BoE dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất xuống 4,0% mặc dù lạm phát đang tăng cao

GBP/USD

FXStreet7 Th08 2025 06:02

Ngân hàng trung ương Anh dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất chuẩn xuống 4,0%.
Lạm phát ở Vương quốc Anh đã tăng bất ngờ, trong khi tăng trưởng kinh tế tiếp tục thu hẹp.
GBP/USD đang chiến đấu để mở rộng lợi nhuận vượt qua 1,3300, có thể kiểm tra lại mức thấp của tháng 8 trong khu vực 1,3140.

Ngân hàng trung ương Anh (BoE) dự kiến sẽ công bố quyết định về chính sách tiền tệ vào thứ Năm này, và những người tham gia thị trường dự đoán một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) từ mức hiện tại là 4,25% xuống 4,0%. Các thị trường tài chính cũng dự đoán bảy trong số chín thành viên Ủy ban Chính sách tiền tệ (MPC) sẽ bỏ phiếu cho việc cắt giảm lãi suất so với chỉ ba người bỏ phiếu cho quyết định này trong cuộc họp trước.

Thông báo sẽ đi kèm với Biên bản cuộc họp và Báo cáo Chính sách tiền tệ, một bản phát hành hàng quý cho thấy phân tích kinh tế của các quan chức và dự báo lạm phát của MPC, là cơ sở cho các quyết định của các nhà hoạch định chính sách.

Cuối cùng, Thống đốc Andrew Bailey sẽ tổ chức một cuộc họp báo, trong đó ông sẽ giải thích lý do đằng sau quyết định và có thể đưa ra những gợi ý về những gì sẽ xảy ra tiếp theo trong chính sách tiền tệ.

Triển vọng kinh tế Vương quốc Anh: tại sao điều này quan trọng

Ngân hàng trung ương Anh đã giữ nguyên lãi suất chuẩn khi họ họp vào tháng 6. Tuy nhiên, ba thành viên MPC đã trích dẫn "sự nới lỏng đáng kể hơn nữa trong thị trường lao động", nhu cầu tiêu dùng yếu ớt và các thỏa thuận lương gần mức bền vững như một lý do để cắt giảm lãi suất.

Kể từ đó, dữ liệu kinh tế vĩ mô đã khá đáng lo ngại. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) đã giảm 0,1% theo tháng trong tháng 5, sau khi giảm 0,3% trong tháng 4, theo Văn phòng Thống kê Quốc gia (ONS). Báo cáo cũng cho thấy rằng "Trong ba lĩnh vực chính vào tháng 5 năm 2025, sản lượng sản xuất là yếu tố đóng góp lớn nhất vào sự sụt giảm GDP hàng tháng, giảm 0,9%. Sản lượng xây dựng cũng giảm 0,6%. Những con số này đã được bù đắp một phần bởi sự gia tăng 0,1% trong sản lượng dịch vụ vào tháng 5 năm 2025." Đáng nhắc nhở rằng ước tính đầu tiên về GDP quý hai sẽ được công bố vào ngày 14 tháng 8.

Trong khi đó, lạm phát ở Vương quốc Anh (UK) đã tăng lên mức cao nhất trong hơn một năm vào tháng 6. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đã tăng 3,6% so với cùng kỳ năm trước, sau khi ghi nhận 3,4% hàng năm trong tháng 5. Trong khi đó, CPI cơ bản hàng năm ghi nhận ở mức 3,7%, tăng từ mức 3,5% ghi nhận trong tháng 5. ONS cho biết giá thực phẩm đã tăng trong tháng 6 với mức tăng lớn nhất kể từ tháng 2 năm 2024, đồng thời cho biết lạm phát dịch vụ vẫn ở mức 4,7%.

Cuối cùng, dữ liệu liên quan đến việc làm đã ít đáng lo ngại hơn khi thị trường lao động tiếp tục nới lỏng. Tỷ lệ thất nghiệp đứng ở mức 4,7% trong tháng 4, tăng từ mức 4,4% ghi nhận vào đầu năm.

Các quan chức BoE sẽ phải đánh giá xem tăng trưởng chậm lại hay áp lực lạm phát gia tăng có ảnh hưởng nhiều hơn. Tuy nhiên, Thống đốc Andrew Bailey cho biết, "Tôi thực sự tin rằng con đường là giảm xuống" về lãi suất trong một cuộc phỏng vấn với Times.

Về các dự báo sắp tới, các nhà hoạch định chính sách có thể điều chỉnh tăng triển vọng lạm phát và điều chỉnh giảm các dự báo liên quan đến tăng trưởng.

Quyết định lãi suất của BoE sẽ ảnh hưởng như thế nào đến GBP/USD?

MPC không có nhiệm vụ dễ dàng, và việc bỏ phiếu có thể sẽ bị chia rẽ. Nói chung, những người tham gia thị trường dự đoán một đợt cắt giảm lãi suất, điều này sẽ không gây bất ngờ. Việc bỏ phiếu chia rẽ giữa các thành viên MPC có thể làm rung chuyển đồng bảng Anh, cùng với những điều chỉnh không khả quan về tăng trưởng và lạm phát. Những người tham gia thị trường cũng sẽ chú ý đến lời nói của Bailey. Càng diều hâu bất chấp bức tranh vĩ mô ảm đạm, đồng GBP càng ít có khả năng giảm.

Trước thông báo, cặp GBP/USD giao dịch trong một phạm vi hẹp ngay trên mức 1,3300, gây áp lực lên đầu trên của phạm vi với một xu hướng tăng nhẹ. Tuy nhiên, thông báo của BoE dự kiến có vẻ như là một rủi ro giảm cho cặp này.

Valeria Bednarik, Chuyên gia phân tích chính của FXStreet, lưu ý: "Cặp GBP/USD lơ lửng quanh đỉnh tuần ở khu vực 1,3330, không có dấu hiệu kỹ thuật nào cho thấy lợi nhuận bổ sung trong tương lai. Biểu đồ hàng ngày cho thấy đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 phẳng cung cấp mức kháng cự ở khoảng 1,3350, trong khi SMA 20 duy trì độ dốc giảm ở khoảng 1,3400. Cặp này có thể trở nên tăng giá một khi vượt qua mức sau, một kịch bản không khả thi với thông báo dự kiến của BoE."

Bednarik bổ sung: "Về phía giảm, khu vực 1,3250 là khu vực cần theo dõi, vì một khi dưới mức này, GBP/USD có thể trở nên giảm giá. Mức hỗ trợ tạm thời nằm ở 1,3200 trước mức thấp hàng tháng của tháng 8 ở 1,3141."

Câu hỏi thường gặp về Các ngân hàng trung ương

Ngân hàng trung ương làm gì?

Ngân hàng trung ương có nhiệm vụ chính là đảm bảo giá cả ổn định ở một quốc gia hoặc khu vực. Các nền kinh tế liên tục phải đối mặt với lạm phát hoặc giảm phát khi giá của một số hàng hóa và dịch vụ nhất định biến động. Giá cả tăng liên tục đối với cùng một loại hàng hóa có nghĩa là lạm phát, giá cả giảm liên tục đối với cùng một loại hàng hóa có nghĩa là giảm phát. Nhiệm vụ của ngân hàng trung ương là giữ cho nhu cầu phù hợp bằng cách điều chỉnh lãi suất chính sách của mình. Đối với các ngân hàng trung ương lớn nhất như Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed), Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) hoặc Ngân hàng trung ương Anh (BoE), nhiệm vụ là giữ lạm phát ở mức gần 2%.

Ngân hàng trung ương làm gì khi lạm phát thấp hơn hoặc vượt quá mục tiêu dự kiến?

Ngân hàng trung ương có một công cụ quan trọng để tăng hoặc giảm lạm phát, đó là điều chỉnh lãi suất chính sách chuẩn, thường được gọi là lãi suất. Vào những thời điểm được thông báo trước, ngân hàng trung ương sẽ ban hành một tuyên bố về lãi suất chính sách của mình và đưa ra lý do bổ sung về lý do tại sao họ vẫn giữ nguyên hoặc thay đổi (cắt giảm hoặc tăng lãi suất). Các ngân hàng địa phương sẽ điều chỉnh lãi suất tiết kiệm và cho vay của mình cho phù hợp, điều này sẽ khiến mọi người khó hoặc dễ kiếm tiền từ tiền tiết kiệm của mình hoặc các công ty khó vay vốn và đầu tư vào doanh nghiệp của mình. Khi ngân hàng trung ương tăng đáng kể lãi suất, điều này được gọi là thắt chặt tiền tệ. Khi ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất chuẩn, điều này được gọi là nới lỏng tiền tệ.

Ai quyết định chính sách tiền tệ và lãi suất?

Một ngân hàng trung ương thường độc lập về mặt chính trị. Các thành viên của hội đồng chính sách ngân hàng trung ương phải trải qua một loạt các hội đồng và phiên điều trần trước khi được bổ nhiệm vào một ghế trong hội đồng chính sách. Mỗi thành viên trong hội đồng đó thường có một niềm tin nhất định về cách ngân hàng trung ương nên kiểm soát lạm phát và chính sách tiền tệ tiếp theo. Các thành viên muốn có một chính sách tiền tệ rất lỏng lẻo, với lãi suất thấp và cho vay giá rẻ, để thúc đẩy nền kinh tế đáng kể trong khi vẫn hài lòng khi thấy lạm phát chỉ cao hơn 2% một chút, được gọi là 'bồ câu'. Các thành viên muốn thấy lãi suất cao hơn để thưởng cho tiền tiết kiệm và muốn duy trì lạm phát mọi lúc được gọi là 'diều hâu' và sẽ không nghỉ ngơi cho đến khi lạm phát ở mức hoặc thấp hơn một chút là 2%.

Có tổng thống hay người đứng đầu ngân hàng trung ương không?

Thông thường, có một chủ tịch hoặc tổng thống điều hành mỗi cuộc họp, cần tạo ra sự đồng thuận giữa phe diều hâu hoặc phe bồ câu và có tiếng nói cuối cùng khi nào thì đưa ra quyết định bỏ phiếu để tránh tỷ lệ hòa 50-50 về việc có nên điều chỉnh chính sách hiện tại hay không. Chủ tịch sẽ có bài phát biểu thường có thể được theo dõi trực tiếp, trong đó lập trường và triển vọng tiền tệ hiện tại được truyền đạt. Một ngân hàng trung ương sẽ cố gắng thúc đẩy chính sách tiền tệ của mình mà không gây ra biến động mạnh về lãi suất, cổ phiếu hoặc tiền tệ của mình. Tất cả các thành viên của ngân hàng trung ương sẽ truyền đạt lập trường của mình tới thị trường trước sự kiện họp chính sách. Vài ngày trước khi cuộc họp chính sách diễn ra cho đến khi chính sách mới được truyền đạt, các thành viên bị cấm nói chuyện công khai. Đây được gọi là thời gian cấm phát biểu.

Chỉ báo kinh tế

(Anh) Quyết định lãi suất của BoE

Ngân hàng trung ương Anh (BoE) công bố quyết định lãi suất vào cuối tám cuộc họp định kỳ mỗi năm. Nếu BoE có quan điểm diều hâu về triển vọng lạm phát của nền kinh tế và tăng lãi suất, điều này thường có tác dụng làm tăng giá đối với đồng bảng Anh (GBP). Tương tự như vậy, nếu BoE áp dụng quan điểm ôn hòa về nền kinh tế Anh và giữ nguyên lãi suất hoặc cắt giảm chúng, điều này được coi là giảm giá đối với GBP.

Đọc thêm

Lần phát hành tiếp theo: Th 5 thg 8 07, 2025 11:00

Tần số: Không thường xuyên

Đồng thuận: 4%

Trước đó: 4.25%

Nguồn: Bank of England

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được cung cấp trên trang web này chỉ mang tính chất giáo dục và cung cấp thông tin, không nên được coi là lời khuyên tài chính hoặc đầu tư.