CPI của Úc được dự đoán sẽ giữ ổn định ở mức 2,1% trong tháng 6

• Chỉ số giá tiêu dùng hàng tháng của Úc dự kiến sẽ ổn định ở mức 2,1%.
• Lạm phát CPI hàng quý dự kiến sẽ giảm nhẹ trong quý 2.
• Ngân hàng Dự trữ Úc giữ nguyên tỷ lệ OCR ở mức 3,85% trong cuộc họp tháng 5.
• Đồng đô la Úc dự kiến sẽ ghi nhận mức thấp hơn so với đối thủ Mỹ.

Úc sẽ công bố cập nhật lạm phát vào thứ Tư, hai tuần trước cuộc họp chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), dự kiến diễn ra vào ngày 11-12 tháng 8. Cơ quan Thống kê Úc (ABS) sẽ công bố hai thước đo lạm phát khác nhau: Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hàng quý cho quý 2 năm 2025 và CPI hàng tháng tháng 6, đo lường áp lực giá hàng năm trong 12 tháng qua. Báo cáo hàng quý bao gồm CPI trung bình đã được điều chỉnh của RBA, thước đo lạm phát ưa thích của các nhà hoạch định chính sách.

Tỷ lệ tiền mặt chính thức (OCR) của RBA hiện ở mức 3,85% sau khi các nhà hoạch định chính sách thực hiện hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) trong nửa đầu năm.

Trước thông báo, đồng đô la Úc (AUD) giao dịch quanh mức 0,6500 so với đối thủ Mỹ.

Mong đợi gì từ các số liệu tỷ lệ lạm phát của Úc?

ABS dự kiến sẽ báo cáo rằng CPI hàng tháng tăng 2,1% trong năm đến tháng 6, phù hợp với mức đọc của tháng 5. CPI hàng quý dự kiến sẽ tăng 0,8% so với quý trước (QoQ) và 2,2% so với cùng kỳ năm trước (YoY) trong quý 2 năm 2025. Thêm vào đó, thước đo ưa thích của ngân hàng trung ương, CPI trung bình đã được điều chỉnh của RBA, dự kiến sẽ tăng 2,7% YoY trong cùng quý, giảm từ mức tăng 2,9% ghi nhận trong quý 1.

Cuối cùng, CPI trung bình đã được điều chỉnh của RBA dự kiến sẽ tăng 0,7% QoQ, phù hợp với mức đọc hàng quý trước đó. Như đã xảy ra trong quý 1, các số liệu sẽ nằm trong mục tiêu của RBA là giữ lạm phát giữa mức 2 và 3%, điều này có nghĩa là ngân hàng trung ương có thể thực hiện thêm các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai gần.

Tuyên bố của RBA về chính sách tiền tệ được công bố sau cuộc họp tháng 7 cho thấy các quan chức vẫn lo ngại về cuộc xung đột thương mại toàn cầu do Hoa Kỳ khởi xướng. Trong khi họ cho rằng điều tồi tệ nhất có thể sẽ được tránh, nó vẫn là một nguồn bất ổn.

Thêm vào đó, hầu hết các quan chức "tin rằng việc cắt giảm tỷ lệ tiền mặt lần thứ ba trong bốn cuộc họp sẽ khó có thể nhất quán với chiến lược nới lỏng chính sách tiền tệ một cách thận trọng và dần dần để đạt được mục tiêu lạm phát và việc làm đầy đủ của Hội đồng. Trong khi dòng dữ liệu gần đây chủ yếu phù hợp với các dự báo trước đó, họ đánh giá rằng một số dữ liệu đã mạnh hơn một chút so với mong đợi."

Tuy nhiên, "Một thiểu số thành viên đánh giá rằng có lý do để hạ mục tiêu tỷ lệ tiền mặt tại cuộc họp này. Những thành viên này đặt nặng hơn vào các rủi ro giảm giá đối với triển vọng kinh tế - xuất phát từ sự chậm lại có thể xảy ra trong tăng trưởng ở nước ngoài và từ tốc độ tăng trưởng GDP ảm đạm ở Úc."

Các mối lo ngại như vậy là có thật, xem xét ABS báo cáo rằng nền kinh tế Úc mở rộng 0,2% trong ba tháng đến tháng 3 năm 2025, giảm từ mức 0,6% ghi nhận trong quý cuối cùng của năm 2024 và không đạt kỳ vọng 0,4%. Về mặt tích cực, tăng trưởng hàng năm giữ ở mức 1,3%, mặc dù không đạt ước tính tăng 1,5%.

Đồng thời, chi phí lao động là một nguồn lo ngại. Theo thông tin mới nhất có sẵn, lạm phát tiền lương đã tăng 3,4% trong năm đến tháng 3, và tăng 0,9% trong quý đầu năm.

Tăng trưởng yếu ớt kết hợp với rủi ro lạm phát tăng cao trong bối cảnh chi phí lao động tăng nhanh hơn mục tiêu lạm phát của RBA khiến các nhà hoạch định chính sách rơi vào tình thế khó khăn. Trong khi các đợt cắt giảm lãi suất thêm trước cuối năm vẫn nằm trên bàn, kịch bản có khả năng xảy ra nhất sẽ là một quyết định giữ nguyên trong tháng 8.

Trong khi đó, những lo ngại về tác động của cuộc chiến thương mại của Tổng thống Mỹ Donald Trump tiếp tục giảm bớt. Mỹ đã công bố các thỏa thuận với Nhật Bản và Liên minh Châu Âu trong vài ngày qua, trong khi tiến triển trong các cuộc đàm phán với Trung Quốc. Kết quả là, đồng đô la Mỹ (USD) đã tăng vọt trên toàn bộ thị trường ngoại hối, dẫn đến cặp AUD/USD giảm xuống 0,6500, mức thấp nhất trong hai tuần.

Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng có thể ảnh hưởng đến AUD/USD như thế nào?

Các số liệu lạm phát dự kiến sẽ không có tác động thực sự đến quyết định sắp tới của RBA, trong khi áp lực giá giảm nên hỗ trợ lập trường chờ đợi của các quan chức. Tuy nhiên, áp lực lạm phát cao hơn dự kiến có thể thúc đẩy các nhà hoạch định chính sách thực hiện cắt giảm lãi suất sớm hơn.

Như đã nói trước đó, cặp AUD/USD gặp khó khăn quanh mức 0,6500 trước thông báo, chịu áp lực trong bối cảnh sức mạnh đồng USD rộng rãi từ các thông báo thỏa thuận thương mại.

Valeria Bednarik, Nhà phân tích trưởng của FXStreet, cho biết: "Cặp AUD/USD tiếp tục ghi nhận mức thấp hơn và cao hơn hàng ngày, phù hợp với sự giảm tiếp diễn. Sự suy đoán rằng RBA có thể thực hiện thêm các đợt cắt giảm lãi suất sẽ gây áp lực lên đồng AUD, và đẩy cặp này về phía khu vực 0,6450, nơi nó đã chạm đáy vào tháng 7. Sức mạnh giảm thêm có thể dẫn đến cặp AUD/USD giảm xuống khu vực giá 0,6390."

Bednarik bổ sung: "Cặp AUD/USD có thể tăng nếu kết quả lạm phát phù hợp hoặc thấp hơn mong đợi, nhưng với nhu cầu USD liên tục, sự tăng giá có thể chỉ là tạm thời. Đường trung bình động đơn giản 20 ngày (SMA) cung cấp mức kháng cự động ở khoảng 0,6545, trong khi các mức tăng thêm sẽ phơi bày đỉnh tháng 7 ở mức 0,6625."