GDP Việt Nam quý 1/2025 tăng chậm do Tết và thuế Mỹ, FDI tăng mạnh nhưng căng thẳng thương mại đe dọa xuất khẩu

• Tăng trưởng GDP của Việt Nam trong quý 1/2025 chậm lại do ảnh hưởng từ kỳ nghỉ Tết và thuế quan của Mỹ.
• Tổng vốn FDI vào Việt Nam tăng mạnh, nhưng các dự báo cho thấy xuất khẩu và GDP có thể giảm do căng thẳng thương mại.
• Ngân hàng Nhà nước có thể giữ nguyên lãi suất, nhưng áp lực giảm lãi suất có thể tăng trong bối cảnh suy thoái kinh tế.

Ngân hàng UOB (Singapore) vừa công bố báo cáo tăng trưởng kinh tế Việt Nam quý 1/2025, cảnh báo những thách thức lớn từ các biện pháp thuế quan mới từ Tổng thống Mỹ Donald Trump. GDP quý 1 tăng 6,93% so với cùng kỳ, thấp hơn dự báo của UOB và thị trường là 7,1%, do tác động từ kỳ nghỉ Tết Nguyên đán và những thay đổi về thuế quan.

Ngành chế biến chế tạo Việt Nam ghi nhận mức tăng trưởng sản lượng 9,3%, giảm nhẹ so với quý trước, trong khi chỉ số PMI cho thấy ngành sản xuất đã quay trở lại vùng tăng trưởng vào tháng 3. Tuy nhiên, việc Mỹ áp thuế "đối ứng" từ ngày 02/04 có thể ảnh hưởng đáng kể đến ngành này. Ngành dịch vụ ghi nhận mức tăng 7,7%, tuy thấp hơn quý trước nhưng vẫn là mức tăng nhanh nhất trong 9 quý gần nhất.

Xuất khẩu 3 tháng đầu năm 2025 đạt 102,8 tỷ USD, tăng 10,6% nhưng thặng dư thương mại giảm mạnh. FDI vào Việt Nam đạt gần 10,98 tỷ USD, tăng 34,7% so với cùng kỳ năm trước, nhưng căng thẳng thương mại có thể ảnh hưởng đến triển vọng thu hút FDI trong tương lai.

Tổng thống Trump đã công bố mức thuế đối ứng 46% đối với hàng hóa Việt Nam, đẩy mức thuế của Mỹ lên cao nhất trong gần một thế kỷ. Điều này gây lo ngại về sự suy giảm đơn hàng xuất khẩu của Việt Nam khi người tiêu dùng Mỹ phản ứng với giá cả tăng. UOB dự đoán xuất khẩu Việt Nam sang Mỹ giảm 20% trong năm 2025, dẫn tới khả năng GDP giảm 1 điểm phần trăm so với dự báo ban đầu.

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam có thể duy trì lãi suất hiện tại, nhưng áp lực giảm lãi suất có thể gia tăng nếu tình hình kinh tế trong nước xấu đi. Tỷ giá VND/USD đã giảm xuống mức thấp kỷ lục, và dự kiến tiếp tục yếu đi trong các quý tới. Những thách thức từ thuế quan của Mỹ có thể gây khó khăn lớn cho mục tiêu tăng trưởng kinh tế của Việt Nam trong năm nay.