ–Iran và việc mở lại Eo biển Hormuz: Việc công bố thỏa thuận hòa bình tạm thời giữa Mỹ và Iran, dự kiến ký kết tại Geneva vào ngày 19 tháng 6 năm 2026, đã loại bỏ đáng kể phần bù rủi ro chiến tranh địa chính trị. Việc dỡ bỏ lệnh phong tỏa hàng hải sắp tới và mở lại Eo biển Hormuz đã khiến dầu thô Brent (UKOIL) lao dốc hơn 5% xuống mức thấp nhất trong ba tháng, quanh mức 81–83 USD/thùng, khi thị trường chuẩn bị cho sự trở lại mạnh mẽ của hoạt động xuất khẩu dầu từ Vịnh Ba Tư.
• Phố Wall cắt giảm mạnh dự báo giá dầu: Các ngân hàng đầu tư lớn đã hạ mạnh mục tiêu giá dầu trong ngắn hạn trước bước đột phá ngoại giao này. Citi đã giảm dự báo giá dầu thô Brent xuống lần lượt là 75 USD và 70 USD/thùng cho quý 3 và quý 4 năm 2026, trong khi Morgan Stanley cắt giảm dự báo quý 4 bớt 15 USD xuống còn 80 USD/thùng, với giả định hoạt động vận tải qua Vịnh Ba Tư sẽ bình thường hóa về mức trước xung đột ngay từ cuối tháng 7.
• OPEC+ tăng sản lượng trong bối cảnh nhu cầu suy giảm: OPEC đã cắt giảm dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu năm 2026 tháng thứ hai liên tiếp xuống còn 970.000 thùng/ngày. Động thái hạ dự báo này tương đồng với các cảnh báo của IEA về việc nhu cầu thực tế sẽ sụt giảm 80.000 thùng/ngày. Bất chấp triển vọng suy yếu này, OPEC+ đã phê duyệt mức tăng hạn ngạch 188.000 thùng/ngày cho tháng 7 do nhóm này ưu tiên giành lại thị phần, làm trầm trọng thêm rủi ro dư cung.
• Iran chiết khấu giá bán và làn sóng thanh lý của các quỹ quản lý: Đón đầu sự trở lại của các tuyến vận tải nhộn nhịp, Công ty Dầu khí Quốc gia Iran đã giảm mạnh mức chênh lệch giá bán chính thức (OSP) tháng 7 cho người mua châu Á xuống còn 7,15 USD cao hơn mức trung bình Oman/Dubai, giảm so với mức chênh lệch 13 USD của tháng trước. Áp lực cạnh tranh về giá này càng gia tăng do làn sóng thanh lý đầu cơ trên diện rộng, với các báo cáo COT gần đây xác nhận rằng các quỹ phòng hộ là những bên bán ròng mạnh các hợp đồng tương lai dầu Brent.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.