Yên Nhật từ bỏ đà tăng trong ngày; USD/JPY lấy lại mức 147,00 giữa đà tăng nhẹ của USD

• Đồng yên Nhật gặp khó khăn trong việc tận dụng những mức tăng khiêm tốn trong phiên giao dịch châu Á so với đồng USD phục hồi.
• Biên bản cuộc họp BoJ tháng 6 mang tính diều hâu xác nhận các cược tăng lãi suất và nên hạn chế đà giảm của JPY.
• Các cược cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 9 có thể tạo ra sức cản cho USD và hạn chế cặp USD/JPY.

Đồng yên Nhật (JPY) đã chạm mức cao gần hai tuần so với đồng đô la Mỹ sau khi công bố biên bản cuộc họp tháng 6 của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ), xác nhận các cược cho một đợt tăng lãi suất sắp xảy ra trước cuối năm. Thêm vào đó, việc điều chỉnh tăng Chỉ số PMI Dịch vụ của Nhật Bản cũng là một yếu tố khác giúp JPY có chút tăng nhẹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba. Tuy nhiên, JPY gặp khó khăn trong việc thu hút bất kỳ giao dịch mua tiếp theo nào giữa những lo ngại rằng sự không chắc chắn chính trị trong nước và dấu hiệu lạm phát hạ nhiệt ở Nhật Bản có thể làm phức tạp con đường bình thường hóa chính sách của BoJ.

Thêm vào đó, tâm lý thị trường tích cực góp phần hạn chế JPY, một tài sản trú ẩn an toàn. Điều này, cùng với sự xuất hiện của một số giao dịch mua đồng đô la Mỹ (USD), đã giúp cặp USD/JPY phục hồi khoảng 35-40 pip từ mức thấp trong ngày và leo lên trên mốc 147,00 trong giờ cuối. Trong khi đó, các nhà giao dịch đang định giá khả năng cao hơn rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Điều này đánh dấu một sự khác biệt đáng kể so với kỳ vọng diều hâu của BoJ và nên tạo ra một làn gió thuận cho JPY có lợi suất thấp hơn. Hơn nữa, các cược cắt giảm lãi suất của Fed nên hạn chế USD và cặp tiền tệ này.

Đồng yên Nhật được hỗ trợ bởi các cược tăng lãi suất BoJ phục hồi; tâm lý rủi ro tích cực hạn chế mức tăng thêm

• Ngân hàng trung ương Nhật Bản, trong biên bản cuộc họp tháng 6 được công bố vào thứ Ba, đã nhấn mạnh rằng họ sẽ tăng lãi suất thêm nếu tăng trưởng và lạm phát tiếp tục tiến triển theo đúng ước tính của họ. Biên bản cũng tiết lộ rằng hầu hết các thành viên BoJ ủng hộ việc giữ lãi suất không thay đổi trong thời gian này giữa những bất ổn gia tăng về thuế quan thương mại của Mỹ.
• Chỉ số PMI Dịch vụ Nhật Bản của S&P Global đã tăng lên 53,6 vào tháng 7 năm 2025, cao hơn một chút so với ước tính sơ bộ là 53,5 và tăng từ 51,7 trong tháng trước, đánh dấu tháng thứ tư liên tiếp mở rộng và tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 2. Hơn nữa, PMI tổng hợp đã tăng nhẹ lên 51,6 trong tháng trước, đánh dấu mức tăng trưởng hoạt động kinh doanh tổng thể mạnh nhất kể từ tháng 2.
• Sự thất bại của Đảng Dân chủ Tự do cầm quyền trong cuộc bầu cử ngày 20 tháng 7 đã làm dấy lên lo ngại về sức khỏe tài chính của Nhật Bản giữa những lời kêu gọi từ phe đối lập để tăng chi tiêu và cắt giảm thuế. Điều này cho thấy triển vọng tăng lãi suất của BoJ có thể bị trì hoãn thêm. Hơn nữa, Thống đốc BoJ Kazuo Ueda tuần trước đã giảm nhẹ các rủi ro lạm phát và tín hiệu về sự kiên nhẫn trong chính sách.
• Thị trường chứng khoán châu Á đã lấy tín hiệu từ sự phục hồi mạnh mẽ qua đêm trên Phố Wall và tăng cao hơn trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba. Điều này, theo đó, làm giảm nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống và góp phần hạn chế đồng yên Nhật. Đồng đô la Mỹ, mặt khác, đã có được một số lực kéo tích cực và cung cấp thêm hỗ trợ cho cặp USD/JPY.
• Bất kỳ sự tăng giá USD có ý nghĩa nào dường như khó đạt được trong bối cảnh ngày càng có nhiều người chấp nhận rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Các cược đã tăng lên sau báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ vào thứ Sáu cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt. Hơn nữa, những lo ngại về sự độc lập của Fed cần thận trọng cho các nhà đầu tư USD.
• Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ra lệnh sa thải người đứng đầu Cục Thống kê Lao động chỉ vài giờ sau khi công bố các chi tiết việc làm kém. Hơn nữa, Thống đốc Fed Adriana Kugler đã từ chức khỏi vị trí trong hội đồng của ngân hàng trung ương. Điều này diễn ra trong bối cảnh áp lực chính trị không ngừng lên Chủ tịch Fed Jerome Powell để giảm chi phí vay và nên giữ mức trần cho USD.
• Trong khi đó, Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 9 là trên 80% và khoảng 65 điểm cơ bản nới lỏng vào cuối năm nay. Điều này giữ cho lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm và đè nặng lên USD, điều này, theo đó, có thể tạo ra sức cản cho cặp USD/JPY và cần thận trọng trước khi định vị cho bất kỳ sự phục hồi có ý nghĩa nào.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong chờ việc công bố Chỉ số PMI Dịch vụ ISM của Mỹ để có động lực mới trong phiên giao dịch Bắc Mỹ sau này. Ngoài ra, các bình luận từ các thành viên FOMC có ảnh hưởng sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy nhu cầu USD. Điều này, cùng với tâm lý rủi ro rộng lớn hơn, sẽ tạo ra các cơ hội giao dịch ngắn hạn xung quanh cặp USD/JPY.

USD/JPY cho thấy một số sức bền dưới mức thoái lui 50%; tiềm năng tăng giá dường như bị hạn chế

Từ góc độ kỹ thuật, giá giao ngay cho thấy một số sức bền dưới mức thoái lui 50% của đợt tăng giá từ mức thấp tháng 7, và sự di chuyển tiếp theo trở lại trên mốc 147,00 cần thận trọng cho các nhà đầu tư giảm giá USD/JPY. Trong khi đó, các chỉ báo dao động trung tính trên biểu đồ hàng ngày cho thấy bất kỳ sự phục hồi nào tiếp theo có khả năng gặp phải một rào cản ngay lập tức gần khu vực 147,35 trước khi đến khu vực 147,75, hoặc mức thoái lui Fibonacci 38,2% và mức tròn 148,00. Sự mạnh mẽ bền vững vượt qua mức này sẽ cho thấy rằng cặp USD/JPY đã hình thành đáy ngắn hạn và chuyển hướng thiên lệch về phía các nhà giao dịch tăng giá.

Mặt khác, mức thoái lui 50%, quanh khu vực 146,85, hiện dường như đóng vai trò là hỗ trợ ngay lập tức. Một số giao dịch bán tiếp theo dưới mức thấp phiên châu Á, quanh khu vực 146,60, có thể khiến cặp USD/JPY dễ bị tổn thương và tăng tốc giảm xuống mức 146,00. Đà giảm có thể kéo dài hơn nữa và cuối cùng kéo giá giao ngay về khu vực 145,85, hoặc mức thoái lui 61,8% Fibo.