Đồng yên Nhật mạnh lên nhờ kỳ vọng BoJ sẽ tăng lãi suất bất chấp sự không chắc chắn về chính trị

• Đồng Yên Nhật tiếp tục có hiệu suất tương đối tốt mặc dù có sự không chắc chắn về chính trị.
• Dữ liệu vĩ mô từ Nhật Bản xác nhận kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ và hỗ trợ đồng JPY.
• Kỳ vọng ôn hòa từ Fed đè nặng lên USD và tiếp tục gây áp lực lên cặp USD/JPY.

Đồng Yên Nhật (JPY) giao dịch với xu hướng tích cực so với đồng đô la Mỹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba, mặc dù mức tăng thiếu sự thuyết phục tăng giá giữa những tín hiệu cơ bản trái chiều. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp vào thứ Năm tuần trước để giảm thuế nhập khẩu ô tô Nhật Bản, và đã thúc đẩy sự lạc quan. Hơn nữa, việc điều chỉnh tăng trưởng GDP quý 2 của Nhật Bản, cùng với sự gia tăng chi tiêu hộ gia đình và mức lương thực tế tích cực, củng cố cho khả năng tăng lãi suất sắp tới của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Điều này đánh dấu một sự phân kỳ đáng kể so với những kỳ vọng gia tăng cho một chính sách nới lỏng mạnh mẽ hơn từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), điều này góp phần vào hiệu suất tương đối tốt của JPY so với đồng đô la Mỹ (USD) đang giảm giá.

Trong khi đó, Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba đã thông báo từ chức vào cuối tuần qua. Điều này tạo thêm một lớp không chắc chắn, có thể tạm thời cản trở BoJ trong việc bình thường hóa chính sách và ngăn cản phe đầu cơ giá lên JPY đặt cược mạnh mẽ. Ngoài ra, tâm lý thị trường tích cực cũng là một yếu tố khác góp phần vào việc giới hạn mức tăng của JPY. Đồng USD, mặt khác, đã chạm mức thấp mới kể từ ngày 28 tháng 7 giữa những kỳ vọng ôn hòa từ Fed. Điều này, ngược lại, cho thấy rằng con đường có mức kháng cự ít nhất cho cặp USD/JPY là hướng xuống. Tuy nhiên, các nhà giao dịch có thể chọn chờ đợi việc công bố các số liệu lạm phát của Mỹ – Chỉ số Giá sản xuất (PPI) và Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) vào thứ Tư và thứ Năm, tương ứng.

Phe đầu cơ giá lên JPY có lợi thế khi kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ lấn át sự hỗn loạn chính trị trong nước

• Nhà đàm phán thuế quan của Nhật Bản Ryosei Akazawa cho biết trong một bài đăng trên X vào thứ Ba rằng thuế quan của Mỹ đối với hàng hóa Nhật Bản, bao gồm ô tô và phụ tùng ô tô, sẽ được giảm vào ngày 16 tháng 9. Việc Tổng thống Mỹ Donald Trump ký một sắc lệnh hành pháp vào thứ Năm tuần trước đã chính thức hóa thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật và xóa bỏ những bất ổn.
• Văn phòng Nội các báo cáo vào thứ Hai rằng nền kinh tế Nhật Bản đã mở rộng với tỷ lệ hàng năm 2,2% trong giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 6 so với quý trước, nhanh hơn nhiều so với mức tăng trưởng ban đầu là 1,0%. Theo cơ sở hàng quý, GDP đã tăng 0,5% so với dự báo trung vị và ước tính ban đầu là mức tăng 0,3%.
• Điều này diễn ra sau khi dữ liệu công bố vào thứ Sáu cho thấy mức lương thực tế ở Nhật Bản đã chuyển sang tích cực lần đầu tiên sau bảy tháng. Điều này, cùng với sự gia tăng thêm trong chi tiêu hộ gia đình, giữ hy vọng cho một đợt tăng lãi suất sắp tới của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) và tiếp tục cung cấp một số hỗ trợ cho đồng Yên Nhật.
• Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba đã thông báo vào cuối tuần qua rằng ông sẽ từ chức Chủ tịch Đảng Dân chủ Tự do (LDP) cầm quyền. Điều này tạo thêm một lớp không chắc chắn, có thể tạm thời cản trở BoJ trong việc bình thường hóa chính sách và ngăn cản phe đầu cơ giá lên JPY định vị cho bất kỳ mức tăng có ý nghĩa nào.
• Trong khi đó, đồng đô la Mỹ tiếp tục gặp khó khăn trong việc thu hút bất kỳ người mua có ý nghĩa nào và chạm mức thấp mới kể từ ngày 28 tháng 7 trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba giữa những kỳ vọng cho một chính sách nới lỏng mạnh mẽ hơn từ Cục Dự trữ Liên bang. Thực tế, các nhà giao dịch đang định giá một khả năng nhỏ về việc cắt giảm lãi suất lớn vào cuối tháng này.
• Hơn nữa, ngân hàng trung ương Mỹ có thể giảm chi phí vay ba lần trước cuối năm. Những kỳ vọng này đã được thúc đẩy bởi các chi tiết việc làm của Mỹ được công bố vào thứ Sáu, cung cấp thêm bằng chứng về sự suy yếu của thị trường lao động Mỹ. Điều này đánh dấu một sự phân kỳ đáng kể so với BoJ có lập trường diều hâu và ủng hộ phe đầu cơ giá lên JPY.
• Cục Thống kê Lao động Mỹ sẽ công bố ước tính sơ bộ về việc điều chỉnh hàng năm của Bảng lương phi nông nghiệp vào cuối ngày hôm nay, điều này có thể thúc đẩy đồng USD và cặp USD/JPY. Sự chú ý sau đó sẽ chuyển sang Chỉ số Giá sản xuất (PPI) và Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ, dự kiến vào thứ Tư và thứ Năm, tương ứng.

USD/JPY có vẻ dễ bị trượt thêm; hỗ trợ 146,80-146,70 giữ vai trò then chốt cho các nhà giao dịch tăng giá

Sự thất bại qua đêm trước rào cản SMA 200 ngày rất quan trọng và sự trượt tiếp theo dưới mốc 148,00 ủng hộ phe giảm giá USD/JPY. Hơn nữa, các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày lại bắt đầu có lực kéo tiêu cực và cho thấy rằng con đường có mức kháng cự ít nhất cho giá giao ngay là hướng xuống. Do đó, một số bán tiếp theo dưới mốc 147,00, dẫn đến sự phá vỡ tiếp theo qua hỗ trợ ngang 146,80-146,70, sẽ xác nhận xu hướng tiêu cực và làm lộ ra mức đáy tháng 8, quanh khu vực 146,20, trước khi cặp này cuối cùng giảm xuống mốc 146,00.

Mặt khác, mức cao trong phiên giao dịch châu Á, quanh khu vực 147,50-147,55, hiện có vẻ như là một rào cản ngay lập tức. Sức mạnh bền vững vượt qua có thể kích hoạt một đợt phục hồi ngắn hạn và cho phép cặp USD/JPY lấy lại mốc 148,00. Động lực có thể kéo dài thêm, mặc dù có nguy cơ bị giảm nhanh chóng gần rào cản SMA 200 ngày, quanh khu vực 148,75. Điều này được theo sau gần bởi mức tròn 149,00 và khu vực 149,20, hoặc mức cao nhất trong một tháng đã chạm vào tuần trước, mà nếu bị phá vỡ, có thể chuyển hướng xu hướng ngắn hạn có lợi cho phe đầu cơ giá lên. Giá giao ngay có thể sau đó tăng lên mốc tâm lý 150,00 và sau đó hướng tới việc thách thức mức cao tháng 8, quanh khu vực 151,00.