Hướng dẫn giao dịch dưới tác động thuế quan của Trump: ưu tiên đồng Euro và Yên Nhật

TradingKey – Dữ liệu giao dịch và kết quả khảo sát cho thấy tác động tiêu cực của thuế quan do Trump áp đặt lên tài sản bằng USD không chỉ là “lời nói suông” của các nhà phân tích phố Wall. Trong bối cảnh chính sách thuế quan chưa rõ ràng, nhà đầu tư ngày càng ưa chuộng tỷ giá đồng Euro và Yên Nhật, đồng thời đẩy mạnh đặt cược tích cực vào cổ phiếu các thị trường mới nổi.

Khác với các giai đoạn biến động trước đây khi đồng USD thường được xem là kênh trú ẩn an toàn, từ đầu tháng 4 – thời điểm được gọi là “Ngày Giải phóng” – nhu cầu USD đã suy yếu rõ rệt. Các tổ chức tài chính lớn như Morgan Stanley và Goldman Sachs chỉ ra rằng mức chênh lệch lãi suất hoán đổi chéo tiền tệ (cross-currency basis swap) cho thấy các nhà giao dịch ngày càng sẵn lòng trả ít hơn phí bảo hiểm để nắm giữ USD, ám chỉ sự giảm sút ưu tiên USD trong thanh khoản thị trường.

Dựa trên xu hướng basis tiền tệ này, chuyên gia phân tích của Morgan Stanley nhận định nhà đầu tư đang giảm hứng thú sở hữu tài sản định giá bằng USD, thay vào đó hướng tới các tài sản định giá bằng Euro và Yên Nhật, phản ánh rõ xu hướng dịch chuyển dòng vốn khỏi tài sản USD do chính sách thuế quan gây áp lực.

Phân tích từ ngân hàng BNP Paribas cho biết, vài tháng gần đây đã xuất hiện lượng lớn dòng vốn xuyên biên giới chuyển từ Mỹ sang châu Âu.

Goldman Sachs còn dự báo trên thị trường hoán đổi basis tiền tệ, có khả năng Euro sẽ trở nên đắt đỏ hơn USD – điều hiếm thấy trong 20 năm qua.

Ở mảng chứng khoán, khảo sát của HSBC với 100 nhà quản lý quỹ từ ngày 2/5 đến 18/6 cho thấy, có 44% người được hỏi bày tỏ sự lạc quan về cổ phiếu các thị trường mới nổi trong ba tháng tới, tăng so với mức 36% trong khảo sát tháng 3, đồng thời thiết lập mốc cao nhất kể từ tháng 3/2023.

HSBC nhận định thị trường dự đoán cổ phiếu thị trường mới nổi sẽ đi lên và có hiệu suất vượt trội hơn so với các thị trường phát triển trong quý tới.

Trong thời gian khảo sát, nhà đầu tư không chỉ cân nhắc ảnh hưởng của thuế quan Trump mà còn lo ngại về rủi ro xung đột giữa Iran và Israel, cùng với triển vọng Fed không vội hạ lãi suất – những yếu tố quan trọng tác động đến thị trường chứng khoán.

Cũng trong giai đoạn này, chỉ số MSCI thị trường mới nổi đã tăng trên 6%, chỉ số tiền tệ MSCI thị trường mới nổi tăng 2,6%, cùng thiết lập mức cao lịch sử mới.