Đồng yên Nhật tăng nhẹ khi sự khác biệt giữa BoJ và Fed bù đắp cho dữ liệu trong nước yếu kém

• Đồng yên Nhật thu hút người mua khi giá giảm sau dữ liệu nội địa không ấn tượng.
• Những kỳ vọng khác biệt giữa BoJ và Fed tiếp tục đóng vai trò như một cơn gió thuận lợi cho JPY có lợi suất thấp.
• Sự mua vào USD bền vững có thể hỗ trợ cho cặp USD/JPY trước khi công bố Biên bản cuộc họp FOMC.

Đồng yên Nhật (JPY) đảo ngược mức giảm khiêm tốn trong phiên giao dịch châu Á do dữ liệu nội địa trái chiều và chuyển sang tích cực trong ngày thứ hai liên tiếp so với đồng đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vào thứ Tư. Một báo cáo của chính phủ cho thấy đơn đặt hàng máy móc cốt lõi của Nhật Bản bất ngờ tăng trong tháng 6. Tuy nhiên, điều này đã bị bù đắp bởi sự sụt giảm trong xuất khẩu của Nhật Bản trong tháng thứ ba liên tiếp vào tháng 7, điều này đã dấy lên lo ngại về triển vọng của nền kinh tế phụ thuộc vào xuất khẩu. Điều này diễn ra trong bối cảnh không chắc chắn về thời điểm có thể xảy ra tăng lãi suất tiếp theo của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) và đã thúc đẩy một số hoạt động bán ra trong ngày quanh JPY.

Ngược lại, USD thu hút một số hoạt động mua tiếp theo trong ba ngày liên tiếp giữa lúc khả năng nới lỏng chính sách mạnh mẽ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giảm dần. Điều này hóa ra là một yếu tố khác hỗ trợ cho cặp USD/JPY. Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn định giá khả năng cao hơn rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Ngược lại, BoJ dự kiến sẽ giữ nguyên lộ trình bình thường hóa chính sách và tăng lãi suất vào cuối năm. Điều này, theo đó, có thể hạn chế USD và giúp hạn chế tổn thất sâu hơn cho JPY có lợi suất thấp trước khi công bố Biên bản cuộc họp FOMC.

Đồng yên Nhật tăng nhẹ khi các nhà giao dịch bỏ qua dữ liệu không ấn tượng trong bối cảnh BoJ tương đối diều hâu

• Một báo cáo được công bố bởi Văn phòng Nội các vào thứ Tư cho thấy đơn đặt hàng máy móc cốt lõi của Nhật Bản đã tăng lần đầu tiên trong ba tháng, tăng 3% trong tháng 6, bất chấp kỳ vọng thị trường về mức giảm 1%. Sự tăng này chủ yếu do sự tăng vọt 8,8% trong đơn đặt hàng phi sản xuất, điều này đã che giấu sự yếu kém trong lĩnh vực sản xuất, nơi đơn đặt hàng giảm 8,1%.
• Riêng biệt, dữ liệu từ Bộ Tài chính cho thấy xuất khẩu của Nhật Bản đã giảm trong tháng thứ ba liên tiếp, giảm 2,6% so với một năm trước vào tháng 7 do lo ngại về tác động của thuế quan cao hơn từ Mỹ. Sự suy giảm này mạnh hơn so với ước tính đồng thuận là 2,1% và đánh dấu mức giảm mạnh nhất trong hơn bốn năm, làm dấy lên lo ngại về triển vọng kinh tế.
• Thông tin chi tiết hơn cho thấy nhập khẩu giảm 7,5% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7, so với mức giảm 10,4% dự kiến. Do đó, Cán cân Thương mại đứng ở mức thâm hụt 117,5 tỷ yên, so với dự báo thặng dư 196,2 tỷ yên. Điều này, theo đó, đã thúc đẩy hoạt động bán ra mới quanh đồng yên Nhật (JPY), mặc dù triển vọng diều hâu của Ngân hàng trung ương Nhật Bản giúp hạn chế tổn thất thêm.
• Trên thực tế, BoJ đã điều chỉnh dự báo lạm phát của mình vào cuối cuộc họp tháng 7 và nhấn mạnh rằng họ sẽ tăng lãi suất thêm nếu tăng trưởng và lạm phát tiếp tục tiến triển theo đúng ước tính của họ. Điều này đánh dấu sự khác biệt đáng kể so với những cược rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 9.
• Hơn nữa, các nhà giao dịch đang định giá khả năng rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ hạ lãi suất cho vay 25 điểm cơ bản hai lần trước khi kết thúc năm nay. Điều này, theo đó, có thể kìm hãm các nhà giao dịch khỏi việc đặt cược tăng giá mạnh mẽ quanh đồng đô la Mỹ và hỗ trợ cho JPY có lợi suất thấp, củng cố trường hợp cho một động thái giảm giá tiếp theo cho cặp USD/JPY.
• Tuy nhiên, các nhà đầu tư đã giảm kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất lớn từ Fed vào tháng 9 sau khi công bố chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ nóng hơn vào thứ Năm tuần trước, chỉ số này đã tăng trong tháng 7 với tốc độ hàng tháng nhanh nhất kể từ năm 2022. Dữ liệu cho thấy áp lực giá đang gia tăng và nên cho phép Fed duy trì cách tiếp cận chờ đợi và xem xét.
• Do đó, những người tham gia thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ Biên bản cuộc họp FOMC tháng 7, dự kiến công bố sau đó trong phiên giao dịch Mỹ, để tìm kiếm tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed. Ngoài ra, bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Hội nghị Jackson Hole sẽ ảnh hưởng đến động lực giá USD trong ngắn hạn và cung cấp một số động lực có ý nghĩa cho cặp USD/JPY.

USD/JPY có thể thu hút một số người mua gần vùng hỗ trợ 147,10-147,00

Từ góc độ kỹ thuật, việc không tìm thấy sự chấp nhận trên mức 148,00 vào thứ Ba và sự trượt giá tiếp theo dường như có lợi cho phe giảm giá USD/JPY. Tuy nhiên, các chỉ báo dao động trung tính trên biểu đồ hàng ngày cần thận trọng. Hơn nữa, giá giao ngay đã dao động trong một khoảng trong khoảng hai tuần qua. Điều này càng làm cho việc chờ đợi một đợt bán bùng nổ theo đà mạnh mẽ trước khi định vị cho bất kỳ động thái giảm giá nào tiếp theo là hợp lý.

Trong khi đó, khu vực 147,10-147,00 có thể đóng vai trò như một hỗ trợ ngay lập tức, dưới mức đó cặp USD/JPY có thể tăng tốc giảm xuống mức thấp nhiều tuần, khoảng vùng 146,20, đã chạm vào thứ Năm tuần trước. Một số hoạt động bán tiếp theo dưới mức 146,00 nên mở đường cho một số đà giảm có ý nghĩa trong ngắn hạn.

Mặt khác, phe đầu cơ giá lên có thể chờ đợi sức mạnh bền vững và sự chấp nhận trên mức 148,00. Cặp USD/JPY có thể sau đó tăng lên mức kháng cự liên quan tiếp theo gần vùng 148,55-148,60, hoặc mức hồi phục 50% của đợt giảm từ mức cao hàng tháng, trước khi nhắm đến việc lấy lại mốc tròn 149,00.