Bảng Anh chật vật khi các nhà giao dịch đánh giá chính sách BoE, các diễn biến chính trị tại Anh

• GBP/USD có thể tiếp tục giảm giá trong bối cảnh xu hướng lạm phát và kỳ vọng lãi suất khác nhau giữa BoE và Fed.
• Thị trường đang theo dõi chiến lược tài khóa và các lựa chọn nội các dưới thời Thủ tướng mới Andy Burnham.
• Dữ liệu lao động, lạm phát và bán lẻ sắp tới của Anh sẽ quyết định biến động và xu hướng ngắn hạn của đồng Bảng Anh.

GBP/USD ổn định sau ba ngày giảm, giao dịch quanh mức 1,3430 trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba. Sau khi gần đây tăng vọt lên mức đỉnh hai tháng gần 1,3550, cặp tiền này đã hạ nhiệt khi các nhà giao dịch ngoại hối đánh giá sự thay đổi trong chính sách tiền tệ giữa Ngân hàng trung ương Anh (BoE) và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cùng với các diễn biến chính trị tại Vương quốc Anh (UK).

Từ góc độ kinh tế vĩ mô, sự phân kỳ chính sách của các ngân hàng trung ương vẫn là trụ cột trung tâm chi phối tỷ giá hối đoái. Trong khi những người tham gia thị trường kỳ vọng cuối cùng sẽ có điều chỉnh lãi suất ở cả hai bờ Đại Tây Dương, những khác biệt tinh tế về độ dai dẳng của lạm phát và sức mạnh thị trường lao động quyết định sức hấp dẫn tương đối của lợi suất.

Các điều kiện kinh tế trong nước tại Anh đang bị soi xét khi dữ liệu lao động, lạm phát và doanh số bán lẻ sắp tới sẽ làm rõ liệu Ngân hàng trung ương Anh có thể duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt hay không, hay việc nới lỏng phải được đẩy nhanh. Tuy nhiên, giá dầu duy trì ở mức cao đã giữ cho nỗi lo lạm phát còn hiện hữu, củng cố kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương Anh sẽ giữ lãi suất ở mức cao lâu hơn.

Khi thị trường đánh giá quỹ đạo chính sách tiền tệ, các nhà đầu tư cũng đang tiếp nhận sự thay đổi lãnh đạo tại Westminster sau khi Andy Burnham được nâng lên làm Thủ tướng. Ông trở thành Thủ tướng thứ bảy của Anh trong một thập kỷ, và là người thứ hai của Công đảng kể từ năm 2024. Ông tái khẳng định kỷ luật tài khóa trong khi ám chỉ khả năng giảm bớt gánh nặng cho người nộp thuế thông qua việc nâng mức giảm trừ cá nhân. Giờ đây, sự chú ý chuyển sang việc bổ nhiệm Bộ trưởng Tài chính, nơi các báo cáo cho thấy Shabana Mahmood là ứng viên hàng đầu cho chức chancellor."

Cho đến khi xuất hiện các tín hiệu kinh tế rõ ràng hơn từ cả hai ngân hàng trung ương và các số liệu tăng trưởng sắp tới, cặp GBP/USD nhiều khả năng sẽ dao động, được neo bởi kỳ vọng lãi suất thay đổi và khẩu vị rủi ro toàn cầu rộng hơn.

Tại Mỹ, các chỉ báo kinh tế tiếp tục tạo ra bối cảnh trái chiều cho đồng Đô la Mỹ (USD). Xu hướng lạm phát hạ nhiệt đã giữ cho khả năng Fed cắt giảm lãi suất vẫn nằm trong tầm ngắm, ngăn đồng bạc xanh tăng mạnh và tạo mức hỗ trợ cơ bản cho đồng Bảng Anh (GBP). Tuy nhiên, căng thẳng địa chính trị kéo dài trên thị trường năng lượng và tâm lý rủi ro toàn cầu ổn định đã mang lại sự hỗ trợ theo từng thời điểm cho đồng đô la như một tài sản trú ẩn an toàn, kìm hãm các đợt tăng giá.