BCA: Nắm giữ đồng yên lâu dài trong bối cảnh lãi suất tăng, tăng trưởng cải thiện

Investing.com-- BCA Research cho biết các khoản cược vào đồng yên Nhật mạnh hơn đang trở nên cực đoanhơn trong bối cảnh định giá hấp dẫn đối với tài sản trong nước, triển vọng tăng lãi suất nhiều hơn và nền kinh tế Nhật Bản đang dần cải thiện.

Đồng yên đã phục hồi mạnh mẽ trong hai tháng qua, khi Ngân hàng Nhật Bản áp dụng chính sách diều hâu, làm đồng đô la yếu hơn và giao dịch chênh lệch lãi suất được gỡ bỏ đã đẩy đồng tiền này lên mức đỉnh điểmtrong năm 2024. Cặp USDJPY đã giảm xuống mức thấp nhất là 139 yên trong những tuần gần đây.

BCA Research cho biết trong một lưu ý gần đây rằng đồng yên là một giao dịch mua "có sức thuyết phụ cao" và lãi suất cũng như điều kiện kinh tế toàn cầu có khả năng sẽ có lợi cho đồng tiền này trong những tháng tới.

BCA kỳ vọng BOJ sẽ giữ nguyên lãi suất trong tuần này. Nhưng "giữ thái độ ôn hòa" là cơ hội để tích lũy thêm đồng yên, trong khi một đợt tăng lãi suất bất ngờ sẽ thúc đẩy giá đồng yên hơn nữa.

Công ty nghiên cứu cho biết nền kinh tế Nhật Bản vẫn kiên cường, với mức tăng lương tại địa phương giúp thúc đẩy tiêu dùng tư nhân.

Với việc Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu chu kỳ nới lỏng và BOJ có khả năng sẽ tăng lãi suất thêm nữa, BCA nhận thấy chênh lệch lãi suất vẫn có lợi cho đồng yên trong dài hạn - đặc biệt là nếu nền kinh tế toàn cầu rơi vào suy thoái.

BCA dự kiến ​​lạm phát của Nhật Bản sẽ tăng thêm trong những tháng tới, phù hợp với dự báo của BOJ và tạo cho ngân hàng trung ương nhiều không gian hơn để tăng lãi suất. Ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất hai lần trong năm nay, chấm dứt nhiều năm chính sách tiền tệ nới lỏng với kỳ vọng về sự gia tăng trong tiêu dùng tư nhân và lạm phát.

Mặc dù BOJ dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất trong ngắn hạn, đặc biệt là khi có sự thay đổi lãnh đạo sắp xảy ra trong chính phủ Nhật Bản, nhưng họ vẫn dự kiến ​​sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào cuối năm 2024 và kéo dài đến năm 2025. BCA cho biết việc tăng lãi suất sẽ "không gây tổn hại cho Nhật Bản".

Tuy nhiên, đối với chứng khoán Nhật Bản, BCA không mấy hào hứng, đánh giá chúng là "trung lập về mặt cấu trúc". Công ty này cho biết sức mạnh của đồng yên là một lực cản và không thấy diễn biến tích cực ngay lập tức nào trong cách quản trị doanh nghiệp hiện hành và các cải cách cấu trúc.