Đồng yên Nhật dao động trong khoảng giữa sự phân kỳ BoJ-Fed và sự lạc quan về địa chính trị

• Đồng yên Nhật vẫn bị giới hạn trong một phạm vi gần ba tuần so với USD.
• Những kỳ vọng chính sách khác biệt giữa BoJ và Fed hỗ trợ một phần cho JPY có lợi suất thấp hơn.
• Hy vọng về một thỏa thuận hòa bình giữa Nga và Ukraine có thể làm suy yếu và hạn chế JPY trú ẩn an toàn.

Đồng yên Nhật (JPY) được thấy dao động trong một phạm vi so với đồng đô la Mỹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba giữa những tín hiệu cơ bản trái chiều. Sự chấp nhận ngày càng tăng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ giữ vững con đường bình thường hóa chính sách và tăng lãi suất vào cuối năm. Hơn nữa, tâm lý thị trường thận trọng đóng vai trò như một yếu tố thuận lợi cho JPY. Ngoài ra, sự thiếu hụt trong việc mua vào đồng đô la Mỹ (USD) đã hạn chế cặp USD/JPY gần mức 148,00. Trong khi đó, triển vọng diều hâu của BoJ đánh dấu một sự khác biệt đáng kể so với kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Điều này giữ cho đà tăng của USD qua đêm bị hạn chế và mang lại lợi ích cho JPY có lợi suất thấp hơn.

Tuy nhiên, hy vọng về một thỏa thuận sớm để chấm dứt cuộc chiến kéo dài giữa Nga và Ukraine dường như làm suy yếu các tài sản trú ẩn truyền thống và có thể tạo ra một cơn gió ngược cho JPY. Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi việc công bố các chỉ số PMI sơ bộ vào thứ Năm để có cái nhìn mới về sức khỏe kinh tế toàn cầu, điều này sẽ ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro. Tuy nhiên, sự chú ý sẽ vẫn tập trung vào Biên bản cuộc họp FOMC vào thứ Tư và bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Hội nghị Jackson Hole để tìm thêm tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất trong tương lai. Triển vọng này sẽ thúc đẩy nhu cầu USD và cung cấp một số động lực có ý nghĩa cho cặp USD/JPY. Trong khi đó, bối cảnh cơ bản đảm bảo một số thận trọng cho các nhà giao dịch tích cực và trước khi đặt cược theo hướng.

Phe đầu cơ giá lên đồng yên Nhật có vẻ do dự khi nhu cầu trú ẩn an toàn giảm bớt bù đắp cho việc đặt cược tăng lãi suất của BoJ

• Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã điều chỉnh dự báo lạm phát của mình vào cuối cuộc họp tháng 7 và nhấn mạnh rằng họ sẽ nâng lãi suất thêm nếu tăng trưởng và lạm phát tiếp tục tiến triển theo đúng ước tính của họ. Thêm vào đó, dữ liệu được công bố vào tuần trước cho thấy nền kinh tế Nhật Bản đã mở rộng nhiều hơn mong đợi trong quý hai bất chấp những cản trở từ thuế quan của Mỹ, giữ cho cánh cửa mở cho một đợt tăng lãi suất của BoJ sắp xảy ra vào cuối năm nay.
• Trong khi đó, các nhà giao dịch đã giảm bớt cược cho việc nới lỏng chính sách mạnh mẽ hơn từ Cục Dự trữ Liên bang giữa những dấu hiệu về động lực trong áp lực giá. Tuy nhiên, Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy khả năng gần 85% rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ hạ thấp chi phí vay vào tháng 9. Hơn nữa, khả năng có hai lần cắt giảm 25 điểm cơ bản từ Fed vào năm 2025 đánh dấu một sự khác biệt đáng kể so với triển vọng diều hâu của BoJ.
• Về mặt địa chính trị, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã thông báo vào thứ Hai rằng ông đã bắt đầu chuẩn bị cho một cuộc gặp mặt trực tiếp giữa Tổng thống Nga Vladimir Putin và Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelensky. Điều này diễn ra sau một hội nghị thượng đỉnh với Zelensky và các nhà lãnh đạo châu Âu vào đầu ngày, làm dấy lên hy vọng về một thỏa thuận hòa bình sớm để chấm dứt cuộc chiến chết chóc nhất ở châu Âu trong 80 năm qua và làm giảm nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn.
• Việc Đảng Dân chủ Tự do cầm quyền thất bại trong cuộc bầu cử thượng viện Nhật Bản vào tháng 7 đã thêm một lớp không chắc chắn giữa những lo ngại về tác động tiêu cực tiềm tàng của thuế quan cao hơn của Mỹ đối với nền kinh tế trong nước. Điều này, theo đó, gợi ý rằng triển vọng tăng lãi suất của BoJ có thể bị trì hoãn, điều này, cho đến nay, đã kìm hãm các nhà giao dịch khỏi việc đặt cược tăng giá quanh đồng yên Nhật và có thể tiếp tục đóng vai trò như một yếu tố thuận lợi cho cặp USD/JPY.
• Lịch kinh tế của Mỹ vào thứ Ba có công bố dữ liệu thị trường nhà ở - Giấy phép xây dựng và Lượng nhà khởi công. Điều này, cùng với các bài phát biểu của các thành viên FOMC có ảnh hưởng, có thể cung cấp một số động lực cho USD. Tuy nhiên, sự chú ý sẽ vẫn tập trung vào Biên bản cuộc họp FOMC vào thứ Tư và bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Hội nghị Jackson Hole, nơi sẽ được tìm kiếm tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất trong tương lai.
• Ngoài ra, các nhà giao dịch trong tuần này sẽ đối mặt với việc công bố các chỉ số PMI toàn cầu sơ bộ vào thứ Năm, điều này có thể góp phần tạo ra sự biến động trên thị trường tài chính và cung cấp một số động lực có ý nghĩa cho cặp USD/JPY. Trong khi đó, bối cảnh cơ bản trái chiều đã nêu lên sự thận trọng trước khi định vị cho một hướng đi vững chắc trong ngắn hạn.

Các nhà giao dịch USD/JPY chờ đợi một sự bứt phá qua phạm vi ngắn hạn trước khi đặt cược theo hướng

Hành động giá trong phạm vi của cặp USD/JPY trong khoảng hai tuần qua có thể được phân loại là một giai đoạn hợp nhất giữa các chỉ báo kỹ thuật trung lập trên biểu đồ hàng ngày. Do đó, sẽ là khôn ngoan khi chờ đợi một sự bứt phá cuối cùng ở một trong hai bên trước khi định vị cho chặng tiếp theo của một động thái định hướng.

Trong khi đó, sức mạnh bền vững và sự chấp nhận trên mức 148,00 sẽ được coi là một yếu tố kích thích chính cho phe đầu cơ giá lên USD/JPY. Điều này sẽ mở đường cho những lợi ích hướng tới khu vực 148,55-148,60, hoặc mức hồi phục 50% của đợt giảm từ mức cao hàng tháng, trên đường đến mức tròn 149,00.

Mặt khác, bất kỳ sự trượt giá điều chỉnh nào có thể tìm thấy hỗ trợ tốt gần khu vực 147,10-147,00. Một sự bứt phá thuyết phục dưới mức này có thể khiến cặp USD/JPY dễ bị thử nghiệm lại mức thấp nhiều tuần, khoảng khu vực 146,20, đã chạm vào vào thứ Năm tuần trước. Một sự trượt giá tiếp theo dưới mức 146,00 có thể chuyển hướng xu hướng có lợi cho các nhà giao dịch giảm giá.