Kết quả kinh doanh Quý 1 năm tài chính 2027 của AXIL: Quá trình chuyển đổi sang XCOR II gây áp lực lên doanh thu

AXIL Brands (NYSE American: AXIL) đã báo cáo doanh thu thuần quý 1 năm tài chính 2027 đạt 6,09 triệu USD, giảm 11,2% so với mức 6,86 triệu USD của cùng kỳ năm trước, trong khi EPS pha loãng tăng lên 0,05 USD từ 0,04 USD. Trong quý kết thúc ngày 31/8/2026, quá trình chuyển đổi từ XCOR sang XCOR II và một đơn hàng từ đại siêu thị không lặp lại đã làm giảm doanh số, nhưng khoản hoàn thuế xuất nhập khẩu không thường xuyên đã hỗ trợ khả năng sinh lời và việc thu hồi khoản phải thu giúp dòng tiền hoạt động cải thiện mạnh mẽ. Các đơn đặt hàng XCOR II ban đầu đã vượt 3,6 triệu USD tính đến ngày 30/9, với việc giao hàng đang được triển khai trong quý 2 năm tài chính.

Dữ liệu lợi nhuận cốt lõi

Doanh thu giảm do AXIL chủ động làm chậm doanh số bán dòng sản phẩm XCOR thế hệ đầu theo kế hoạch trước khi XCOR II ra mắt. Mức so sánh của cùng kỳ năm trước cũng bao gồm một đơn hàng lớn từ đại siêu thị không lặp lại, trong khi doanh thu trực tiếp đến người tiêu dùng ở mảng thiết bị trợ thính giảm chưa đến 1%.

Lợi nhuận gộp được báo cáo tăng dù doanh thu giảm, chủ yếu do giá vốn hàng bán bao gồm khoản hoàn thuế xuất nhập khẩu trị giá 0,55 triệu USD. Chi phí hoạt động tăng lên 4,59 triệu USD từ mức 4,22 triệu USD, nhưng lợi nhuận hoạt động vẫn tăng nhẹ.

EBITDA điều chỉnh là thước đo không theo GAAP, loại trừ thuế, lãi vay thuần, khấu hao và chi phí bồi thường bằng cổ phiếu.

Hiệu quả kinh doanh và sản phẩm

Đợt ra mắt XCOR II là diễn biến vận hành chính trong quý, nhưng đóng góp doanh thu của sản phẩm này nằm ngoài quý 1 năm tài chính. AXIL đã công bố sản phẩm vào ngày 26 tháng 8 và bắt đầu bán ra từ ngày 15 tháng 9. Các đơn đặt hàng ban đầu vượt 2,8 triệu USD tính đến ngày 26 tháng 8 và vượt 3,6 triệu USD tính đến ngày 30 tháng 9 trên các kênh bán lẻ, phân phối và bán trực tiếp đến người tiêu dùng.

Quý 1 năm tài chính ghi nhận khoảng 360.000 USD chi phí quảng cáo và chuẩn bị hàng tồn kho cho đợt ra mắt mà chưa thu được doanh thu tương ứng. Việc giao hàng bắt đầu trong quý 2 năm tài chính, và ban lãnh đạo cho biết phần lớn đơn hàng tồn đọng của XCOR II đã được thực hiện xong tính đến ngày 30 tháng 9.

AXIL cũng đưa ba đối tác chiến lược vào Reviv3 ProCare để dẫn dắt kế hoạch tái ra mắt toàn cầu thương hiệu chăm sóc tóc và da của mình. Các đối tác đã nhận tổng cộng khoảng 25% cổ phần sở hữu để đổi lấy các dịch vụ. AXIL giữ lại khoảng 75%, tiếp tục hợp nhất kết quả kinh doanh của Reviv3 và ghi nhận chi phí phi tiền mặt 137.511 USD cho số cổ phiếu đã phát hành.

Khoản hoàn thuế xuất nhập khẩu một lần giúp nâng biên lợi nhuận trong khi chi phí ra mắt phát sinh trước doanh thu

Biên lợi nhuận gộp được báo cáo ở mức 82,6% của AXIL chịu ảnh hưởng đáng kể bởi khoản hoàn thuế xuất nhập khẩu không thường xuyên. Nếu không tính khoản giảm 0,55 triệu USD trong giá vốn hàng bán, biên lợi nhuận gộp sẽ vào khoảng 73,6%, so với 67,6% ở cùng kỳ năm trước. Bảng đối chiếu EBITDA điều chỉnh của công ty không loại trừ khoản hoàn thuế này, do đó EBITDA điều chỉnh cũng giữ lại lợi ích đó.

AXIL đã nhận được tổng cộng khoảng 0,9 triệu USD tiền hoàn lại và tiền lãi. Ngoài số tiền được ghi nhận vào giá vốn hàng bán, 0,32 triệu USD đã làm giảm giá trị sổ sách của hàng tồn kho và 0,04 triệu USD được ghi nhận là thu nhập lãi vay. Không còn yêu cầu hoàn thuế liên quan nào chưa giải quyết, khiến mức biên lợi nhuận được báo cáo trở thành cơ sở không phù hợp cho các quý tiếp theo.

Đồng thời, tổng chi phí hoạt động đã tăng khoảng 372.000 USD. Chi phí nghiên cứu và phát triển là 459.631 USD so với mức bằng không ở cùng kỳ năm trước, và kỳ này bao gồm chi phí quảng cáo XCOR II cùng chi phí phi tiền mặt của Reviv3. Các chi phí này phát sinh trước khi đợt ra mắt sản phẩm liên quan tạo ra doanh thu trong quý 1 năm tài chính.

Dòng tiền và bảng cân đối kế toán

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đã đảo chiều sang dòng tiền vào 3,76 triệu USD so với dòng tiền ra 739.000 USD một năm trước đó. Yếu tố đóng góp lớn nhất là lợi ích dòng tiền 3,45 triệu USD từ sự thay đổi trong các khoản phải thu. Các khoản phải thu đã giảm xuống 1,33 triệu USD vào ngày 31 tháng 8 từ mức 4,75 triệu USD vào ngày 31 tháng 5.

Tiền mặt tăng 3,47 triệu USD trong quý lên 7,93 triệu USD. AXIL báo cáo không có dư nợ vay, trong khi hàng tồn kho gần như không đổi ở mức 4,44 triệu USD so với 4,42 triệu USD vào cuối năm tài chính trước. Số dư hàng tồn kho bao gồm khoản giảm 0,32 triệu USD liên quan đến hoàn thuế xuất nhập khẩu.

Các rủi ro nhà đầu tư nên theo dõi

• Khả năng chuyển đổi đơn hàng XCOR II: Nhu cầu ban đầu được đo lường bằng các đơn đặt hàng thay vì doanh thu được ghi nhận trong quý 1 năm tài chính. Thời điểm và giá trị của doanh thu trong tương lai phụ thuộc vào việc giao hàng, hủy đơn và trả hàng.
• Sự bình ổn trở lại của biên lợi nhuận gộp: Lợi ích 0,55 triệu USD từ thuế xuất nhập khẩu là không thường xuyên, và AXIL không còn yêu cầu hoàn thuế nào chưa giải quyết. Các mức biên lợi nhuận được báo cáo trong tương lai sẽ không nhận được sự hỗ trợ tương tự.
• Rủi ro tập trung khách hàng và đơn hàng: Việc không có đơn hàng lớn từ đại siêu thị như ở cùng kỳ năm trước đã góp phần làm giảm doanh thu, cho thấy tác động tiềm tàng của từng đơn hàng lớn riêng lẻ.
• Chi phí phát sinh trước doanh số: Chi phí quảng cáo, phát triển sản phẩm và chuẩn bị ra mắt đã làm tăng chi phí trước khi XCOR II đóng góp doanh thu. Do đó, sự chậm trễ trong chuyển đổi doanh số có thể gây áp lực lên khả năng sinh lời từ hoạt động kinh doanh.

Tóm tắt

Quý 1 năm tài chính 2027 của AXIL là một quý chuyển đổi sản phẩm: doanh thu giảm do doanh số bán XCOR thế hệ đầu chậm lại và đơn hàng lớn từ năm trước không lặp lại, trong khi doanh thu từ XCOR II vẫn chưa bắt đầu. Lợi nhuận báo cáo cải thiện nhờ khoản hoàn thuế một lần, và khả năng tạo tiền mặt tăng lên chủ yếu nhờ thu hồi khoản phải thu. Các điểm then chốt tiếp theo là việc chuyển đổi đơn hàng XCOR II thành doanh thu, biên lợi nhuận thực tế sau lợi ích hoàn thuế, và liệu chi phí liên quan đến đợt ra mắt có mang lại sự tăng trưởng doanh số bền vững hay không.