Đồng đô la Canada đảo chiều khi các quan chức Fed bất đồng về thời điểm tăng lãi suất

• USD/CAD chạm mốc 1,4200 lần đầu tiên kể từ đầu tháng 7, giảm sau phát biểu về Fed.
• BoC lùi thời điểm mua trái phiếu đầu tiên sang cuối năm 2027, có thể là năm 2028.
• PCE lõi của Mỹ được dự báo tăng 0,3% hàng tháng vào thứ Tư, từ mức 0,2%.

Hai chất xúc tác từ Canada vào thứ Ba, nền kinh tế đi ngang trong tháng 7 và thời điểm bắt đầu mua trái phiếu của Ngân hàng trung ương Canada (BoC) muộn hơn, đã không tác động đến USD/CAD. Cặp tiền này đã vượt lên trên 1,4200 lần đầu tiên kể từ đầu tháng 7 và sau đó lùi lại hai lần. Đợt giảm thứ hai bắt đầu khi Thống đốc Fed New York Williams, một thành viên bỏ phiếu thường trực về lãi suất, cho biết không có gì phải vội tăng lãi suất trở lại. Tin tức từ BoC đến từ một sân khấu hội nghị ở Manhattan, còn bài phát biểu của Fed tác động đến đồng Loonie được đưa ra ở Buffalo, chỉ cách Ontario một quãng lái xe ngắn.

Chưa có sự cấp bách vẫn đồng nghĩa với một đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay

Số vị trí việc làm tại Mỹ giảm xuống 7,079 triệu trong tháng 8 so với dự báo 7,23 triệu, và USD/CAD đã phục hồi mức giảm trước khi Thống đốc Fed Barr phát biểu. Cặp tiền này đã thử lại mức đỉnh trong phiên lần thứ hai sau khi Thống đốc Barr nói tại Detroit rằng giá năng lượng cao và đầu tư vào trí tuệ nhân tạo đồng nghĩa với việc nhiều khả năng vẫn cần thêm các đợt tăng lãi suất. Chủ tịch Williams cho biết một đợt tăng lãi suất nữa có thể phù hợp vào cuối năm nay và động thái ngày 16 tháng 9 lên 3,75%-4,00% cho Fed thời gian chờ dữ liệu.

Hợp đồng tương lai quỹ Fed vẫn đang định giá khoảng 70% khả năng tăng lãi suất vào tháng 10, điều này giữ nguyên phần lớn cơ sở cho mức USD/CAD cao hơn. Thời điểm rất quan trọng vì cả hai ngân hàng trung ương đều quyết định vào ngày 28 tháng 10. Một đợt tăng lãi suất của BoC vào ngày Fed giữ nguyên là kịch bản thu hẹp khoảng cách giữa lãi suất của hai bên. Chủ tịch Williams không thấy lạm phát quay trở lại mục tiêu của Fed cho đến năm 2028, và không thấy cần phải vội vàng.

Nền kinh tế đình trệ đúng như dự báo và việc mua trái phiếu của BoC lại bị lùi

Thống kê Canada cho biết nền kinh tế đi ngang trong tháng 7, đúng như dự báo, sau mức tăng trưởng 0,4% trong tháng 6. Xây dựng tăng 1,3%, với xây dựng phi nhà ở có tháng tốt nhất kể từ đầu năm 2022 nhờ công việc tại một bệnh viện mới ở Toronto, và lĩnh vực tiện ích tăng 1,7% trong đợt nắng nóng. Cùng nhau, chúng bù đắp cho các mức giảm do sản xuất giảm 0,9% dẫn đầu.

Ước tính sơ bộ của Thống kê Canada cho tháng 8 là 0,2%, và Ngân hàng Quốc gia Canada ước tính điều đó khiến quý 3 đang theo dõi quanh mức 2,0% theo năm hóa, cao hơn dự báo 1,5% của BoC. Thống đốc BoC Macklem cho biết vào ngày 2 tháng 9 rằng BoC sẵn sàng tăng lãi suất hơn một lần nếu lạm phát vẫn quá cao. Hợp đồng hoán đổi đang định giá khả năng tăng lãi suất vào ngày 28 tháng 10 nhỉnh hơn một chút so với 50%, và một quý tăng nhanh hơn dự báo là một phần của cơ sở cho kịch bản đó.

BoC cho biết trong khuôn khổ xuất hiện của Phó thống đốc Gravelle tại một hội nghị Bloomberg ở New York rằng việc mua trái phiếu Chính phủ Canada của họ có thể bắt đầu vào cuối năm 2027, hoặc có thể là năm 2028. Vào tháng 11 năm 2025, BoC cho biết các khoản mua này có lẽ sẽ không cần bắt đầu cho đến năm 2027. Việc mua trái phiếu kiểu này là hoạt động duy trì thông thường, không phải kích thích, vì vậy thời điểm bắt đầu muộn hơn sẽ thay đổi ai nắm giữ trái phiếu Canada chứ không phải lãi suất của BoC. Phó thống đốc Gravelle trước đó từng đặt thời điểm bắt đầu vào cuối năm 2026, sớm nhất là vậy.

Quyết định tháng 10 của Fed có thể xoay quanh một phần mười điểm của PCE lõi

Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) lõi, thước đo lạm phát ưa thích của Fed, được dự báo tăng 0,3% hàng tháng trong tháng 8 sau mức 0,2% trong tháng 7, với tỷ lệ theo năm giữ nguyên ở mức 3,3%. Dữ liệu sẽ được công bố vào thứ Tư lúc 12:30 GMT, với giá tiêu đề được dự báo tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước và chi tiêu cá nhân dự kiến tăng 0,8% sau mức 0,2%. Mức 0,3% của PCE lõi sẽ giữ nguyên khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 10, và bất kỳ mức nào yếu hơn sẽ làm tăng xác suất Fed giữ nguyên vào ngày 28 tháng 10, ngày mà BoC có thể tăng lãi suất.

Đợt công bố tiếp theo của Canada, Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) ngành sản xuất của S&P Global, sẽ được công bố vào thứ Năm lúc 13:30 GMT sau mức 53 trong tháng 8. Một số liệu của Canada giảm về gần 50 sẽ phản ánh đà giảm của ngành sản xuất trong tháng 7 và làm suy yếu khả năng BoC tăng lãi suất. Chỉ số PMI ngành sản xuất của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) sẽ tiếp theo lúc 14:00 GMT, được dự báo ở mức 55, với thành phần giá cả được nhìn nhận ở mức 72,3.

Bảng lương phi nông nghiệp công bố vào thứ Sáu được dự báo ở mức 90K, với tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,1% và thu nhập trung bình mỗi giờ tăng 0,3% MoM. Một con số bảng lương bằng hoặc cao hơn dự báo, cộng với số liệu lõi 0,3%, sẽ giữ nguyên kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 10 và đà tăng của USD/CAD vẫn được duy trì. Mức 162K của tháng 8 cao gần gấp ba lần dự báo và đã nâng xác suất tăng lãi suất vào tháng 9. Dữ liệu công bố vào thứ Sáu sẽ điều chỉnh lại điều đó, vì vậy Fed có thêm một lần xem xét các bằng chứng mà họ đã hành động dựa trên đó

Các mức kỹ thuật

Kháng cự: 1,4200 đã chặn USD/CAD hai lần vào thứ Ba, và mức cao của phiên ngay phía trên đó là lần giao dịch đầu tiên của cặp tiền tệ này trên mức đó kể từ ngày 8 tháng 7. Mức cao cuối tháng 6 gần 1,4250 là đỉnh của phạm vi mà cặp tiền tệ này đã rời khỏi vào giữa tháng 7.

Hỗ trợ: Đà tăng hàng ngày thứ sáu liên tiếp của thứ Hai đã xuyên qua 1,4150, khiến đây trở thành mức sàn đầu tiên. Mức thấp ngày 24 tháng 9 ngay dưới 1,4100 là đáy thoái lui gần đây nhất của đợt tăng này.

Xu hướng: Mua vào khi 1,4100 được giữ trên cơ sở đóng cửa, với 1,4250 là mục tiêu đầu tiên và 1,4300 là mục tiêu thứ hai. Một nhịp giảm về 1,4150 sẽ không làm thay đổi nhận định, vì Chỉ báo sức mạnh tương đối ngẫu nhiên hàng ngày (Stoch RSI) đang gần 98 và hầu như không còn nhiều dư địa để tăng. Một mức đóng cửa hàng ngày dưới 1,4100 sẽ kết thúc vị thế mua.

Biểu đồ hàng ngày của USD/CAD