Đồng yên Nhật tăng giá nhờ dữ liệu mạnh, USD bị áp lực bởi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed trước thềm dữ liệu NFP của Mỹ

• Đồng Yên Nhật phục hồi đà tăng tích cực vào thứ Sáu sau khi dữ liệu trong nước khả quan.
• Hơn nữa, sự lạc quan về thương mại đã che mờ tâm lý rủi ro và hỗ trợ thêm cho JPY.
• Các cược cắt giảm lãi suất của Fed đã làm suy yếu USD và cũng gây áp lực lên USD/JPY trước báo cáo NFP của Mỹ.

Đồng Yên Nhật (JPY) đã mạnh lên so với đồng đô la Mỹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu sau khi dữ liệu trong nước khả quan cho thấy lương thực tế đã chuyển sang tích cực lần đầu tiên trong bảy tháng. Hơn nữa, sự gia tăng chi tiêu hộ gia đình của Nhật Bản trong tháng Bảy, mặc dù với tốc độ chậm hơn mong đợi, đã khẳng định các cược của thị trường rằng Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục lộ trình bình thường hóa chính sách. Điều này diễn ra sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump ký một sắc lệnh hành pháp vào thứ Năm để giảm thuế nhập khẩu ô tô Nhật Bản và tạo ra một sự hỗ trợ khiêm tốn cho JPY.

Trong khi đó, các nhà tham gia thị trường vẫn chia rẽ về thời điểm và tốc độ tăng lãi suất của BoJ. Điều này, cùng với tâm lý rủi ro tích cực chung, có thể tạo ra một trở ngại cho JPY trú ẩn an toàn. Hơn nữa, các nhà giao dịch cũng có thể chọn chờ đợi việc công bố báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ để có thêm tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), điều này sẽ thúc đẩy đồng đô la Mỹ (USD) và tạo ra động lực mới cho cặp USD/JPY. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản dường như nghiêng về phía JPY và ủng hộ cho khả năng tăng thêm.

Các nhà đầu cơ tăng giá đồng Yên Nhật tìm cách nắm quyền kiểm soát khi dữ liệu trong nước khả quan khẳng định các cược tăng lãi suất của BoJ

• Dữ liệu được Bộ Lao động công bố vào thứ Sáu cho thấy lương danh nghĩa của Nhật Bản đã tăng 4,1% so với năm trước trong tháng Bảy 2025, tốc độ nhanh nhất trong bảy tháng và vượt kỳ vọng tăng 3%. Hơn nữa, lương thực tế đã điều chỉnh theo lạm phát, một chỉ số quan trọng về sức mua của hộ gia đình, đã chuyển sang tích cực lần đầu tiên kể từ tháng 12 và tăng 0,5% trong tháng Bảy.
• Trong khi đó, tỷ lệ lạm phát tiêu dùng mà bộ sử dụng để tính lương thực tế, bao gồm giá thực phẩm tươi sống nhưng không bao gồm chi phí thuê nhà, đã tăng 3,6% so với năm trước trong tháng Bảy. Đây là tốc độ chậm nhất kể từ tháng 11 năm ngoái, mặc dù nó vẫn vượt xa mục tiêu lạm phát 2% của Ngân hàng Nhật Bản và khẳng định các cược của thị trường về một đợt tăng lãi suất sắp xảy ra vào cuối năm nay.
• Một báo cáo chính phủ riêng biệt cho thấy chi tiêu hộ gia đình của Nhật Bản trong tháng Bảy đã tăng 1,4% so với một năm trước, thấp hơn so với dự báo trung bình của thị trường là tăng 2,3%. Trên cơ sở điều chỉnh theo mùa, chi tiêu đã tăng 1,7%, so với mức tăng 1,3% ước tính. Thêm vào đó, sự lạc quan về thương mại đã tạo ra một sự hỗ trợ khiêm tốn cho đồng Yên Nhật trong phiên giao dịch châu Á.
• Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp vào thứ Năm chính thức hóa việc giảm thuế đối với các sản phẩm ô tô nhập khẩu từ Nhật Bản, từ mức hiện tại là 27,5% xuống còn 15%, và các sản phẩm khác đã được công bố vào tháng Bảy. Những thay đổi này sẽ có hiệu lực trong bảy ngày kể từ khi được công bố trong Sổ tay Liên bang và loại bỏ một sự không chắc chắn lớn, điều này, theo đó, nâng cao sự tự tin của các nhà đầu tư.
• Đồng đô la Mỹ tiếp tục gặp khó khăn trong việc thu hút bất kỳ người mua có ý nghĩa nào trong bối cảnh ngày càng có nhiều người chấp nhận rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ giảm chi phí vay mượn vào cuối tháng này. Hơn nữa, các nhà giao dịch đang định giá khả năng cao hơn về ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay. Điều này trở thành một yếu tố khác gây áp lực lên cặp USD/JPY.
• Các nhà đầu tư hiện đang mong chờ việc công bố chi tiết việc làm hàng tháng của Mỹ, sẽ được công bố sau đó trong phiên giao dịch Bắc Mỹ. Báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) nổi tiếng sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến kỳ vọng về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed, điều này, theo đó, sẽ thúc đẩy USD và xác định quỹ đạo ngắn hạn cho cặp USD/JPY.

USD/JPY có thể tăng tốc giảm khi mức 148,00 bị phá vỡ một cách dứt khoát

Từ góc độ kỹ thuật, những thất bại liên tiếp gần Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày trong hai ngày qua và sự trượt giá tiếp theo ủng hộ phe gấu USD/JPY. Tuy nhiên, các chỉ báo dao động tích cực nhẹ trên biểu đồ hàng ngày cho thấy nên thận trọng chờ đợi một số đợt bán bùng nổ theo đà và sự chấp nhận dưới mức 148,00 trước khi định vị cho các khoản lỗ tiếp theo. Giá giao ngay có thể sau đó đẩy nhanh mức giảm xuống mức hỗ trợ tạm thời 147,40 trên đường đến mốc 147,00 và khu vực 146,70. Một sự phá vỡ thuyết phục dưới mức đó sẽ làm lộ ra mức thấp trong tháng Tám, xung quanh khu vực 146,20, trước khi giá giao ngay cuối cùng giảm xuống mức 146,00.

Ngược lại, Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày, hiện đang ở gần khu vực 148,75-148,80, có thể tiếp tục đóng vai trò là rào cản ngay lập tức trước mức 149,00 và khu vực 149,20, hoặc mức cao nhất trong một tháng đã chạm vào đầu tuần này. Mức đó đại diện cho mức Fibonacci retracement 61,8% của đợt giảm từ mức cao nhất trong tháng Tám, mà nếu bị phá vỡ một cách dứt khoát, sẽ chuyển hướng xu hướng ủng hộ các nhà giao dịch tăng giá. Cặp USD/JPY có thể sau đó nhắm đến việc lấy lại mốc tâm lý 150,00 và mở rộng động lực hơn nữa để thách thức mức cao nhất trong tháng Tám, xung quanh khu vực 151,00.