Yên Nhật tích luỹ so với USD có dấu hiệu tích cực nhẹ; xu hướng giảm có vẻ bị hạn chế

• Đồng Yên Nhật vẫn đang ở thế yếu sau dữ liệu lương thực tế yếu từ Nhật Bản.
• Các tín hiệu trái chiều về việc tăng lãi suất của BoJ và dấu hiệu ổn định trên thị trường chứng khoán làm suy yếu đồng JPY.
• Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 9 có thể giữ cho đồng USD và cặp USD/JPY không tăng mạnh.

Đồng Yên Nhật (JPY) dao động trong một khoảng giá so với đồng đô la Mỹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư và di chuyển ít sau khi công bố dữ liệu vĩ mô không ấn tượng. Lương thực tế điều chỉnh theo lạm phát ở Nhật Bản đã giảm trong tháng Sáu, đánh dấu tháng thứ sáu liên tiếp, và làm dấy lên lo ngại về sự phục hồi dựa vào tiêu dùng. Điều này diễn ra trong bối cảnh bất ổn chính trị trong nước và làm giảm kỳ vọng về việc tăng lãi suất ngay lập tức của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Thêm vào đó, dấu hiệu ổn định trên thị trường chứng khoán tạo ra áp lực cho đồng JPY trú ẩn an toàn.

Trong khi đó, BoJ đã điều chỉnh dự báo lạm phát của mình vào cuối cuộc họp tháng Bảy và để ngỏ khả năng tăng lãi suất thêm vào cuối năm nay. Điều này có thể ngăn cản những người đầu cơ giảm giá đồng JPY đặt cược mạnh mẽ. Đồng đô la Mỹ (USD), mặt khác, có thể gặp khó khăn trong việc thu hút người mua có ý nghĩa giữa những kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), được củng cố bởi việc công bố không đạt yêu cầu của chỉ số PMI dịch vụ ISM của Mỹ vào thứ Ba. Điều này, theo đó, nên giữ cho đà phục hồi của cặp USD/JPY từ mức thấp nhất trong hai tuần không tăng mạnh.

Đồng Yên Nhật gặp khó khăn trong việc thu hút người mua khi dữ liệu lương yếu làm giảm kỳ vọng về việc tăng lãi suất ngay lập tức của BoJ

• Dữ liệu chính phủ công bố vào sáng thứ Tư cho thấy lương danh nghĩa ở Nhật Bản tăng 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng Sáu, tốc độ nhanh nhất trong bốn tháng, mặc dù thấp hơn kỳ vọng của thị trường. Thêm vào đó, lương thực tế điều chỉnh theo lạm phát giảm 1,3% so với một năm trước, sau khi giảm 2,6% trong tháng Năm.
• Trong khi đó, tỷ lệ lạm phát tiêu dùng mà bộ sử dụng để tính toán lương thực tế - bao gồm giá thực phẩm tươi sống nhưng không bao gồm chi phí thuê nhà - đã tăng 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng Sáu, mức thấp nhất trong bảy tháng. Xu hướng lương và lạm phát là một trong những yếu tố chính mà Ngân hàng Trung ương Nhật Bản theo dõi để xác định thời điểm tăng lãi suất tiếp theo.
• Tuy nhiên, dữ liệu này làm nổi bật áp lực rộng hơn lên tiêu dùng. Hơn nữa, việc Đảng Dân chủ Tự do cầm quyền thất bại trong cuộc bầu cử ngày 20 tháng Bảy đã dấy lên lo ngại về sức khỏe tài chính của Nhật Bản trong bối cảnh các yêu cầu từ phe đối lập về việc tăng chi tiêu và cắt giảm thuế. Điều này cho thấy triển vọng tăng lãi suất của BoJ có thể bị trì hoãn thêm.
• Hơn nữa, Thống đốc BoJ Kazuo Ueda tuần trước đã chỉ ra sự kiên nhẫn trong chính sách. Điều đó nói lên rằng, BoJ đã nhiều lần tuyên bố rằng họ sẽ tăng lãi suất thêm nếu tăng trưởng và lạm phát tiếp tục tiến triển theo đúng ước tính của họ. Các tín hiệu trái chiều, theo đó, không tạo ra động lực nào cho đồng Yên Nhật.
• Đồng đô la Mỹ thu hút một số người mua sau những biến động giá hai chiều của ngày hôm trước và đóng vai trò như một yếu tố thuận lợi cho cặp USD/JPY trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư. Tuy nhiên, phe đầu cơ giá lên USD thiếu sự thuyết phục giữa sự chấp nhận ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng Chín.
• Các cược này được xác nhận bởi việc công bố không đạt yêu cầu của chỉ số PMI ISM của Mỹ, bất ngờ giảm xuống 50,1 trong tháng Bảy từ 50,8 trong tháng trước. Điều này diễn ra trong bối cảnh số liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ yếu hơn mong đợi vào thứ Sáu và làm dấy lên lo ngại về sức khỏe kinh tế, điều này có thể hạn chế đồng USD.
• Riêng biệt, Cục Điều tra Dân số Mỹ và Cục Phân tích Kinh tế báo cáo rằng thâm hụt thương mại đã thu hẹp nhiều hơn mong đợi, xuống còn 60,2 tỷ đô la trong tháng Sáu từ 71,7 tỷ đô la trong tháng trước. Điều này phản ánh sự giảm sút trong nhập khẩu vào cuối quý hai sau khi có sự tăng vọt do thuế trong năm.
• Trong bối cảnh không có dữ liệu vĩ mô nào có khả năng tác động đến thị trường của Mỹ, các bài phát biểu từ các thành viên FOMC có thể ảnh hưởng đến đồng USD sau đó trong phiên giao dịch Bắc Mỹ vào thứ Tư. Ngoài ra, tâm lý rủi ro rộng hơn sẽ thúc đẩy đồng JPY trú ẩn an toàn và tạo ra một số động lực cho cặp USD/JPY.

Cặp USD/JPY cần vượt qua mốc 148,00 để hỗ trợ cho bất kỳ động thái tăng giá nào tiếp theo

Sự kiên cường qua đêm dưới mức retracement 50% của đợt tăng giá từ mức thấp tháng Bảy và sự phục hồi tiếp theo ủng hộ phe đầu cơ giá lên USD/JPY. Hơn nữa, các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày lại bắt đầu đạt được lực kéo tích cực và hỗ trợ cho khả năng tăng thêm. Điều đó nói lên rằng, bất kỳ động thái tăng nào vượt qua khu vực 147,75, hoặc mức retracement Fibonacci 38,2%, có thể gặp một số rào cản gần mức tròn 148,00. Một động thái bền vững vượt qua mức này sẽ cho thấy rằng giá giao ngay đã hình thành đáy ngắn hạn và mở đường cho sức mạnh tiếp theo hướng tới rào cản trung gian 148,45-148,50 trên đường tới khu vực 149,00, hoặc mức retracement 23,6% Fibo.

Mặt khác, mức thấp trong phiên giao dịch châu Á, quanh khu vực 147,45, hiện có vẻ như là mức hỗ trợ ngay lập tức cho cặp USD/JPY. Bất kỳ sự sụt giảm nào tiếp theo có thể được coi là cơ hội mua gần mức tròn 147,00. Tuy nhiên, một số hoạt động bán tiếp theo dưới mức retracement 50%, quanh khu vực 146,85, trùng với đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, có thể khiến giá giao ngay dễ bị tổn thương và đẩy nhanh đà giảm về mức tròn 146,00. Đà giảm có thể kéo dài hơn nữa và cuối cùng kéo giá giao ngay về mức retracement 61,8% Fibo, quanh khu vực 145,85, trên đường tới mức tâm lý 145,00.