Đồng USD tăng nhẹ chỉ là tạm thời - UBS

Investing.com — Đồng USD đã tăng nhẹ trong vài ngày qua, nhưng UBS cho rằng những đợt tăng này chỉ là tạm thời và dự báo đồng bạc xanh sẽ tiếp tục suy yếu trong năm nay.

Vào lúc 06:40 ET (10:40 GMT), Chỉ số Dollar, theo dõi đồng bạc xanh so với rổ sáu đồng tiền khác, tăng 0,3% lên 98,960, phục hồi từ mức thấp nhất trong ba năm được ghi nhận vào đầu tuần này.

Tương tự, EUR/USD giảm 0,2% xuống $1,1397, nhưng vẫn tăng hơn 5,5% trong tháng qua. USD/JPY tăng 0,3% lên Y141,89, nhưng đã giảm 5,8% trong tháng này.

"Trong những tuần gần đây, chúng tôi đã thảo luận rất nhiều về các yếu tố khác nhau đẩy USD giảm theo cách ngày càng giống với một hình thức rút vốn. Điều này có thể được nhìn nhận qua lăng kính của biến động tỷ giá hối đoái thực tế cao và đang tăng ngay cả khi USD giảm, độ lệch đảo ngược rủi ro trong các cặp tiền tệ như EURUSD đặt giá cho quyền bán USD và đường cong lợi suất Kho bạc đang tiếp tục dốc lên," các nhà phân tích tại UBS cho biết trong một báo cáo đề ngày 23 tháng 4.

Thật vậy, tuần này đã chứng kiến lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 và 30 năm tăng trong khi lợi suất kỳ hạn 2 năm giảm, đồng thời chênh lệch hoán đổi cũng tiếp tục thu hẹp - những diễn biến này cho thấy trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn dài chắc chắn được xem là tài sản rủi ro.

Ngân hàng Thụy Sĩ này trước đây đã đưa ra dự báo USD giảm so với hầu hết G10, lập luận rằng tác động dòng vốn tiêu cực từ các chính sách của Mỹ sẽ lấn át lập luận cổ điển về mặt lý thuyết cho rằng thuế quan sẽ dẫn đến USD mạnh hơn.

"Mặc dù điều này đã diễn ra rộng rãi, nhưng trên thực tế nó đã xảy ra theo cách thậm chí còn đáng kể hơn chúng tôi dự đoán. Chúng tôi mở rộng thêm kỳ vọng về sự suy yếu của USD, dự báo EUR/USD đạt 1,23 và USD/JPY đạt 130 vào cuối năm 2025."

"Chúng tôi tin rằng thị trường đang trong giai đoạn khám phá giá, nơi nó đang cố gắng xác định mức USD và chênh lệch lãi suất nào cung cấp phần bù rủi ro chấp nhận được để biện minh cho việc nắm giữ tài sản Mỹ," UBS cho biết.

Ngoài ra, ngân hàng này dự kiến sự thu hẹp đáng kể chênh lệch giữa Fed và ECB trong hai năm tới; kịch bản cơ sở của chúng tôi giả định điều này sẽ được định giá vào cuối năm 2025, cho phép EUR/USD đạt đỉnh ở mức cuối năm 2025.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện&Điều Khoản của chúng tôi.