Một số liệu lạm phát hạ nhiệt không mang lại cho đồng bảng Anh gì ngoài một đà giảm chậm hơn

• GBP/USD giữ ngay trên vùng 1,3350 và đang trên đà giảm phiên thứ năm liên tiếp, mức giảm nông nhất trong chuỗi này.
• Lạm phát của Vương quốc Anh hạ nhiệt xuống 2,6% trong tháng 6, thấp hơn dự báo đồng thuận và làm suy yếu định giá tăng lãi suất của Ngân hàng trung ương Anh chỉ tám ngày trước quyết định tháng 7.
• Doanh số bán lẻ và PMI sơ bộ vào thứ Sáu sẽ khép lại loạt dữ liệu của tuần này trước bộ đôi cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng trung ương Anh vào tuần tới.

Đà giảm kéo dài một tuần của Đồng bảng Anh đã chậm lại vào thứ Tư, và nó lại chọn một phiên giao dịch kỳ lạ để làm vậy, bởi báo cáo lạm phát tháng 6 đã mang đến cho bên bán lập luận rõ ràng nhất từ trước đến nay. GBP/USD chạm vùng 1,3350 trong phiên đầu giờ New York, mức thấp nhất trong hơn một tuần, và hiện nằm giữa vùng sàn đó với dải đường trung bình động hội tụ ngay dưới 1,3400, trên đà giảm phiên thứ năm liên tiếp với mức giảm tính bằng vài pip.

Lập luận tăng lãi suất hạ nhiệt cùng với dữ liệu giá

Văn phòng Thống kê Quốc gia cho biết lạm phát Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) toàn phần theo năm trong tháng 6 ở mức 2,6%, thấp hơn mức đồng thuận 2,7%, giảm từ 2,8% trong tháng 5 và là mức hàng năm thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2025. Lạm phát dịch vụ giảm xuống 3,6% từ 3,7%, mức tăng theo tháng chỉ đạt 0,1%, và giao thông cùng thực phẩm là những yếu tố kéo giảm chủ yếu, đúng vào các nhóm lẽ ra phải nóng lên theo cú sốc nguồn cung do chiến tranh.

Một kết quả thấp hơn dự báo xuất hiện tám ngày trước quyết định của Ngân hàng trung ương Anh (BoE) vào ngày 30 tháng 7 đã làm suy yếu đáng kể lập luận tăng lãi suất trong ngắn hạn. Trước khi công bố, thị trường định giá khoảng thêm một động thái nữa lên 4,00% trong những tháng tới, phần dư của đỉnh hoảng loạn chiến tranh từng tạm thời định giá ba lần tăng, và số liệu tháng 6 đẩy phần dư đó xa hơn trên đường cong. Lạm phát lõi là biến số gây phức tạp duy nhất, giữ ở mức 2,6% so với dự báo đồng thuận 2,5% và chưa xác nhận tín hiệu an toàn hoàn toàn.

Đà giảm chậm hơn không đồng nghĩa với tạo đáy

Diễn biến giá kể một câu chuyện lạ hơn dữ liệu, bởi đợt tăng đáng kể duy nhất của phiên xuất hiện sau số liệu yếu, một cú ép giá chỉ dừng lại ngay dưới ngưỡng 1,3400 trước khi bên bán quay lại trong phiên sáng London. Hình thái này phù hợp với một thị trường đã đi trước dữ liệu: Đồng bảng giảm mạnh nhất vào thứ Ba, khi số liệu tiền lương hạ nhiệt báo trước chủ đề này, và không còn nhiều điều mới để bán khi xác nhận được công bố.

Vì vậy, sự chậm lại này được hiểu là dấu hiệu kiệt sức bên dưới vùng kháng cự hơn là sự khởi đầu của một nền giá. Toàn bộ biên độ giao dịch của thứ Tư chỉ khoảng 40 pip, bị kẹp giữa một vùng hỗ trợ mà thị trường đã kiểm tra và một dải trung bình mà nó không thể giành lại, trong khi nến ngày cho thấy một khoảng dừng đúng tại nơi phe đầu cơ giá lên cần một cú đảo chiều.

Trong khi đó, phía Đồng đô la vẫn âm thầm đóng vai trò hỗ trợ. Washington đã tiến hành vòng không kích thứ mười một liên tiếp nhằm vào Iran, Trump gắn mức giá trả đũa là một cây cầu hoặc nhà máy điện của Iran cho mỗi tàu chở dầu bị tấn công ở eo biển Hormuz, và giá Dầu thô đã lên mức cao nhất trong một tháng. Bối cảnh như vậy giữ cho Đồng bạc xanh được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn trong chiến tranh, trong khi các đồng tiền rủi ro xếp hàng chờ đến lượt giảm, và Đồng bảng hiện đang đứng đầu hàng.

Westminster cũng mang đến một lớp tác động riêng, với nội các của Andy Burnham đang hình thành và John Healey được bổ nhiệm tại Bộ Tài chính, nơi báo cáo lạm phát đầu tiên của ông với tư cách Bộ trưởng Tài chính xuất hiện như một tin tức đáng hoan nghênh mà ông ngay lập tức lưu ý thêm. Chương trình tài khóa thực sự sẽ thử thách sự kiên nhẫn của thị trường trái phiếu chính phủ vẫn chưa được viết ra, vì vậy mức chiết khấu về độ tin cậy chính trị đối với Đồng bảng vẫn còn nguyên thay vì được giải quyết.

Thứ Sáu gánh phần còn lại của tuần

Thứ Năm khá nhẹ, với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ lúc 12:30 GMT được dự báo gần 212K và khảo sát niềm tin người tiêu dùng GfK cho tháng 7 công bố lúc 23:01 GMT, trong đó đồng thuận ở mức -21 sau -23 cho thấy tâm lý hộ gia đình đang cải thiện trong bối cảnh nền kinh tế thu hẹp. Sau đó, thứ Sáu sẽ đảm nhận phần việc nặng cho đồng bảng Anh. Doanh số bán lẻ tháng 6 công bố lúc 06:00 GMT với đồng thuận ở mức -0,3% MoM sau khi tháng 5 tăng 1,2%, thước đo không bao gồm nhiên liệu được dự báo giảm 0,4%, và tốc độ YoY dự kiến hạ nhiệt xuống 2,3% từ 3,2%.

Tiếp theo là loạt Chỉ số người quản trị mua hàng (PMI) sơ bộ lúc 08:30 GMT từ một nền tảng không mấy thuận lợi, khi chỉ số tổng hợp bước vào tháng ở mức 49,3 với lĩnh vực dịch vụ ở mức 48,8, cả hai đều dưới ngưỡng 50,0, và nếu tiếp tục giảm sẽ đưa câu chuyện thu hẹp đi thẳng vào tuần họp của BoE. Mỹ đáp lại bằng loạt số liệu sơ bộ của riêng mình lúc 13:45 GMT, dự kiến gần 54,5 đối với sản xuất, nhắc nhở về khoảng cách tăng trưởng đang âm thầm hỗ trợ đồng đô la. Toàn bộ lịch dữ liệu này tạo thành đợt đầu vào cuối cùng trước bộ đôi sự kiện của tuần tới, Fed vào thứ Tư và BoE một ngày sau đó.

Bức tranh kỹ thuật của đồng bảng Anh

Kháng cự: Các đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày và 200 ngày hội tụ nằm ngay dưới ngưỡng 1,3400, và nỗ lực phục hồi hôm thứ Tư đã chững lại ngay trước dải này. Phía trên đó, đỉnh giữa tháng 7 gần 1,3550 là cấu trúc tiếp theo đáng chú ý.

Hỗ trợ: Khu vực 1,3350, được ghi nhận vào thứ Tư và là mục tiêu giảm đầu tiên từ bản đồ hôm thứ Ba, là mức sàn ngay lập tức. Bên dưới đó là 1,3300 và sau đó là đáy mùa hè tại khu vực 1,3150.

Xu hướng: Giảm giá dưới ngưỡng 1,3400. Việc phá vỡ bền vững khu vực 1,3350 sẽ mở ra 1,3300, với Chỉ báo sức mạnh tương đối Stochastic trên biểu đồ ngày quay đầu từ vùng quá mua để xác nhận sự đảo chiều, và một phiên đóng cửa ngày trở lại trên 1,3400 sẽ vô hiệu hóa quan điểm giảm giá.

Biểu đồ hàng ngày của GBP/USD